«Финансовый хищник» Джордж Сорос на Всемирном экономическом форуме в Давосе в этом году «объявил войну» китайской валюте. Под его влиянием на международных финансовых рынках усилились уже существующие колебания, азиатские валюты явно подверглись еще большему давлению из-за таких спекуляций.

Однако вызов Сороса по отношению к юаню и сянганскому доллару не может быть успешным — в этом нет сомнений.

Несмотря на то, что с прошлого года экономический рост Китая снизился, фондовый рынок подвержен колебаниям, а юань обесценился по отношению к доллару, тем не менее, на фоне глобального замедления экономического роста, экономическая основа Китая выглядит довольно хорошо по сравнению с другими крупными государствами: в прошлом году скорость экономического роста страны была в два раза выше, чем у США; несмотря на то, что экспорт в Китае снизился на 1,8%, однако снижение глобальной торговли за аналогичный период составило 10%; продолжается модернизация производственной структуры Китая, продолжается рост передовых производств и новых услуг, к тому же Китай стал лидировать в мире во все большем количестве областей…

Все это показывает, что макроэкономическая стабильность Китая гораздо лучше, чем других стран БРИКС и большинства развитых стран, экономические потрясения не могут полностью перевернуть Китай, страна по-прежнему способна поддерживать глобальную экономическую мощь в относительно благополучном состоянии. В то же время, этнический состав, высокий уровень единства культурной традиции и другие факторы также обеспечивают более высокую социальную стабильность Китая.

Что касается обменного курса юаня, начиная с середины прошлого года юань действительно немного обесценился по отношению к доллару США, однако участники рынка также могут заметить, что среднегодовой обменный курс юаня изменился от 8,6187 юаней за доллар США в 1994 году до 6,1428 юаней за доллар США в 2014 году, юань поднимался по отношению к доллару США на протяжении 20 лет, небольшое снижение произошло лишь однажды — в 2000 году. Такой длительный период устойчивого роста валюты по отношению к доллару США с такой большой амплитудой встречается крайне редко, поэтому небольшой возврат в настоящее время является нормальным. Кроме того, Китай уже стал второй экономикой мира, юань не может быть вечно привязан к доллару — в нашем мобильном мире, для достижения независимости кредино-денежной политики, Китай должен быть способен выдерживать небольшие временные колебания курса, участники рынка рано или поздно поймут и привыкнут к этому, тем самым снизится интенсивность их реакции.

Исходя из более широких перспектив, нынешняя тенденция укрепления доллара относительно валют большинства развивающихся стран может сохраняться на протяжении длительного времени, однако в отношении юаня это довольно проблематично из-за устойчивого избытка торгового баланса Китая, который продолжает расширяться; экономика США уже находится в глубокой финансовой «голландской болезни» (т.е. расцвет одного сектора промышленности вызывает отставание других секторов). Несмотря на то, что США стараются закрепить основной экономический корпус, импульс «повторной индустриализации» является неустойчивым, в результате чего сальдо торгового баланса продолжает ухудшаться вслед за восстановлением экономики. Тенденция укрепления доллара США по отношению к юаню носит временный характер, не может продолжаться слишком долго.

Рассматривая ситуацию с другой стороны, «объявление войны» азиатским валютам от Сороса создает для Китая возможность углубления финансового сотрудничества в Восточной Азии, а также возможность финансового сотрудничества по инициативе «Один пояс, один путь». Международное валютное сотрудничество ведется на пяти уровнях, разделяется на международное финансовое сотрудничество, совместную интервенцию валютных рынков, корректировку макроэкономической политики, единую валюту, углубление часто происходит от давления валютных атак.

На сегодняшний день валюты развивающихся стран очень волотильны, Сорос начал атаки на азиатские валюты. Для Китая и других стран Восточной Азии, не является ли подъем от международного финансового сотрудничества до совместной интервенции на валютных рынках и вплоть до макроэкономической координации, благоприятной возможностью?

Автор научный сотрудник Министерства коммерции КНР.