— Наибольший рост показали государственные компании.
— В 2019 году российские фондовые рынки уступили лишь Греции.
В этом году российские акции демонстрируют бурный рост, затмевая почти все фондовые рынки мира благодаря дивидендной доходности, которая более чем вдвое выше аналогичного показателя компаний из других развивающихся стран.
Долларовый индекс РТС вырос на 34%, превысив уровень до санкций 2014 года на фоне ослабления опасений, что последуют новые карательные меры. Инвесторов также привлекают финансовая стабильность, твердость российской валюты и низкая сравнительная стоимость: в 2019 году российский рыночный ориентир уступил лишь греческим акциям.
«Решающую роль сыграли дивиденды», — говорит портфельный менеджер Swedbank Robur Fonder AB Елена Ловен, предсказывая продолжение роста в следующем году. «Российские акции легко могут вырасти в цене еще на 40-50% и все равно останутся дешевыми», — сказала она.
Последние несколько лет Министерство финансов вынуждает госкомпании РФ отдавать больше прибыли в виде дивидендов, и побочным эффектом этого стали выигрыши инвесторов. С начала 2019 года, когда компания повысила дивиденды, акции ПАО «Газпром» подорожали на 64%. В будущем компания планирует половину своей чистой прибыли отправлять на дивиденды.
Ажиотаж вокруг дивидендов перекинулся и на госбанки, включая «Сбербанк» и «Банк ВТБ», отмечает аналитик BCS Global Markets Елена Царева: «У Сбербанка и ВТБ не было достаточно капитала, чтобы платить более высокие дивиденды до этого года, но сейчас уровень капитала, потенциал роста и уровень рентабельности позволяют выплачивать более щедрые дивиденды, — сказала Царева. — Рост в экономике и кредитование не велики, но дивиденды высокие, а обстановка стабильная».
Из 23 российских компаний в индексе MSCI для развивающихся рынков 15 обеспечили в этом году инвесторам общую прибыль выше среднего уровня в 14%, свидетельствуют данные Bloomberg.
С начала года аналитики повысили свои прогнозы по прибылям российских компаний — при том, что прогнозы по развивающимся странам в целом ухудшились.
В российских фондовых индексах преобладают энергетические компании — эта сфера постепенно восстанавливает свои позиции среди европейских фондовых рынков. Нефтяной и газовый индекс Stoxx Europe 600 торгуется вблизи пикового уровня с июля на фоне положительных оценок и оптимизма вокруг торговых переговоров между США и Китаем, которые, как ожидаются, будут способствовать общемировому росту.
Рост «Сургутнефтегаза» на 80% только за этот год вызвал немало пересудов относительно намерений четвертой по величине нефтяной компании в России. Некоторые аналитики предполагают, что часть капиталов может пойти на покупку доли в крупном конкуренте «Лукойле». Аналитик BCS Сергей Суверов предположил, что прибыль можно объяснить тем, что часть денег ушла акционерам в виде роста дивидендов.