За резкими колебаниями цен на газ может стоять признание многих спекулянтов в том, что их ставка на осеннее удешевление не оправдалась.
Успокоению на рынке поспособствовало выступление Владимира Путина, хотя ничего переворотного и конкретного в нем он не пообещал.
Авторитетные оксфордские аналитики утверждают, что к нынешним проблемам с газом в Европе привели, помимо прочего, перебои в поставках газа из России.
Если высокие цены остановят или ограничат производство на многих заводах, это снизит спрос и может способствовать стабилизации энергетического рынка.
Эта неделя, как и весь текущий год, хотя он еще не закончился, войдет в историю торговли энергоносителями, прежде всего природным газом.
В первые дни октября биржевые цены на голубое топливо в Европе побили абсолютные рекорды. За последний год цена выросла почти в восемь раз, и в начале октября цены продолжали расти. Утром в среду шестого октября они еще раз резко рванули вверх, а затем через несколько часов так же резко обвалились.
Эти стремительные колебания, на первый взгляд, не вписываются в естественные рыночные процессы. Но даже таким аномалиям есть объяснения.
Одно из них следует искать в среде самих торговцев на биржевом рынке. Еще несколько дней назад агентство «Рейтер» сообщило, что крупнейшие европейские и мировые торговцы энергоносителями из-за резкого роста цен на природный газ оказались в критической ситуации.
Если вкратце, то они, исходя из опыта прошлых лет, еще летом рассчитывали на удешевление газа, и их тактике следовали некоторые финансовые спекулянты.
Однако цены продолжали стремительно расти, и их открытые позиции грозили им финансовыми потерями. Они были вынуждены или немедленно предоставить через банки новые финансовые гарантии в объеме миллиардов евро, или закрыть свои позиции, пусть и со значительными потерями.
На этой неделе мы наконец увидели, как реализуется второй вариант, что ненадолго взвинтило цены на газ еще больше, чтобы потом они резко упали.
Такая же ситуация сложилась в прошлом году, когда биржевые торговцы под давлением резкого снижения цен на американскую нефть WTI были вынуждены с потерями быстро закрывать свои позиции, основанные на росте цен, вследствие чего цена тогда за несколько часов ушла в отрицательные значения.
Путин как «маркет мейкер»
Стремительный взлет в среду, за которым последовало стремительное падение, многие связали с заявлением российского президента Владимира Путина, которое, вероятно, по стечению обстоятельств он сделал именно в тот момент, когда торговцы в панике избавлялись от своих контрактов.
Российский президент благосклонно заверил европейцев, что в случае необходимости накануне зимы может отправить им больше газа. Он перечислил разные ошибки прежней европейской энергетической политики и не преминул подчеркнуть, что Россия не имеет ко всему этому никакого отношения.
И тем не менее российский президент не пообещал ничего конкретного, а только сказал, что Газпром может увеличить продажи газа на европейский рынок через свою биржевую платформу в Санкт-Петербурге, и при этом не забыл отметить, что Газпром не будет действовать в ущерб интересам России.
Российское экономическое издание «Коммерсант» в этой связи отмечает, что поставки можно будет увеличить максимум на 30 — 50 миллионов кубометров в день, потому что сейчас у Газпрома нет свободного газа. Такой объем по сути никак принципиально не повлияет на ситуацию в Европе особенно на фоне полупустых газовых хранилищ, которые к началу отопительного сезона никто уже не успеет наполнить.
Но успокоить панику это может, потому что для рынка это обещание о том, что Россия не будет манипулировать поставками зимой.
Кстати, Путин сразу же подчеркнул, что Газпром не будет увеличивать поставки через Украину, поскольку, по его словам, украинская газотранспортная система пребывает в плачевном состоянии и не выдержит увеличение объемов транзита.
Но факт в том, что тот же украинский трубопровод еще год назад без проблем переправлял ежедневно примерно на 40 миллионов кубометров больше, а всего пару лет назад — больше в два раза. Кроме того, на европейские деньги украинцы провели реконструкцию важного отрезка газопровода через украинские Карпаты до Ужгорода.
Также Путин ничего не сказал и не объяснил, почему с августа Газпром планомерно сокращает поставки через еще один транзитный газопровод «Ямал — Европа», ведущий из России в Германию через Белоруссию и Польшу. Сейчас, в октябре, используется всего одна треть его мощности. Поэтому на фоне отказа от увеличения транзита через Украину, о чем сказал Путин, Россия недопоставит в Европу в сентябре и октябре, то есть прямо накануне зимы, в общей сложности почти три миллиарда кубометров.
Почему у нас экстремально высокие цены на газ
Несколько дней назад авторитетный Оксфордский институт энергетических исследований опубликовал аналитический материал о причинах резкого роста цен на газ в Европе в этом году.
В исследовании сравниваются поставки газа в Европу от нескольких поставщиков за первые восемь месяцев текущего года с тем же периодом 2019 года, то есть до пандемии covid-19, когда европейская и мировая экономика и общество функционировали нормально.
Из данных следует, что в этом году в Европе между поставками и потреблением газа образовался дисбаланс в размере около 30 миллиардов кубометров, а это примерно в шесть — семь раз превосходит годовое потребление Словакии.
Это произошло вследствие комплекса причин: сокращения поставок газа, снижения добычи на территории Европейского Союза и малых объемов поставок СПГ.
Из оксфордского исследования понятно, что самое большое влияние оказало сокращение поставок трубного газа из России, которые снизились на 19,3 миллиарда кубометров.
Внутренняя добыча в Европе сократилась на 12,5 миллиардов, а импорт СПГ — на 7,8 миллиардов кубометров. Эти сокращения частично компенсировались за счет других поставщиков природного газа, но, прежде всего, за счет повышенного расходования запасов в хранилищах. В итоге это привело к тому, что объемы резервов достигли минимального уровня за десять лет.
Оксфордские аналитики пришли к выводу, что принципиальное влияние на дальнейшее развитие ситуации с ценами и на рынок Европы окажет характер будущей зимы.
Важными позитивными факторами они считают пуск новых объектов для экспорта СПГ в США и возможное увеличение поставок российского трубопроводного газа. Со стороны потребления, кроме теплой зимы, важным фактором, по их мнению, является ограничение использования парогазовых электростанций.
Вместо производства — продажа дешево купленного электричества
Куда более важным фактором сейчас может быть именно сокращение потребления газа, а также электроэнергии.
В последние дни отмечается спад производственной производительности по разным причинам по всей Европе, а также сокращение производства из-за стремительно растущих цен на энергоносители.
Из Китая приходят сообщения не только о перебоях в поставках электроэнергии, но и о множащихся проблемах крупных китайских компаний, прежде всего девелоперов.
При этом на европейских и азиатских рынках отмечается резкий спад цен на железную руду, а кроме того, все больше сигналов о падении спроса в этом секторе, что предвещает постепенный спад цен на продукты из стали.
Если снижение производительности промышленности в Европе, Азии и даже США подтвердится, то вскоре это может сказаться на стоимости энергоносителей и электроэнергии и поможет стабилизировать ситуацию в критический зимний период без необходимости регулировать поставки.
Кроме того, что парадоксально, в подобной ситуации некоторым, прежде всего европейским, в том числе словацким, энергоемким производствам предпочтительнее ограничить производство и свою сэкономленную таким образом электроэнергию продать, раз цены на биржах экстремально высокие, как и спрос.
Особенно актуально это для тех, у кого стабильный сбыт и заключены долгосрочные контракты на поставки по гибким ценам, действующие вплоть до конца следующего года.