Польский злотый (PLN) становится все более популярным на Украине, и изменение его положения прекрасно иллюстрируется ситуацией на украинской межбанковской валютной бирже. Всего несколько лет назад предложения о покупке и продаже злотого можно было пересчитать по пальцам, и в среднем они достигали нескольких сотен злотых. Сегодня ежедневный оборот составляет в среднем несколько сотен тысяч злотых, а среднее предложение на покупку-продажу — десятки тысяч злотых. Это также показывает изменение характера трансакций: если несколько лет назад продавцы и покупатели были туристами, приезжающими в Польшу, то сегодня они в основном являются мелкими импортерами и экспортерами.
Хорошим индикатором растущего интереса и популяризации злотого на Украине является уменьшение разницы между курсом покупки и продажи злотого в пунктах обмена валюты — в декабре 2014 года она достигала 16,5%, с 2017 года была на уровне 4%, а в настоящее время упала до 2,4 %. Это является результатом увеличения оборота, что привело к снижению маржи посредникам. И хотя это все же больше, чем в ситуации с долларом США, где средняя разница в обменном курсе составляет 1,5%, она уже сопоставима с евро, где разница колеблется около 2%, и несравнимо лучше, чем в случае занимающего сильную позицию российского рубля, для которого маржа составляет целых 10%.
Валютная экспансия
Экспансия злотого также имеет территориальное измерение. Если всего несколько лет назад злотый появлялся в обращении только в пограничных с Польшей областях, во Львове и изредка в Киеве, то сегодня благодаря украинским экономическим мигрантам, он продается и покупается даже в отдаленной украинской провинции.
Международная организация по миграции (МОМ) подсчитала, что в 2017 году в Украину от трудовых мигрантов поступило 12,1 миллиарда долларов, что намного больше, чем оценивает Национальный банк Украины (НБУ), который сообщил о сумме 9,3 миллиарда долларов. Это 8 % ВВП Украины, если опираться на данные НБУ или целых 11%, если верить МОМ.
Переводы из Польши составили 33,6%. или 3,1 миллиарда долларов. В 2015 году это было соответственно 19,1% и 1,3 миллиарда долларов. Данные за первые три квартала 2018 года показывают сумму в 2,7 миллиарда долларов. Динамика роста составляет 156,5 % в 2017 году и дополнительные 20% после трех кварталов 2018 года.
Таким образом, основа для увеличения злотого в обращении над Днепром является прочной и несомненно выгодной для реального сектора польской экономики.
Злотый — рычаг торговли
Польша является основным торговым партнером Украины среди стран Центральной и Восточной Европы и четвертым по значению торговым партнером Киева в мире. Из года в год товарооборот между нашими странами растет, прокомментировал польско-украинские торговые связи премьер-министр Украины Степан Кубив.
Однако если внимательно посмотреть на предоставленные Государственной статистической службой Украины (Укрстат) результаты, то окажется, что ситуация для Польши не так хороша, как могла бы быть. Баланс, конечно, положительный — польские компании в прошлом году экспортировали на Украину товаров на 3,63 миллиардов долларов, а импортировали на 3,26 миллиардов долларов, но Украина находится в лучшем положении, потому что динамика товарооборота неблагоприятна для Варшавы — украинский экспорт в Польшу в 2018 году увеличился на 19,6%, в то время, как польский экспорт в Украину вырос только на 5,2%. Сумма, которую украинские трудовые мигранты отправляют себе домой, почти равна сумме, которую польские компании получают от экспорта в Украину.
С такими результатами Польша сильно отстает от значительно меньших экспортеров — США с экспортом ниже, чем у Польши на 650 миллионов долларов, достигли в 2018 году положительного сальдо в 1,85 миллиарда долларов. Сальдо Франции в три раза выше, чем у Польши, при экспорте менее 1,5 миллиардов долларов, и достигла Франция этого результата несмотря на сокращение экспорта на 5,6% по сравнению с 2017 годом. Сальдо Литвы, которая продала товаров на Украину всего на 877 миллионов долларов, достигло 534 миллионов. Гораздо лучшую, чем у Польши, торговую структуру имеет Чешская Республика — с профицитом в 157 миллионов долларов при экспорте в 1 миллиард долларов и с темпами роста экспорта более 19%. Великобритания — 303 миллиона долларов при экспорте в 888 миллионов, Швеция — 395 миллионов долларов при экспорте в 465 миллионов и Канада, которая получила сальдо в размере 255 миллионов долларов, экспортировав товаров только на сумму 333 миллиона долларов. Кроме того, все эти страны, кроме Франции, имеют более высокие темпы роста экспорта, чем Польша.
Способ валютного риска
Популяризация злотого в торговле Польши с Украиной, несомненно, будет стимулировать ее развитие и изменит ее структуру на более благоприятную для нашей страны. Украинский импортер, который намерен закупать товары за рубежом, должен сделать два основных выбора — поставщика и валюту, в которой он будет оплачивать контракт. Если злотый будет доступен и популярен, то покупатель вероятнее всего сначала будет рассматривать поставщика из Польши, чем заключать контракт в другой валюте.
Это также помогло бы справиться с валютным риском (риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют — прим. ред.), который в ситуации экономической нестабильности может серьезно помешать и испортить финансовые результаты сделки, а зачастую даже привести к ее провалу.
Как это работает на практике, можно оценить на примере кризиса 2011 года и связанной с этим резкой девальвацией злотого по отношению к доллару — самой популярной валюте для торговых контрактов между Польшей и Украиной. В течение нескольких недель с августа по октябрь злотый быстро потерял по отношению к американской валюте, в то же время Украина поддерживала фиксированный курс гривны по отношению к доллару. В результате, несмотря на то, что обе валюты были в одной восточноевропейской корзине, одна потеряла в стоимости, а другая нет. Долларовые контракты между польскими и украинскими предпринимателями, до недавнего времени выгодные для обеих сторон, для польских импортеров украинского сырья стали теперь вредным балластом. С другой стороны, когда злотый укрепляется по отношению к другим валютам, он бьет по экспортерам, чей продукт в валютном эквиваленте становится для конечного получателя дороже, хотя его цена на внутреннем рынке не меняется. Польские предприниматели, экспортирующие на Украину, неоднократно чувствовали это на собственной шкуре.
Злотый — первый среди равных
Популяризация злотого над Днепром была бы особенно важна для будущего концепции Междуморья, которая без экономического краеугольного камня будет слабой по сравнению с другими конкурентоспособными проектами региональной интеграции.
Трудно говорить об экономической составляющей без валюты. Из-за размера рынков стран, которые могли бы создать новый блок, войти в игру могли бы только польский злотый и украинская гривна, но у гривны из-за фатальной ситуации украинской экономики и финансов на это нет никаких шансов. Методом исключения финансовой составляющей Междуморья должен был бы стать злотый, и естественным путем для укрепления его региональной позиции могло бы стать для начала распространение злотого на торговые операции двух крупнейших стран этого блока.
В этом контексте стоит вернуться к оценке известного экономиста, академика Национальной Академии наук Казахстана Аманжола Кошанова, проанализировавшего в 2012 году экономическую основу созданного Кремлем Таможенного союза, которая прекрасно описывает ситуацию и в других региональных блоках, включая Междуморье.
«В условиях независимости государств внутри отдельных региональных блоков какая-то валюта должна быть доминирующей. Транснациональные валюты в рамках региональных альянсов могут занимать свои позиции двумя способами. Первый — введение наднациональной расчетной единицы, выраженной в валюте страны — лидера, второй — это ситуация, в которой одна из валют стран-членов регионального блока — страны с наиболее развитым экономическим потенциалом — может выполнять роль наднациональной расчетной единицы », — написал он в журнале «Общество и экономика». Второй из этих вариантов идеально сочетается с польским злотым и концепцией Междуморья.
Потенциал есть, нет инструментов
К сожалению, расширение злотого на Украине пока остается только в мечтах. И не потому, что украинцы этого не хотели бы, а потому, что Польша до сих пор использует существующий потенциал лишь в ограниченной степени.
На Украине отсутствуют соответствующие финансовые инструменты. На украинском рынке есть только одно финансовое учреждение, которое позволяет использовать злотый — «Кредобанк» (Kredobank), принадлежащий «ПэКаО Банк Польски» (PKO BP), крупнейшему польскому банку, но даже там возможности очень ограничены. Бизнес-клиенты имеют возможность взять кредит в польских злотых, у индивидуальных же клиентов, которые могли бы стать наиболее важным источником злотого на Украине (а это сумма в несколько миллиардов злотых, ежегодно перечисляемая экономическими мигрантами), на современном этапе шансов на это нет. Действительно, начиная с 2017 года они могут открывать текущие счета в злотых и получать золотую Мастер-карту (Master Card), но на этом их возможности заканчиваются. Они даже не могут открыть срочный депозит в злотых, заработанных в Польше, потому что банк принимает депозиты только в гривнах, долларах и евро.