В материале, посвященном проблемам экономики Великобритании, аналитики издания рассуждают о настоящем и будущем нынешней системы капитализма. В частности, авторы опубликованной статьи, замечают, что британцы все больше склоняются к мнению, что капитализм перестает функционировать так, как должен. И разве можно, говорят они, винить британцев за это мнение? Показатель средних реальных доходов населения все еще отстает от уровня, на котором он находился перед финансовым кризисом 2007-08 годах. Коммерческие инвестиции ничтожно малы, а рост производительности труда пугающе низкий. Лидер Лейбористов Джереми Корбин (Jeremy Corbyn) считает, что сегодняшний капитализм — это «фальсификация», и кстати, ровно то же определение использовал один из наиболее заметных политиков, министр окружающей среды, продовольствия и сельского хозяйства, консерватор, Майкл Гоув (Michael Gove). И как замечают эксперты «Экономиста» (Economist), в чем- то эти непохожие политики правы. Крупнейшие компании из целого ряда секторов экономики Великобритании за последнее время нарастили свое влияние на рынок. Это обстоятельство позволяет им устанавливать более высокие цены за относительно стандартные услуги, а сотрудникам выплачивать более низкие зарплаты.
Самые ожесточенные дебаты относительно проблемы влияния на рынки идут в США. Аналитики «Экономиста» еще в 2016 году провели исследование, которое продемонстрировало, что две трети отраслей американской экономики в 2000-х годах стали более концентрированными. Крупные компании забирают основную долю от общего объема доходов производственных отраслей. А тот факт, что американские компании захватили рыночную власть, естественно, привело к скачку корпоративных доходов.
Эксперты «Экономиста» считают, что существуют все основания полагать, что британский случай имеет общие черты с американским. Разделив британскую экономику на чуть более 250 подсекторов, — от консультирования по вопросам управления до частной безопасности, подсчитано, что за последнее десятилетие 55% этих секторов стали более концентрированными, а доля четырех крупнейших компаний в общих доходах каждого из секторов еще больше увеличилась. Если разделить экономику на более чем 600 микро-отраслей — от «деятельности трастовых фондов, инвестирующих в недвижимость» до, скажем, "выращивания верблюдов и верблюжат«- результаты все равно будут практически идентичными: 58% этих отраслей сталкиваются с возросшим доминированием наиболее крупных компаний этих секторов. И это лишь означает, что «разведение верблюдов» стало более концентрированным, нежели банковский сектор.
Доклад, опубликованный 26 июля аналитическим центром «Фонд Резолюции» (Resolution Foundation), провел исследования по своей методике, и при этом были сделаны аналогичные выводы: с начала 2000-х годов экономика стала более концентрированной.
Почему так происходит? Как считают авторы книги «Капитализм без капитала» (Capitalism without Capital) Джонатан Хаскел (Jonathan Haskel) и Стиан Уестлэйк (Stian Westlake), одной из причин является то, что инвестиции в нематериальный капитал — например, в программное обеспечение и управленческие практики — стали неотъемлемой частью современной экономики. Особенно это касается Великобритании, в экономике которой заметно преобладает сектор услуг. Нематериальные активы позволяют компаниям расти крайне быстро. Фирма, пишущая компьютерный код, может по нажатию одной клавиши экспортировать его в любую точку мира за считанные секунды. Менее производительные предприятия испытывают трудности в попытках перенять подобные инновационные подходы, что ставит их перед выбором оставаться малым бизнесом или вовсе отказаться от борьбы за свою долю на рынке.
Масштабные процессы слияния компаний, очевидно активизировали тенденции в сторону концентрации экономики. За последние 20 лет объем зафиксированных в Великобритании операций по слиянию и поглощению с участием местных компаний составил около пяти триллионов долларов. А если скорректировать этот показатель с учетом размера экономики, то получается значение почти на 50% превышающее аналогичный показатель даже в США (хотя в Великобритании процент слияний с участием иностранных компаний, которые не увеличивают концентрацию, несколько больше).
Концентрация, как считают эксперты «Экономиста», это не всегда плохо. Рынок розничных торговых сетей Великобритании практически полностью распределен между несколькими крупными игроками, при этом им удается предоставить потребителю низкие цены, — ведь у этих гигантов большие возможности, позволяющие существенно экономить на издержках благодаря масштабам производства. Однако, по мнению экспертов, исторические свидетельства не добавляют уверенности. В своем исследовании 2012 года Николас Крафтс (Nicholas Crafts) экономист, профессор университета Уорвик (University of Warwick) высказал мнение, что высокая концентрация экономики, наблюдавшаяся в Великобритании в период 1930-1970, частично объясняется низкими темпами роста производительности труда. (Присоединение в 1973 году к Европейскому экономическому сообществу позволило улучшить ситуацию за счет повышения уровня конкуренции).
«Экономист» констатирует, что сумма фактов говорит о том, что сегодня потребители, все же, оказываются в проигрыше. Ученые Жан де Лекер (Jan De Loecker) из университета Левена (University of Leuven) и профессора Университетского колледжа Лондона (University College London), Жана Экхута (Jan Eeckhout) на примере британских компаний изучили эффект влияния ценовой политики на рынок и проанализировали формирование наценок (т.е. розничные цены за вычетом издержек производства). Согласно данным ученых, начиная с 1980 года средней уровень наценки в Великобритании вырос значительнее, чем в Европе или Северной Америке. Все больше компаний устанавливают крупные наценки и все меньше, практически единицы, сохраняют приемлемый уровень. Другими словами, потребители платят больше, чем они должны. Эндрю Таера (Andrew Tyrie), новый глава антимонопольной службы, чрезвычайно беспокоит тот факт, что компании в определенных секторах буквально «грабят людей и пользуются их незащищенностью».
«Экономист» замечает, что в отличие от США, процесс установления цен британскими компаниями довольно сложно проследить по данным национальных счетов. Отношение совокупных корпоративных доходов к ВВП в Великобритании существенно выше его долгосрочного исторического среднего уровня, но этот показатель никогда не достигал такого размера, как недавний скачок корпоративной доходности, который наблюдается на другой стороне Атлантики.
Эксперты «Экономиста» замечают, что британская ситуация более «изощренная». Распределение гигантских доходов все более ассиметрично: успешные компании получают более высокую прибыль, а остальные вынуждены мириться с ее сокращением. А это, в свою очередь, приводит к тому, что становится все сложнее выходить на рынки и конкурировать с успешными компаниями. В 70% отраслей показатель выхода на рынок новых компаний в 2007-14 годах сократился. Компании, которые не боятся конкуренции, не могут предложить лучшего сервиса или самых низких цен.
Кроме того, непонятно, как именно концентрированная экономика влияет на трудящихся. Факты говорят о том, что чем влиятельнее становятся компании на рынке, тем с большей вероятностью они постараются избежать предложения более высоких зарплат, поскольку у рабочих остается меньше профильных альтернативных предложений за счет сокращения количества конкурентов, — и очевидный пример тому, США. Исследование Фонда Резолюции исходит из того, что на всей территории Великобритании крупнейшие компании в настоящее время обеспечивают работой меньшее число трудящихся, чем в начале 2000-х. Как бы все не объясняли экономисты, очевиден тот факт, что сегодня в Великобритании доля заработной платы в ВВП за тот же период сократилась.
Эксперты «Экономиста» приходят к выводу, что британский капитализм может стать еще более концентрированным. Они уверены, что выход из единого рынка ЕС и таможенного союза приведет к сокращению торговли и снизит конкурентное давление на британский бизнес извне. Для привлечения инвестиций правительство может смягчить подход в области заключения сделок по слиянию компаний, тем более что ослабление регулирования будет проще осуществлять, находясь за пределами антимонопольного режима ЕС. Таким образом британская концентрированная (иными словами, монополизированная) экономика, скорее всего, станет при этом еще менее конкурентоспособной, прежде чем она вновь окрепнет — резюмируют эксперты.