Еще в 1990 году Литва, воспользовавшись предоставленным перестройкой шансом, объявила себя независимым государством, но была признана тогда только Исландией. Однако потребовалось всего два месяца для того, чтобы независимость прибалтийских государств повлекла за собой развал Советского Союза. В конце 1991 года принятая в Алма-Ате декларация зафиксировала прекращение существования Советского Союза.
Развал Советского Союза и хаотично-мафиозная реализация в некоторых местах квази-капиталистической системы не смогли отменить в образовавшихся странах СНГ две вещи: коррупцию и неэффективность. Первая достаточно однозначно отражается в опубликованном организацией Transparency International коррупционном индексе. В прошлом году Туркмения оказался уже в числе пяти наиболее коррумпированных стран в мире. Россия занимает в списке из 178 позиций (здесь встречаются и неоднократное индексирование) 16 место и имеет равное количество очков с такими этическими оазисами как Таджикистан, Кения и Камбоджа. На основании этого рейтинга можно сказать, что в Йемене можно заниматься более честным бизнесом, чем в государстве, являющемся правопреемником СССР.
Коррумпированные и неэффективные
Второй крупный недостаток – неэффективность – имеет два источника: государственное влияние и отсутствие мотивации, особенно в сырьевой сфере. В качестве примера специалисты часто приводят нефтегазового гиганта Газпром. Пока он используется Москвой как политическое оружие – а доходы из-за высоких цен на сырье продолжают расти, - имеется мало оснований для более четкой организации работы этого концерна. Предполагаемым лучом надежды на горизонте для России может стать запланированное на июль этого года вступление в ВТО. Согласно опросу общественного мнения, проведенному специализированным консорциумом при участии компании Gallup International, 59% опрошенных экспертов в области экономики считают, что это членство может обеспечить «качественное улучшение стиля российского управления». Тот факт, что крупные государственные концерны, несмотря на произвол государства, - как недавно это было подтверждено на процессе против Ходорковского, - приходят в Россию независимо от ее членства в ВТО, можно было также наблюдать в последние дни. Как BP, так ее конкурент Shell с помощью различных вариантов сотрудничества обеспечивают себе доступ на российский рынок.
Большие резервы
Хотя богатые запасы сырья региона и приводят к неэффективности, это имеет, естественно, и исключительно позитивные стороны. В отличие от крупных региональных кризисов 90-х годов, приводивших к гиперинфляции, сокращению продолжительности жизни и массовой нищете, большинство стран этого региона располагают теперь предохранительным щитом в виде значительных золотовалютных резервов, которые также формируются за счет экспорта полезных ископаемых и энергоносителей. Только за вчерашний день это было подтверждено в двух сообщениях: во-первых, Россия смогла в 2010 году на 25% увеличить профицит торгового баланса. Казахстан также только в январе увеличил свои золотовалютные резервы на десять процентов и довел их до 30,6 миллиарда долларов. Те, кому мостовая для прямых сделок кажется слишком горячей, могут сделать свой выбор в пользу фондовых рынков стран, образовавшихся после распада Советского Союза. Если не брать Таджикистан, где еще нет собственного рынка акций, и Туркмению, где есть только сырьевая биржа, то во всех этих государствах существуют фондовые площадки. Разумеется, правовые возможности иностранных инвесторов часто бывают ограничены. К этому также следует добавить, что информация о котирующихся на бирже предприятиях в Армении, Азербайджане, Грузии, Белоруссии, Киргизии, Молдавии и Узбекистане являются дефицитным товаром. Иногда единственным видом доступной информации служит консенсусная рекомендация (Empfehlungskonsens), которая подозрительно часто совпадает с лучшей оценкой в пять баллов.
Прибалтийские государства Эстония, Латвия и Литва не имеют крупных фондовых площадок, тем не менее являются неизменно прозрачными, что объясняется их относительно неплохими показателями в коррупционном индексе – от 4,3 до 6,5. Конечно, транспарентность не обязательно имеет нечто общее с курсовыми данными – за 12 месяцев биржевые показатели в Эстонии выросли на 37,25%. За три года основной индекс увеличился на 19,76%, а с 2006 года – на 17,55%. Латвия в среднесрочной и долгосрочной перспективе показала еще более скромные результаты. Хотя основной ее индекс и вырос за 12 месяцев на 24,24%. Тот, кто три года назад вложил свои деньги в латвийские акции, получает минус в 24%. На потерю курса в 34% должен рассчитывать тот, кто пять лет назад инвестировал свои средства в фондовый рынок Латвии.
Украина с коррупционным индексом 2,4 выглядит не намного лучше России, однако ее показатели на бирже вполне успешные – в течение одного года основной индекс вырос на 76,67%. Тот, кто три года назад приобрел украинские акции, получит скромный прирост в 5,20%. Хотя до этого имел место настоящий бум. В течение пяти лет основной индекс увеличился на 191,70%. В пятилетней перспективе второе место среди стран СНГ занимает Казахстан со своими 86,15%.
Лучшие акции
Лучшие показатели продемонстрировали в нашем исследовании компании из этих двух государств: «Мотор Сич» находится на Украине, тогда как «Казахтелеком», несомненно, имеет отношение к Казахстану. «Мотор Сич» за последние 12 месяцев улучшил свои показатели на 79,4%, а его коэффициент котировки акций (P/B) вырос на 2,17%. Прогнозируемый рост прибыли, составляющий более 30%, релятивирует этот показатель. «Казахтелеком», напротив, не набрал очков ни по одному из этих критериев, однако показал по большинству категорий приличные результаты. Ожидаемый рост прибыли составляет 17,19%, а коэффициент котировки акций (P/B) - 0,95%, и это для компании связи вполне нормально. Курсовая прибыль в годовом исчислении удерживалась в пределах 11,70%.
Российские акции
На третьем месте в этом рейтинге, в котором первоначально было более 2000 участников, находится компания «ЛУКОЙЛ». Этот российский нефтяной концерн с точки зрения стоимости активов оценивается весьма положительно, хотя курс акций в прошлом году вырос примерно на 24,30%. Затем доминирующие позиции в рейтинге занимают российские предприятия. Только после 33 места вновь появляется фирмы из СНГ или из Прибалтики.
Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ
Развал Советского Союза и хаотично-мафиозная реализация в некоторых местах квази-капиталистической системы не смогли отменить в образовавшихся странах СНГ две вещи: коррупцию и неэффективность. Предполагаемым лучом надежды на горизонте для России может стать запланированное на июль этого года вступление в ВТО.
