Bloomberg: потолок цен на российскую нефть не работает, его нужно отменить

Мне не доставляет ни малейшего удовольствия это признавать, но пришло время отменить потолок цен на российскую нефть.

Правда в том, что он не только не работает, но и повышает вероятность экологической катастрофы, поскольку в рискованных операциях вроде перевалки российской нефти с одного судна на другое задействовано все больше старых ржавых танкеров.

Еще в декабре прошлого года члены "Семерки" и ряд других государств ввели ценовой потолок на российскую нефть на уровне 60 долларов за баррель. Покупатели по-прежнему вольны платить больше, но тогда они лишаются доступа к ключевым услугам в странах коалиции. Под этим подразумевается лучшая страховка от рисков, например, столкновения и разливы, а также обширный европейский танкерный флот, который включает в том числе суда, принадлежащие Греции и Кипру. В феврале аналогичные ограничения были введены на нефтепродукты.

Цель заключалась в том, чтобы сохранить приток российской нефти на рынок и одновременно ударить по доходам Кремля, вынудив его смириться с более низкими ценами. Эффективность ограничения будет зависеть от потребности России в западных судах и услугах для обеспечения международных поставок, а также от ее готовности продавать сырье ниже установленной цены.

Какое-то время инициатива, казалось, работала. Основной экспортный сорт нефти марки Urals торговался ниже порогового значения в течение почти восьми месяцев.

Однако это было больше связано с основополагающей динамикой рынка, чем с механизмом ограничения. Поскольку мировые цены на нефть в последние месяцы подскочили, подорожало и российское сырье. Сейчас баррель нефти марки Urals торгуется ближе к стодолларовой отметке, чем к потолку в 60 долларов, при этом основная часть товара перевозится на судах, чьи владельцы готовы пренебречь ограничениями.

Если же вместо абсолютных цен мы посмотрим на дисконт к Brent, то увидим совсем другую картину.

Непосредственно после вступления в силу ценового потолка скидка увеличивалась, но так и не превысила уровней, достигнутых в первые месяцы после начала вооруженного конфликта на Украине, а вскоре снова начала уменьшаться.

Крупнейший дисконт отмечался в периоды нехватки судов, готовых к перевозке российской нефти. Но после начала украинского конфликта специально для перевозки этого груза множество новых судовладельцев накопили целый флот устаревших танкеров, часть которых раньше продали бы на металлолом. Из-за этих старых ржавый танкеров в ООН возникли беспокойства относительно повышения риска разлива нефти. Чиновники организации также встревожены манерой некоторых судовладельцев для перевалки грузов отключать транспондеры, передающие данные о местонахождении кораблей.

Поскольку этот теневой флот перевозит все больше российской нефти, дисконт на нее по сравнению с международными стандартами (а это есть основной критерий успеха введенных ограничений) уменьшился.

И хотя цель ценового потолка сама по себе похвальна, он вышел довольно беззубым.

Судовладельцам необходимо получить лишь подтверждение собственника груза о том, что партия была приобретена дешевле предельной цены. Но особого желания проверять информацию у них не возникает — более того, установить правдивость письменных показаний нет возможности. Как нет и реальных шансов, что продавца (российскую нефтяную компанию) или покупателя (скорее всего, новую торговую фирму, созданную вдали от юрисдикции Минфина США) удастся вывести на чистую воду за ложные показания.

В результате потолок не соблюдается. Около 40% судов, перевозящих нефть из российских портов на Балтике и Черном море, принадлежат компаниям из стран, подписавших ограничение. У многих из них все еще есть оформленная в Лондоне страховка.

Пересмотр потолка до уровня, более близкого к рыночным ценам, может привести к тому, что некоторые грузы будут торговаться ниже нового лимита, но это никак не ограничит доходы Кремля. Более строгое правоприменение и запрет на старые суда помогли бы снизить риск разлива нефти, но желания предпринимать какие-либо шаги, чтобы воспрепятствовать поставкам российского сырья, не видно.

Это и неудивительно, учитывая, что нефть торгуется в районе 95 долларов за баррель – подорожание с конца июня составило примерно 27%.

Отмена потолка не повлияет на количество российской нефти на рынке — она будет поступать точно так же, как и с момента начала конфликта на Украине. Маловероятно, что это как-то изменит цену, ведь кораблей для перевозки всех этих объемов уже достаточно. Это повлияет лишь на состояние судов — и на то, кто получит гонорар.

Если западным грузоотправителям будет разрешено перевозить и страховать российские грузы, значительная часть этих объемов наверняка вернется на танкеры, подобающим образом застрахованные, находящиеся в хорошем состоянии и тщательно проверенные. Вообще власти с опаской смотрят на устаревшие суда в своих портах: дозволения выгрузить российский груз в Индии и Китае порой приходится ждать неделями.

Самые старые танкеры из тех, которые задействованы в торговле с Россией, наверняка окажутся на пляжах Бангладеш, Индии и Пакистана, где их разрежут на металлолом. Это позволит предотвратить экологическую катастрофу – а она практически неизбежно произойдет, если они продолжат развозить нефть по всему миру.

Более того, если Россия уже заплатила за это старье миллиарды долларов, это станет для нее напрасной тратой.