Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ
Если опосредованная война США и России на Украине продолжится, шансы на всемирную рецессию будут расти с каждым днем, считает автор журнала Forbes. Следующим шагом станет нормирование энергии, причем не только в Европе, но и в Штатах.
"Взрослые" снова взялись за дело. И подарили нам еще одну бесконечную войну, товарный кризис и перебои с поставками. А дальше что? Глобальная рецессия?
На рынках уже полная кутерьма: 18 мая за одну-единственную торговую сессию акции Walmart WMT рухнули на 10%. В последний раз это произошло во время краха фондового рынка в октябре 1987 года.
Уровень жизни подрывает инфляция, ускоренная решением печатать побольше денег и экспериментом с универсальным базовым доходом на фоне беспрецедентных карантинов в китайском ключе в 2020-2021 годах.
18 мая инфляция в Великобритании составила 9%. Насколько это временное явление? Если Европа будет и дальше давить на сырье в своей экономической войне с Россией, то ответ таков: пока Европа и Россия не задушат друг друга санкциями окончательно.
Как я предсказывал еще в феврале, еще до российской осады Мариуполя и до того, как значительная часть Донбасса перешла под российский контроль, конфликт на Украине станет для Европы кошмаром.
И не только для Европы. Западным рынкам ("Большой семерке") достанется больше, чем США и Китаю.
Рейтинг S&P падает уже шесть недель кряду. Если падение продлится еще две, это будет рекорд. С начала года он упал уже более чем на 20%.
В Европе ситуация может лишь ухудшится: Европейскому центральному банку по-тихому запретили скупать "голубые фишки" DAX и CAC-50.
Во Франции только что прошли выборы, и Эммануэль Макрон, к своему огорчению, увидел, что среди избирателей моложе 50-ти выиграла его противница популистка Марин Ле Пен. Этим летом правительству Макрона предстоят парламентские выборы – еще одно испытание в целой веренице кризисов, непрекращающейся с 2020 года, когда началась пандемия, а к власти в Вашингтоне вернулись "взрослые" и "знатоки".
Если на то пошло, даже Демократическая партия забеспокоилась.
Ради борьбы с инфляцией уже заговорили о том, чтобы снять с Китая пошлины. Однако, судя по опросам, мера эта крайне не популярна. На прошлой неделе японская компания Nomura сообщила клиентам, что "снижение пошлин едва ли окажет существенное влияние на инфляцию в США".
Ожидается, что промежуточные выборы в корне изменят расклад сил в Палате представителей, а возможно, и в Сенате. Распахивать шлюзы для импорта из Китая, якобы борясь с инфляцией, – плохая мера и к тому же противоречит интересам избирателей.
Даже Дженет Йеллен обеспокоена. А уж к ней-то рынки прислушиваются.
В мае она предупредила Байдена, что санкции против России и ответные санкции против США и Европы могут повергнуть мир в глубокую рецессию. Европа лишилась российских удобрений и пшеницы. Нефть отключат к концу 2022 года, за некоторыми исключениями. Природный газ европейцы еще покупают, но стараются свести покупки к минимуму, предпочитая другие источники – Катар, Нигерию, Алжир и даже американский СПГ, несмотря на дороговизну.
Как бы то ни было, Европа собирается "позеленеть", так что для них это, казалось бы, находка. Они запитают свою стареющую экономику китайскими солнечными панелями и ветряками… , но пока их еще только производят.
Йеллен же усомнилась, что своим отказом от российского топлива Европа действительно навредит российской экономике. Выпавшие объемы компенсирует рост цен на нефть и газ.
Она согласилась, что Европейскому союзу действительно имеет смысл снизить свою зависимость от российской энергии, но при этом заметила, что эмбарго или ответный российский запрет Европу покалечат. Как бы то ни было, Россия требует оплаты в рублях и уже вернула свою валюту к доконфликтным максимумам по отношению к доллару и евро.
США хотят стать поставщиком энергоресурсов и заменить Россию в Европе, так что все это вполне вписывается в их внешнеполитические и экономические интересы. Вашингтон заигрывает с европейцами, отправляя им нефть для переработки в бензин из стратегических запасов, – и это одна из причин, почему тот за последние три недели подорожал почти до 5 долларов за галлон.
Так продолжаться не может. Администрации Байдена придется снизить цены к ноябрьским промежуточным выборам, иначе республиканцы одержат крупную победу.
Однако одной евроатлантической зоной экономические проблемы не ограничиваются.
Карантин в Шанхае, самого оживленном порту мира, уже стал бутылочным горлышком для всей мировой логистики. Это чревато еще большей инфляцией и вредит мировой экономике. Но есть и хорошие новости: похоже, китайское руководство вот-вот отменит карантин.
"Зеленая" война России и ЕС
Россия вернула к жизни призраки прошлых вторжений в Западную Европу. Немцы вспомнили, что русские войска дважды брали Берлин – в восемнадцатом и двадцатом веках. Париж пал в 1814 году, Вена – в 1945 году, Будапешт – в 1848 и 1945 годах.
ЕС уже навредил России как только мог, поддержав США и запретив Центробанку России доступ к резервным счетам в долларах и евро.
Многие крупные компании ЕС покинули страну, включая Shell Oil и BP. Единственное, чего ЕС до сих пор не сделал, так это не запретил российскую энергию. Это связано с тем, что на российские углеводороды приходится 30% поставок нефти и 40% газа в Европу. Причем для одних стран эта цифра выше (Германия), а для других ниже (Франция).
Если Россия закроет "Северный поток – 1", в худшем случае Европу ждут веерные отключения и нормирование электроэнергии. Причем это может произойти в любой день.
"Я по-прежнему считаю, что полного прекращения поставок российского газа в Европу и рецессии в еврозоне удастся избежать, – считает главный инвестиционный директор UBS по глобальному управлению активами Марк Хефеле (Mark Haefele). – Запад кардинально сменил отношение к российской энергии, и мы предвидим целый ряд последствий. Ситуация для инвесторов изменится как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе".
По данным Rystad Energy, если конфликт продолжится, то следующей зимой газ в Европе вырастет до 3 500 долларов за 1 000 кубометров. Газ в Европе уже дорожает, хотя в основном за счет рыночных спекуляций, которые усугубляют ситуацию.
Раз Европа заявляет, что российского газа больше не будет, то спрос на СПГ со стороны второй по величине экономики мира (если рассматривать ЕС как единое целое) подталкивает цены лишь в одном направлении: вверх.
Ожидается, что мировой спрос на СПГ в этом году достигнет 436 миллионов тонн, тогда как имеющееся предложение – всего 410 миллионов тонн. 8 мая аналитики Rystad предрекли Европе "идеальный зимний шторм", поскольку континент стремится ограничить потоки российского газа. Дисбаланс поставок и высокие цены создадут самые оптимистичные условия для проектов СПГ за последнее десятилетие, хотя реальное облегчение наступит не раньше 2024 года.
В плане Европейского союза REPowerEU звучит амбициозная цель сократить зависимость от российского газа на 66% в этом году – однако она противоречит другой цели ЕС, заполнить газовые хранилища к 1 ноября до 80%.
По оценкам всё той же Rystad, отказ Европы от российских поставок "дестабилизировал весь мировой энергетический рынок", который и так начал 2022 год с хрупкого равновесия спроса и предложения.
Намерение ЕС сократить зависимость от российского трубопроводного газа на целых 40% в ближайшие несколько лет изменит и глобальный рынок СПГ. Это, в свою очередь, приведет к резкому скачку спроса в Европе ради энергетической безопасности, и текущие и находящиеся в стадии разработки проекты с ним не справятся, подсчитала Rystad в мае.
В 2021 году Россия продала Европе 155 миллиардов кубометров газа. Заменить этот объем в одночасье не удастся. Удар по европейской экономике будет болезненным: это приведет к стагнации и болезненной рецессии и поставит под угрозу восстановление после пандемии.
А среди американских производителей СПГ грядет бум, невиданный целое десятилетие: один лишь экспортер Cheniere Energy вырос более чем на 30% с начала года.
"Чтобы удовлетворить этот спрос, СПГ не хватает. В краткосрочной перспективе это приведет к суровой зиме в Европе. Для производителей же это означает, что следующий бум уже наступил, хотя и слишком поздно, чтобы удовлетворить резкий всплеск спроса. Нас ждут устойчивый дефицит предложения, высокие цены, крайняя волатильность, "бычьи" рынки (с тенденцией на повышение, – прим. ИноСМИ) и усиление геополитического давления", – считает старший аналитик Rystad Energy по газу и СПГ Каушал Рамеш (Kaushal Ramesh).
Что касается геополитики, то Германия уже действует как Венесуэла и национализирует активы зарубежных стран. В начале апреля немцы взяли под контроль немецкий филиал "Газпрома". Затем Россия повысила ставки и запретила всем своим компаниям продавать топливо бывшей дочке "Газпрома".
В апреле журналисты The Washington Post Эван Халпер (Evan Halper), Стивен Мафсон (Steven Mufson) и Чико Харлан (Chico Harlan) написали, что при любых раскладах ближайшие полтора года будут для Европы "мучительными": высокие цены ударят по всему миру, а правительствам придется чем-то питать фабрики и электростанции и обогревать дома.
Бундесбанк, центральный банк Германии, предупредил, что экономика страны может сократиться на 2%, если конфликт на Украине продолжится. Следующим шагом станет нормирование энергии. Причем не только в Европе. Эта перспектива встала и перед США, считает научный сотрудник Института правительственных исследований Калифорнийского университета в Беркли Стивен Хейворд (Steven F. Hayward).
"Такое чувство, что президент Джо Байден и демократы полны решимости повторить все политические ошибки 1970-х годов, и закончится это тем, что Байден введет государственный контроль цен и нормирование", – написал Хейворд в статье New York Post от 18 мая.
Но и России ее смекалка не поможет – ее сырьевая экономика уже переживает рецессию.
По прогнозу Bloomberg, российский ВВП в 2022 году сократится на 9,6%, при этом пиковое квартальное падение по сравнению с прошлым годом составит целых 15,7%. Правительство России прогнозирует снижение на 6-8%, но это чересчур оптимистично, ведь конца украинскому конфликту пока не видно.
История последних трех десятилетий показывает, что ВВП России падал на 16% на пике переходного кризиса в начале 1990-х, на 5% во время дефолта 1998 года, на 9% в эпоху глобального кризиса 2008 года и всего на 3% во время локального кризиса 2014 года, когда развод России и Украины начался всерьез.
По прогнозам, грядущее падение превзойдет все прошлые кризисы за исключением разве что переходного периода 90-х, отмечает исследовательская компания Vox EU.
Насколько будет плохо?
Сообщается, что ООН налаживает переговоры между Россией, Украиной, Турцией, Европейским союзом и США о восстановлении зернового экспорта из Украины.
Генеральный секретарь ООН Антониу Гутерриш предостерег о надвигающемся голоде из-за остановки экспорта украинской пшеницы.
Не преувеличение ли это? Может быть. Такое ощущение, что ООН грозит голодом каждые два года. Последний раз они предупреждали в 2021 году, хотя нигде, кроме Йемена, войны не было.
Еще в марте журнал Foreign Policy со ссылкой на МВФ предрекал продовольственные проблемы в Африке из-за задержек с поставками украинской пшеницы. Поскольку Россия господствует в Черном море и готовит новые военные действия, чтобы захватить основные украинские порты Николаев и Одессу, украинский экспорт лишился простого выхода на традиционные рынки на Ближнем Востоке и в Африке.
В апреле президент Всемирного банка Дэвид Малпасс (David Malpass) заявил CNBC, что глобальная рецессия в базовый сценарий не входит. А сейчас?
Многое будет зависеть от Европы, США и дальнейшего развития событий на Украине.
Ситуация в США обостряется: Сенат утвердил пакет военной помощи на 40 миллиардов долларов – это примерно 23% украинского ВВП. Европа сопротивляется эскалации, но выступать посредником на переговорах между россиянами и украинцами не торопится. Европа знает, что затягивание боевых действий не только усугубит рецессию, но и чревато гражданскими беспорядками вроде тех, что уже прокатились по Евросоюзу на фоне подорожания топлива и противоковидных мер. Европа сидит как на иголках с 2008 года. А теперь у нее на восточной границе идут боевые действия.
Если опосредованная война США и России на Украине продолжится, шансы на всемирную рецессию будут расти с каждым днем. Будь то криптовалюта, количественные фонды или инвестиции – финансовые менеджеры копят деньги, ищут места получше и, как и все мы, пытаются читать между строк сообщения западных СМИ о крупнейшем противостоянии со времен эпохи, когда США и Советский Союз выиграли Вторую мировую против жестокого европейского диктатора.