Yeni Şafak: долларовое бремя оказалось слишком тяжелым для США

США, с одной стороны, проводят агрессивную политику процентных ставок, чтобы справиться с высокой инфляцией, а с другой — испытывают беспокойство по поводу возросшего курса доллара во всем мире. Индекс доллара, отражающий стоимость американской валюты относительно других валют в корзине, повысился до отметки 112. Инфляция в США по состоянию на сентябрь достигла в годовом выражении 8,2%. Политика сильного доллара, которая не является устойчивой, может обернуться высокой ценой для американской экономики. Долги и процентные платежи, усугубляющиеся высокими процентными ставками, могут обрушить как американскую, так и европейскую и британскую экономику, находящуюся под влиянием финансовой политики США.

В этом году Федеральная резервная система США повысила процентные ставки с 0,25 до 3,25% в результате пяти таких решений, тогда как Европейский центральный банк — с 0 до 1,25% двумя решениями. С другой стороны, Банк Англии шестью отдельными решениями повысил процентные ставки с 0,25 до 2,25%. Несмотря на это, три центральных банка не смогли снизить инфляцию и продолжат повышать процентные ставки. Агрессивные повышения ставок не только угрожают западным экономикам, но и вызывают риск глубокой глобальной рецессии. Всемирный банк, МВФ, Организация Объединенных Наций, обеспокоенные поступью постепенно усугубляющейся рецессии, делают предупреждения одно за другим.

Индекс доллара, отражающий стоимость доллара по отношению к другим валютам в корзине, вырос на 20% за последний год, с 93,78 до 112. Тот факт, что вдобавок к излишне укрепившемуся доллару во всем мире Федеральная резервная система США продолжает агрессивную политику процентных ставок, которые в последний раз повысила до 3-3,25% годовых, приумножает риски.

Общий государственный долг США достиг 31,1 триллиона долларов. Отношение государственного долга к национальному доходу США составляет порядка 150%. Совокупный долг страны приближается к 57,6 триллиона долларам, из которых, помимо государственного долга, 14 триллионов долларов приходится на долги физических лиц, проживающих в США, и 10,5 триллиона — на долги компаний. Отмечается, что повышение процентных ставок на один пункт обходится американской экономике в 550 миллиардов долларов в год. В то время как в США эти долги вызывают серьезную озабоченность, экономисты отмечают, что повышение процентных ставок может еще более усугубить нарастающие долговые проблемы страны.

Прояснившаяся уже почти на 100% вероятность рецессии стала давать о себе знать и в акциях американских компаний. По оценке аналитиков Citi Bank, одного из крупнейших американских банков, акции США по сравнению со многими другими классами активов больше всего отражают риск рецессии в стране. Между тем годовая инфляция в Великобритании в сентябре текущего года достигла 10,1%, обновив свой 40-летний максимум.

В Европе наблюдается похожий тупик, в каком оказалась американская экономика. Инфляция в еврозоне в сентябре 2022 года под влиянием российско-украинского военного конфликта обновила рекорд, достигнув двузначной цифры. При этом обращают на себя внимание большие различия в динамике цен между странами региона. Так, инфляция в Италии в сентябре достигла 9,5%, во Франции — 6,2%, в Испании — 9,3%, в Германии — 10,9%, в Бельгии — 12%, в Греции — 12,1%, в Австрии — 11%, в Словении — 10,6%, в Словакии — 13,6%, в Нидерландах — 17,1%, в Латвии — 22,4%, в Литве — 22,5%, в Эстонии — 24,2%. По правилам ЕС, в нормальных условиях дефицит бюджета государства-члена не должен превышать 3% от его ВВП, а государственный долг — 60% от ВВП.

Тем не менее странами с самым высоким отношением государственного долга к ВВП среди государств-членов ЕС являются Греция (189,3%), Италия (152,6%), Португалия (127%), Испания (117,7%), Франция (114,4%), Бельгия (107,9%).