«Процесс глобализации юаня кажется неумолимым и безудержным», — сообщил журнал The Economist в апреле 2014 года. И действительно, за год с небольшим, к августу 2015-го доля юаня в общих объёмах международных платежей удвоилась до 2,8%, благодаря чему китайская валюта вышла на четвёртое место в списке наиболее используемых в мире.
Но после этого процесс пошел в обратную сторону. Сегодня доля юаня в международных платежах упала до 1,6%, и он скатился на седьмое место. На глобальном рынке облигаций использование юаня снизилось на 45% по сравнению с пиковым показателем, достигнутым в 2015 году. В банках Гонконга объёмы депозитов, номинированных в юанях, сократились вдвое. Наконец, если в 2015 году 35% внешнеторговых расчётов Китая осуществлялось в юанях (почти всё остальное — в долларах), то сегодня эта доля упала примерно до 12%.
Поворот в судьбе юаня объясняется четырьмя основными факторами.
Во-первых, с 2005 по 2013 годы стоимость юаня в долларах росла почти ежегодно (всего он укрепился на 36,7%), но с тех пор курс постепенно падает, что приводит к потере интереса среди спекулянтов. Начиная с 2014-го, курс юаня с каждым годом слабеет всё сильнее. С момента начала процесса падения он снизился уже на 11%, несмотря на интервенции Народного банка Китая (НБК) с целью укрепить валюту (а не ослабить её, как утверждает президент США Дональд Трамп). В результате инвесторы отказались от идеи о том, будто укрепление юаня — это единственный вариант развития событий. Приток капитала, связанный с этой идеей, прекратился.
Падение юаня относительно доллара стало следствием замедления экономического роста в Китае, происходившего за счёт кредитов, а также роста рисков дефолта. Неудивительно, что жители и компании Китая ищут новые способы (легальные и не только) вывести деньги из страны.
В апреле на презентации в Нью-Йорке заместитель председателя Народного банка Китая И Ган пытался вернуть уверенность нервничающим инвесторам, заявив, что уровень просроченной задолженности в китайском банковском секторе «в основном стабилизировался после длительного периода роста». Это, по его словам, стало «позитивным событием для финансового рынка».
Но И Ган хитрил. Стабилизировалась доля просроченной задолженности в общем объёме банковского кредитования, но это произошло лишь из-за того, что продолжало увеличиваться число выданных кредитов. Многие из новых кредитов были выданы неплатежеспособным клиентам, и можно ожидать, что со временем с ними возникнут проблемы. Более того, в абсолютных цифрах объём просроченной задолженности вырос на 35 миллиардов долларов за 2016 год, достигнув 220 миллиардов. При этом китайские банки используют различные бухгалтерские трюки, чтобы спрятать от регулятора кредиты на триллионы долларов.
Пытаясь остановить падение валютного курса, власти затруднили конвертацию юаней в доллары. И если раньше они поддерживали китайские инвестиции за рубежом, то теперь начали блокировать международные сделки слияния и поглощения с целью не позволить национальным компаниям экспортировать капитал. Одновременно они осложнили процедуру возврата капиталов иностранными инвесторами. Данная мера помогает удержать в стране тот капитал, который туда уже пришёл, но при этом лишает иностранцев стимулов к выделению новых ресурсов.
А это уже второй фактор, который отбивает охоту накапливать китайскую валюту. Встав перед выбором между краткосрочной экономической стабильностью и валютной гибкостью, китайские власти выбрали стабильность. В связи с этим под вопросом оказалась серьёзность их долгосрочных намерений перейти к полной конвертируемости юаня, хотя это очень важный шаг на пути к достижению юанем статуса настоящей резервной валюты.
Есть и третий фактор, ослабляющий юань: страна исчерпала свой экспортный потенциал. Китай со своей валютой выдвинулся вперёд благодаря невероятно успешной интеграции страны в глобальную экономику после вступления во Всемирную торговую организацию в 2001 году. Доля Китая в мировом экспорте выросла с 1% в 1980 году до 14% в 2015 году; он стал крупнейшим экспортёром в мире. Однако с тех пор доля страны в глобальном экспорте упала до 13,3%. Тех, кто видел в Китае некий государственный аналог компании Amazon. com, которая каждый год продаёт товары всё большему и большему количеству людей, постигло разочарование.
Четвёртый фактор — поворот против самой глобализации. В период с 2007 по 2015 годы объём международных потоков капитала (в форме покупки акций и облигаций, прямых иностранных инвестиций и кредитов) сократился более чем на две три — с 11,9 триллиона долларов до 3,3 триллиона. Стали возникать торговые барьеры. Дискриминационная политика встречается теперь чаще, чем меры либерализации. Объёмы товарной торговли тоже падают, сократившись на 10% с 2010 по 2015 годы. Это самый крупный спад за любой четырёхлетний период со времён Второй мировой войны. В результате Китай не просто теряет долю на рынке экспорта, он теряет долю на сжимающемся глобальном рынке. В итоге долларовая стоимость китайского экспорта упала на 9,1% с момента пика в начале 2015 года.
Подведём итог. По сравнению с ситуацией, наблюдавшейся всего лишь несколько лет назад, сейчас у мира очень мало — а, может быть, и вообще нет — причин накапливать юани. Глобализация юаня больше не является «неумолимой и безудержной». В обозримом будущем она наоборот кажется полностью прекратившейся.
Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.
Лучшие
Показать новые комментарии (0)
Все комментарии

| 0 Увеличить долю юаня в расчётах не трудно. Нужно всего лишь дать немного заработать спекулянтам и укрепить слегка юань, по отношению к другим валютам. Но в этом случае придётся запустить печатные станки, на всю катушку, чтобы курс юаня не взлетел. И продавать юани, продавать... А что покупать взамен на напечатанные юани? Доллары? А зачем покупать предкраховую валюту? Тогда что покупать? И зачем??? Нечего!!! Получается, что укрепление юаня грозит громадными потерями для экономики Китая. Плюсов это не даёт. Американцы лихорадочно печатают доллары, потому что у них нет выхода. Вернее есть один. Всех кинуть. И тогда все спекулянты побегут куда? Правильно. К юаню. И тогда на них можно будет неплохо заработать. 
| 0 Не всё коту масленица. Раскрыть всю ветку (2 сообщений в ветке) 
| 0 Okko de Dio, А можно подробнее про дорогу, коня и голову Америки? Кто столкнул, что у нее впереди? Когда "похороны"? Что Вы имеете ввиду? 
| 0 Okko de Dio, врёшь как обычно. В русской сказке дорогу выбирают добровольно, никто на неё не сталкивает. 
| 0 Какое хорошее, правильное слово- спекулянт. Вот пусть спекулянты и переживают, а китайцы пока вкладывают во всё, что не попадя, включая недвигу в США. 
| 0 Мировой финансовый пузырь надули так, что он уже трещит по швам. Материальных активов на планете не хватает, банки готовы вкладывать деньги во что угодно, даже выдавать сверх рисковые кредиты чтобы угнаться за мировой инфляцией обеспечиваемой американской экономикой. И только Россия упорно копит ничем не обеспеченные доллары и американские трежерис согласно рекомендации господина Кудрина вместо того чтобы вложить их в производство, образование, разработку технологий и инфраструктуру. Те же средство что все же инвестируются во многом разворовываются невероятно расплодившейся когортой чиновников. Борьба с коррупцией ведется очень вяло многочисленные высокопоставленные воры отделываются условными сроками или амнистией, ведь все они друзья и поклонники нашего гаранта конституции, ну или родственники друзей, а так же друзья родственников друзей. Раскрыть всю ветку (1 сообщений в ветке) 
| 0 medieval alchemist, Коррупция и вороватые чиновники, это всего лишь страшилка и аргумент для прессы, чтобы продолжить выплату контрибуции за проигрыш в холодной войне...При 9,5 % ставки нашего Центробанка, выгодно только что-нибудь украсть или "распилить". Ипотека в Китае- 0,5%...делаем выводы. 
| 0 Интересно, из чего делают бумагу для юаней - из бамбука или из рисовой соломы ? 
| 0 Кто же это сжимает финансовый пузырь,"сжигая" виртуальные деньги? Кто?
Показать новые комментарии (0)Шмяк
Какие резервы у Китая? Никто их не считал. Они огромны и постоянно растут. Девать некуда!!! Недооценённый юань это тоже резерв. Огромный скрытый резерв.
Okko de Dio
Несколько лет назад стало очевидным, что пора переходить к внешнему сдерживанию Китая, который демонстрировал всё меньше и меньше собственной сдержанности в международных делах, иногда доводя споры почти до открытых конфликтов не только с соседями, но и с мировыми грандами.
В результате был задействован целый арсенал заранее заготовленных инструментов, одним из которых стало закручивание гаек с потоком иностранного капитала в страну.
Юань начал проседать, а это в свою очередь подтолкнуло самих китайцев к выводу средств за рубеж.
Итогом стало бегство капитала, падение валютного курса и растрата резервов в попытке поддержать юань.
Вообще, задача поиска необходимых инструментов контроля стремительного восхождения Китая была поставлена еще на предыдущем этапе, когда сам Китай только начал набирать силу, а Америка переживала однополярный момент после распада СССР, еще не подозревая, что ее, как в русской сказке, уже успешно столкнули на ту дорогу, где она потеряет и коня, и голову.
А иначе и быть не могло.
Те, кто управляет этим миром, вынуждены думать как минимум на три шага вперед.
Dinamit40
армата
intolerambler
medieval alchemist
tank777
Paranoidd
gennadiy21
в ответ(Показать комментарийСкрыть комментарий)