Представьте себе: вы входите в свою учетную запись в Федеральной резервной системе США (ФРС) с ноутбука или телефона и мгновенно получаете наличные в любом месте. Ни тебе посредников, ни комиссий, ни ожидания перевода.
Столь заманчивое видение о цифровом долларе — мечта футуристов и проклятие банкиров. Причем продвигают эту подрывную идею не биткойнщики и фанаты других криптовалют, а финансовая и политическая элита Америки. Председатель ФРС Джером Пауэлл (Jerome Powell) сулит Конгрессу новые исследования и обещает подбросить новую пищу для ума уже этим летом. Бывший председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами Джей Кристофер Джанкарло (J. Christopher Giancarlo) агитирует через некоммерческий проект «Цифровой доллар» в партнерстве с консалтинговым гигантом Accenture Plc. Чтобы увековечить американские ценности, такие как свободное предпринимательство и верховенство закона, мы должны «модернизировать доллар», заявил он недавно в банковском подкомитете Сената.
На сегодняшний день доллар остается главной мировой резервной валютой и предпочтительным платежным средством для международных торговых и финансовых операций. Однако новый сорт криптовалюты грозит поставить его господство под угрозу, и это одна из причин, почему Федеральный резервный банк Бостона вместе с Массачусетским технологическим институтом (MIT) разрабатывает новую платформу цифрового доллара. Правительства других стран, особенно китайское, ушли в оцифровке своих валют далеко вперед. Надзорные органы этих стран переживают, что возможности для мошенничества будут тем шире, чем больше людей используют криптовалюту.
Бывший министр финансов президента Трампа Стивен Мнучин (Steven Mnuchin) сказал, что срочной необходимости в цифровом долларе не видит. Его преемница Джанет Йеллен (Janet Yellen) выразила интерес к дальнейшему изучению проблемы. Виртуальный доллар пользуется поддержкой в обеих партиях, и Конгрессу еще предстоит высказать свое мнение. На слушаниях в июне сенаторы Элизабет Уоррен (Elizabeth Warren), демократ от Массачусетса, и Джон Кеннеди (John Kennedy), республиканец от Луизианы, заявили, что открыты в отношении этой идеи. Уоррен и другие демократы подчеркнули, что цифровой доллар обеспечит бесплатные услуги семьям с низкими доходами, которые сейчас либо платят непомерные банковские сборы, либо вообще исключены из системы.
Кеннеди же и его товарищи-республиканцы видят в этом финансовый аналог космической гонки между США и Советским Союзом — битву за престиж, власть и преимущество первопроходца. Только на сей раз противник — Китай. В этом месяце Пекин объявил, что в продолжающихся испытаниях его «цифрового юаня» получат право участвовать более 10 миллионов граждан.
Сильнее всего виртуальному доллару сопротивляются американские банки. Свою деятельность они финансируют главным образом депозитными вкладами общей суммой в 17 триллионов долларов, зарабатывая на разнице между процентами держателям счетов и комиссией за ссуды. Еще банки зарабатывают миллиарды долларов ежегодно за счет перерасхода кредита, банкоматов и комиссий за обслуживание счетов. Создав цифровую валюту, Федеральная резервная система по сути будет перетягивать у банков клиентов.
Недавно у себя в блоге президент Института банковской политики Грег Баер (Greg Baer) предостерег, что покупателям жилья, предприятиям и другим клиентам будет лишь сложнее и дороже занимать средства, если ФРС примется оспаривать исторически сложившуюся роль частного сектора в финансах. «Федеральная резервная система получит исключительную власть», — пишет Баер, бывший помощник министра финансов в администрации Клинтона.
Некоторые экономисты предупреждают, что цифровой доллар дестабилизирует банковскую систему. Федеральное правительство предлагает вкладчикам банков страхование на сумму 250 000 долларов — эта программа уже не раз успешно предотвращала массовые бегства из банков со времен Великой депрессии. Но на фоне финансовой паники образца 2008 года вкладчики смогут одним щелчком мыши вытащить из банков все свои сбережения и вложить их в прямые обязательства правительства США. «В условиях кризиса это может даже усугубить ситуацию», — считает профессор Корнельского университета Эсвар Прасад (Eswar Prasad), чья книга о цифровых валютах должна выйти в сентябре.
Вопрос, нужен ли вообще виртуальный доллар, спорный. Для крупных компаний международные межбанковские платежи уже достаточно быстры, что ограничивает привлекательность цифровых валют. Первые ревнители Биткойна, может, и разбогатели на непредвиденных инвестициях, когда его цена взлетела, но из-за волатильности он едва ли станет заменой надежной государственной валюте вроде доллара.
Однако появился новый вид криптовалюты — так называемый стейблкойн («стабильная монета») — и вот он-то может бросить вызов господству доллара. Как и другие цифровые валюты, это по сути строка кода, которая отслеживается и заверяется через онлайн-регистр. Но от Биткойна и иже с ним у него есть принципиальное отличие: его стоимость привязана к суверенной валюте вроде доллара, поэтому он обеспечивает не только конфиденциальность, но и стабильность.
В июне 2019 года компания Facebook объявила о разработке стейблкойна под названием Libra (после этого ее переименовали в Diem). У этого гиганта социальных сетей 2,85 миллиарда активных пользователей по всему миру — это огромный тестовый рынок. «Это изменило правила игры, — говорит Прасад, — и для многих центробанков стало катализатором».
Еще надзорные органы волнует защита потребителей. Стейблкойн стабилен ровно настолько, насколько стабильна сеть частных лиц, которые управляют им в сети. Если что-то пойдет не так, держатели валюты рискуют оказаться с пустыми руками. Эта перспектива толкает правительства искать собственные альтернативы.
Хотя ФРС присматривается к цифровому доллару как минимум с 2017 года, остаются нерешенными важные подробности — например, какая роль будет отводиться частным учреждениям. На Багамах, единственной стране мира с цифровой валютой от центрального банка, специально уполномоченным финансовым учреждениям разрешено выдавать электронные кошельки для работы с «песочными долларами» — виртуальным аналогом багамского доллара.
Если вкладчики устремятся к виртуальному доллару, банкам придется найти другой способ финансировать свои ссуды. Сторонники цифрового доллара говорят, что ФРС сможет кредитовать банки, чтобы те и дальше выписывали свои ссуды. Чтобы помочь банкам сохранить депозиты, правительство может установить некий потолок цифровой валюты для держателей. Например, на Багамах максимальная сумма составляет 8 000 долларов.
Советник казначейства администрации Обамы Лев Менанд (Lev Menand) предостерег от таких компромиссов: по его мнению, приоритетом должен быть неограниченный доступ к цифровой валюте центрального банка. Менанд — сейчас он читает лекции в юридической школе университета «Коламбия» — говорит, что поскольку эта затея скорее всего потребует соответствующего закона, перед Конгрессом стоит серьезная дилемма: создать «надежную цифровую валюту центрального банка или продукт типа обезжиренного молока, разбавленный угоду крупным банкам».