Al Jazeera: инвестиции в криптовалюту сопряжены с технологическими трудностями и рисками

Ряд стран, в частности, в арабском регионе, переживает экономические кризисы, следствием чего стало падение стоимости местных валют. Владельцы сбережений оказались в затруднительном положении.

Можно выделить две группы таких государств. Первая переживает экономический кризис в результате структурных диспропорций (Египет, Тунис и Ливан), а вторая — по причине конфликтов и войн (Ливия, Йемен, Сирия, Ирак и Сомали).

Сложность такой задачи, как защита сбережений заключается в том, что каждый сам решает, как именно он защитит свои деньги. Одни стремятся покупать иностранную валюту, вторые приобретают золото, а третьи предпочитают вкладываться в такие активы, как земля и недвижимость.

Опыт многих арабских стран, особенно за последнее десятилетие, побуждает население относиться с опаской к денежно-кредитной политике правительств, будь то в отношении процентной ставки или обменного курса.

Перспективы получения выгоды от повышенных процентных ставок, предлагаемых банками во время высоких темпов инфляции, быстро рушатся на фоне обвала стоимости местных валют. Кроме того, правительства не поддерживают политику высоких процентных ставок в течение длительного периода, что заставляет вкладчиков испытывать недоверие по отношению к действиям властей.

Во-первых, мы должны различать сбережения и накопления. Сбережения — это часть доходов, не потраченная на текущие расходы, а вложенная через отдельные учреждения или банки. Другими словами, это деньги, которые циркулируют в рамках экономической системы.

Что касается накоплений, то это часть дохода, не участвующая в каких-либо экономических операциях.

Сбережения делятся на два вида.

Официальные сбережения хранятся в банках, почтовых отделениях и других организациях, предназначенных для хранения средств отдельных лиц и учреждений, независимо от того, делается ли это в обмен на проценты или без таковых. Поэтому их объем легко оценить в отношении к ВВП.

Неофициальные сбережения хранятся дома или кассе учреждения, и их объем зависит от нескольких факторов, включая действующую в стране налоговую систему, доход по вкладам и уровень доверия населения финансовым учреждениям, государственным или частным. Чаще всего сложно оценить реальную долю таких накоплений.

Она повышается, когда появляются новые каналы для инвестиций с хорошей прибылью, спекуляций или правительство вместе с частным сектором предоставляют гражданам возможность приобрести активы, таких как земля, недвижимость, автомобили и так далее.

Механизмы защиты сбережений различаются от случая к случаю. Например, если местная валюта быстро теряет в цене, принято избавляться от нее как можно скорее и искать безопасную альтернативу.

Однако если процесс обесценивания валюты идет медленно и может быть спрогнозирован, например, в течение года, то здесь возможен выбор между разными сценариями. Это очень актуально, если имеющиеся альтернативы различаются по доходности и возможности монетизации.

Здесь можно упомянуть следующие механизмы защиты сбережений физических лиц и организаций.

Это быстрый и простой вариант для вкладчиков, если иностранная валюта доступна для покупки. Однако в большинстве случаев девальвация местной валюты сопровождается неспособностью банковской системы предоставить иностранную. Вследствие возникает черный, или параллельный рынок, призванный удовлетворить потребности вкладчиков.

Однако арабские экономики испытывают сложности с обменным курсом из-за снижения стоимости местных валют, поэтому правительства прибегают к искусственному регулированию обменного курса, что подвергает вкладчиков риску.

Если сбережения хранятся в долгосрочном периоде, вкладчики должны внимательно следить за изменениями на валютном рынке.

Помимо иностранной валюты, популярным вложением является золото. Это относительно безопасная альтернатива в период кризисов, но все же есть факторы, способные повысить риски. Речь идет о взаимосвязи на международном рынке между золотом и нефтью, а также о зависимости от процентных ставок в США.

Что отличает иностранные валюты и золото как способ защиты сбережений, так это скорость, с которой от них можно избавиться в случае необходимости.

Обычно в случае серьезного падения курса местной валюты физическим лицам рекомендуется переводить сбережения в такие активы, как земля, недвижимость, предприятия, автомобили. Одна из проблем заключается в том, что продажа таких активов может занять некоторое время. Такой вариант подходит не всем вкладчикам.

Среди наиболее важных можно назвать пищевую и фармацевтическую промышленность, поскольку они производят незаменимые товары и поддерживают высокую гибкость цен. Благодаря этому инвестор всегда сохраняет баланс между стоимостью капитала и рыночными ценами и гарантирует себе прибыль.

Эта альтернатива дает возможность разработчикам экономической политики продвигать проекты в секторах пищевой, фармацевтической промышленности и производстве других товаров с гарантированной прибылью, независимо от того, реализуются ли эти проекты государством или частным сектором.

В этом случае правительству лучше предоставить подобным проектам привилегии, так как это гарантирует производство товаров, благодаря которым можно обойтись без импорта и снизить необходимость в твердой валюте. Это повысит стоимость местной валюты.

Некоторые эксперты считают криптовалюту одним из способов защитить свои сбережения. Однако он предполагает наличие иностранной валюты для покупки цифровой, а также высокий риск. Достаточно вспомнить ситуацию на этом рынке в последний период, когда стоимость криптовалют значительно снизилась. Тем не менее в долгосрочной перспективе это может быть хорошим решением.

Одна из загвоздок использования криптовалют связана с тем, что они доступны далеко не каждому, поскольку работа с ними предполагает доступ к определенным технологиям.

В заключение хочется отметить следующее. Если эмиссия денег является одним из суверенных прав государства, то одной из его обязанностей является защита доходов отдельных лиц, участвующих в экономической деятельности, а эта цель достигается лишь путем создания сильной и устойчивой экономики.