"Гуаньча": санкции Запада против России "подожгут" мировую финансовую систему

Западная группировка "Большая семерка" (G7) все сильнее отклоняется от первоначального намерения координировать макроэкономическую политику и уделяет все больше внимания спорным политическим вопросам, в то время как глобальная экономика сталкивается с серьезными рисками и вызовами. Однако такое значительное пренебрежение к собственной работе добавило много дополнительных переменных и препятствий для функционирования международной экономики.

На только что завершившемся хиросимском саммите "Большой семерки", как и ожидало международное сообщество, главной темой по-прежнему оставался конфликт на Украине. В опубликованном 19 мая "Заявлении лидеров G7 по Украине" страны вновь повторили основные прошлогодние предложения и меры западного лагеря по украинскому кризису, а именно:

● Всеобъемлющие санкции против России;

● Требование от третьих сторон участия в санкциях против Москвы, "иначе их ждут серьезные издержки";

● Продолжение заморозки российских суверенных активов, находящихся под их юрисдикцией;

● Выявление, ограничение, заморозка, арест, а также конфискация в установленном порядке активов российских физических и юридических лиц;

● Продолжение усилий по обеспечению того, чтобы Россия заплатила за будущее восстановление Украины;

● Привлечение к ответственности российских лиц, в том числе поддержка усилий международных механизмов, таких как Международный уголовный суд, то есть выдача ордеров на арест, выданных Международным уголовным судом в отношении президента России Владимира Путина и других обвиняемых в "военных преступлениях";

● И так далее.

По сути, все эти предложения и меры говорят о том, что G7 уже относится к России, постоянному члену Совета Безопасности ООН и одной из ведущих ядерных держав мира, как к побежденной стране. С момента начала российско-украинского конфликта в прошлом году западные требования к России постепенно достигли уровня репараций Германии, побежденной страны в Первой мировой войне, зафиксированных в Версальском мирном договоре. Некоторые положения заявления саммита "Большой семерки" на этот раз даже превзошли ту степень, с которой Германия была наказана Версальским миром (например, привлечение к ответственности лиц с российской стороны).

Конфликт на Украине — первый, начатый постоянным членом Совета Безопасности ООН после холодной войны и вспыхнувший в центральной части мира. Кроме того, почти весь западный лагерь вовлечен в поддержку Киева. Всесторонние экономические, политические и культурные санкции, введенные против Москвы, не только превосходят времена Второй мировой войны, но, возможно, беспрецедентны даже на уровне времен торговли людьми. Эти санкции поколебали основные принципы глобальной многосторонней торговой системы и международного рынка капитала, установленные после 1945 года, и оказали негативное влияние на мировую экономику.

Согласно приведенному выше заявлению G7 в Хиросиме и результатам только что завершившейся битвы за Артемовск, разгромить Россию и принудить ее к подчинению санкциями Запад не в состоянии. Напротив, все более заметным становится негативное влияние санкций на тех, кто в них участвует, и со временем не исключено, что они могут стать фитилем, который подожжет нынешнюю международную экономическую систему и вызовет финансовый кризис.

На следующий день после обнародования "Заявление лидеров G7 по Украине" российская армия объявила о том, что получила полный контроль над донбасским городом Артемовск (Бахмут), где почти 300 дней сражались две стороны. Ввиду того, что это противостояние уже давно перешло в стадию затяжной борьбы на истощение, результаты этой битвы показывают, что Россия готова к затяжному конфликту, а у Украины в этом случае нет никакой надежды победить.

Почему? Потому что, в конечном итоге, для борьбы нужны люди. Даже если западные правительства смогут продолжать подавлять внутреннюю оппозицию ради военной поддержки Украины, которая фактически не имеет к ним никакого отношения, и поставлять Киеву оружие, человеческие ресурсы Украины сильно уступают российским. Если Россия будет правильно действовать в затяжной экономической войне и использовать ядерное оружие для сдерживания НАТО от отправки войск для непосредственного участия в конфликте, то оптимальной для Москвы будет стратегия истощения украинской живой силы на благоприятном для нее поле боя, чтобы тем самым стремиться к упадку украинской военной мощи и прекращению перехода западной поддержки Киева от количественной к качественной.

Общая численность населения России составляет 146 миллионов, а населения Украины перед конфликтом — 41,13 миллионов. Независимо от половозрастных различий двух стран и масштабного бегства украинцев за границу, если Киев хочет победить в затяжном конфликте, ему придется долгое время поддерживать российские потери личного состава на уровне более чем в 3,5 раза больше по сравнению со своим. Учитывая, что после вспышки конфликта большое количество украинского населения бежало в Россию, общая численность населения подконтрольной украинскому правительству территории сейчас может составлять всего более 20 миллионов. Таким образом Украина должна поддерживать уровень потерь противника примерно семь к одному, чтобы иметь шанс на победу.

Однако Бахмут изначально был сильной и укрепленной позицией для обороняющейся украинской армии. В советское время здесь десятилетиями велись добыча полезных ископаемых и шахтное инженерное строительство. С 2014 года украинская армия восемь лет строила здесь оборонительные укрепления. В ходе боев украинская армия ни разу не была отрезана от линии тылового снабжения. Таким образом, и войска, и материально-техническое обеспечение у киевских военных в Бахмуте были в избытке, и они все равно в итоге проиграли. Общие потери украинской армии и иностранных наемников, озвученные российской ЧВК "Вагнер", составили 150 тысяч человек. Потери российской армии, судя по исчерпывающей информации со всех сторон, намного меньше.

Поэтому, вероятно, у Украины нет шансов победить в затяжном конфликте, в то время как Россия может его выдержать. Более того, благодаря этому сражению российская армия сорвала план украинской армии по организации и началу крупномасштабной контрнаступательной кампании, захватила инициативу на поле боя, повысив тем самым вероятность, что Россия сможет победить в этом конфликте.

Украинский конфликт вступил в затяжную фазу, относительно выгодную для России в военном отношении. Дальнейших всесторонних экономических санкций, вводимых Западом против Москвы, недостаточно, чтобы победить ее. Напротив, санкции против России негативно влияют и мешают нормальному международному экономическому и торговому порядку, а "эффект бумеранга", который сокращает возможности макроэкономической политики западных стран и мировой экономики, будет становиться лишь все более заметным.

Нужно учитывать уроки истории. Соединенные Штаты придумали санкции и мастерски владеют этим карательным инструментом. Само основание США началось с торгового бойкота/санкций североамериканских колоний против метрополии, Великобритании. После Первой мировой войны американский президент Томас Вильсон впервые предложил заменить военное вмешательство на экономические санкции для защиты международного порядка. После Второй мировой войны Соединенные Штаты быстро превратились в страну номер один в мире, применяющую торговые ограничения. Америка не только больше всех ввела торговых санкций с начала XX века. Ее также можно назвать самой санкционнолюбивой страной в истории человечества: в период с 1914 по 1990 год она ввела почти 70% от всех международных санкций и почти 80% за 16 лет после окончания холодной войны в 1991 году. А количество карательных экономических ограничений, введенных Вашингтоном за последние 20 лет, возросло в 10 раз (согласно данным Минфина США).

Огромное относительное преимущество в национальной мощи наделяет Соединенные Штаты самой большой санкционной "дубинкой", но этого все равно недостаточно, чтобы успешно подавить такую крупную державу, как Россия. Исследования Хофбауэра (Hofbauer) и других ученых показали, что в большинстве случаев успешного применения санкций соотношение экономического масштаба страны-инициатора к стране-мишени составляло не менее 10 к 1. В санкциях с относительно умеренными целями экономический масштаб страны-инициатора в среднем в 200 раз больше масштаба страны-мишени, а в экономических санкциях, направленных на подрыв режима противника, это соотношение должно быть более чем 400 к одному.

Как упоминалось выше, санкции западного лагеря против России достигли или даже превзошли уровень Версальского мирного договора, наказавшего побежденную Германию. Чтобы такие санкции оказались успешными, должен ли экономический масштаб Соединенных Штатов или всей западной "Большой семерки" быть в 10, 200 или 400 раз больше, чем у России?

12-летние всеобъемлющие санкции, введенные против Ирака после войны в Персидском заливе 1991 года, не смогли ничего сделать с режимом Саддама Хусейна. В конце концов, Соединенные Штаты сделали ставку на прямую отправку войск, чтобы свергнуть Хусейна. Но в результате они глубоко увязли в гражданской войне и были вынуждены вывести свои войска через семь лет.

Более того, Россия обладает обширной территорией и богатыми ресурсами. Советский Союз и новый Китай в первые дни основания Китайской Народной Республики также были единственными двумя странами в мире, которые после промышленной революции смогли добиться индустриализации в условиях всеобъемлющего торгового эмбарго. Ожидать, что одни только санкции погубят такую крупную державу, совершенно нереалистично. И все это уже не говоря о годах расширения НАТО на восток и об ограничениях, введенных с начала украинского кризиса, которые вызвали праведное возмущение россиян и укрепили внутреннюю сплоченность страны.

Результаты всесторонних санкций, наложенных на Москву за более чем год экстремального давления, также не оправдали ожиданий их инициаторов. По данным Международного валютного фонда, в 2022 году произошло снижение ВВП на душу населения 25 стран, в том числе 19 стран Европы, включая Францию, Германию, Италию, Швецию, Финляндию, Японию и Южную Корею. В то же время ВВП на душу населения в России увеличился на 22,3% по сравнению с прошлым годом, превысив 15 тысяч долларов и достигнув самого высокого показателя с 2013 года. По совокупному ВВП Россия впервые за последние восемь лет вернулась в десятку крупнейших экономик мира. По таким показателям макроэкономической стабильности, как уровень инфляции и платежный баланс, нынешняя ситуация в России также лучше, чем в Европе.

Опираясь на исторический опыт и экономические показатели России с момента начала конфликта более года назад, можно заключить, что Москва преодолела пик воздействия всесторонних экономических санкций и сможет выдержать затяжную экономическую войну. Объявленное Западом усиление эмбарго сейчас и в будущем не будет иметь практического значения для ее макроэкономики. Напротив, Западу следует обратить больше внимания на то, что санкции против РФ нарушают нормальный международный торгово-экономический порядок, сокращают пространство для выбора макроэкономической политики страны-инициатора и бумерангом бьют по мировой экономике.

Во-первых, поскольку Россия является ведущим мировым производителем и экспортером таких важных ресурсов, как зерно, энергоносители, металлы и удобрения, сохранение и ужесточение Западом санкций против нее неизбежно прямо и косвенно повысит фактическое и потенциальное инфляционное давление на западные страны и весь мир.

Для западных стран, чья денежно-кредитная политика погрязла в дилемме между целями стабилизации роста и сдерживания инфляции, это отнюдь не хорошая новость. Они столкнутся с более сильным давлением и будут вынуждены отказаться от цели стабилизации роста и продолжить ужесточать кредитно-денежную политику. Это приведет к росту рисков экономического спада и даже вспышке экономического и финансового кризисов.

Более того, в отличие от всеобъемлющего торгового эмбарго, наложенного на Советскую Россию после Октябрьской революции и на социалистический лагерь в годы холодной войны, когда производственные мощности и выпуск продукции западных стран были наибольшими в мире, и санкции против других стран не могли привести к тому, что западная продукция имела бы очевидный дефицит предложения, а цены бы выросли, сейчас все иначе. В настоящее время Китай уже является крупнейшей в мире индустриальной страной и экспортером, и если Запад сохранит или увеличит ограничения на китайские товары под предлогом того, что КНР и другие страны не участвуют в санкциях против России, вышеуказанное давление на западный мир лишь станет еще больше.

Во-вторых, инфляционное давление, вызванное западными санкциями в отношении России, резко асимметрично в разных странах: в долгосрочной перспективе развивающиеся страны в целом пострадают сильнее, чем развитые. Среди стран с формирующимся рынком те, что добились большего прогресса в индустриализации и имеют устойчивый профицит баланса текущих экономических операций, находятся в лучшем положении, чем те, которые относительно отстают и имеют устойчивый дефицит. А среди развитых стран США находятся в лучшем положении, чем Европа.

Даже в условиях санкций против России, из-за замедления мировой экономики и сокращения глобального совокупного спроса, цены на основные товары, такие как нефть, природный газ и зерно, на международном рынке все еще могут постепенно падать в цене, тем самым поэтапно и частично ослабляя инфляционное давление в западных странах. Однако для стран с формирующимся рынком с относительно отстающей индустриализацией и сохраняющимся дефицитом баланса текущих операций инфляционное давление в таких условиях все равно будет возрастать, поскольку ужесточение денежно-кредитной политики США и Европы приведет к значительному обесцениванию их местных валют. И даже если долларовая стоимость таких товаров, как нефть, природный газ и зерно, упадет, цены, выраженные в местных валютах, могут продолжить расти.

И напротив, страны с формирующимся рынком, которые успешно продвигаются в индустриализации и имеют устойчивый профицит платежного баланса, занимают более выгодную позицию. Их обменные курсы по отношению к доллару достаточно стабильны, поэтому если долларовая стоимость основных товаров упадет, соответственно, упадут и цены, выраженные в их местных валютах.

Более того, такие страны гораздо увереннее противостоят давлению со стороны западного лагеря с целью привлечения к санкциям против России. В результате они могут получать нефть, природный газ, зерно и другие основные товары, по более выгодной цене, чем Запад, тем самым стабилизируя свое внутреннее инфляционное давление. Поэтому у этих держав будет меньше ограничений из-за инфляционного кризиса в стремлении к устойчивому росту.

Что касается развитых стран, то США в основном достигли энергетической самодостаточности, а лучшим поставщиком природного газа и энергии в Европе была и остается Россия. Ожидания ЕС, что Северная и Западная Африка смогут надолго заменить РФ в импорте нефти и газа, нереалистичны, поскольку это регионы с крайне хаотичным социальным порядком. Поэтому потенциальное и фактическое инфляционное давление, вызванное "дерусификацией" в Европе, намного больше, чем в Соединенных Штатах.

В-третьих, ужесточение санкций против России искусственно повышает стоимость таких товаров, как энергоресурсы и сырье, что не способствует актуальным целям западных стран в области обрабатывающей промышленности и реиндустриализации. Это невыгодно даже для Соединенных Штатов, которые, как принято считать, извлекли большую прибыль из европейского энергетического кризиса, вызванного санкциями против России. Хотя американская энергетическая отрасль немало нажилась благодаря стремительному росту цен и росту объемов сжиженного природного газа, поставляемого в Европу, побочным эффектом является то, что внутренние цены на энергоносители в США также значительно выросли из-за увеличения экспорта энергии, и, таким образом, преимущество обрабатывающей промышленности США в стоимости энергии над китайскими конкурентами сократилось.

Это негативное влияние вначале было очевиднее всего в Европе, но по мере обострения ситуации становится все более заметным в Японии и Южной Корее и уже даже превосходит воздействие на Европу. Об этом свидетельствуют цены на природный газ.

Поскольку сланцевая революция способствовала взрывному росту добычи сланцевой нефти и газа в Соединенных Штатах, Америка быстро загнала мировые цены на природный газ в депрессию. Потребители природного газа в Восточной Азии были вынуждены нести бремя давней "восточноазиатской надбавки", существующей на международном рынке природного газа. Когда цены на рынке Восточной Азии повышались, они могли в шесть раз превышать стоимость газа на рынке Северной Америки. С 2012 по 2020 год цена природного газа в Европе в 1,6-4,1 раза превышала цену природного газа в США, а цена в Восточной Азии (исходя из цен в Японии) была в 2,7-5,9 раз больше, чем в Америке.

Эта "восточноазиатская надбавка" привела к тому, что обрабатывающая промышленность Китая, Японии, Южной Кореи и их национальная экономика в разной степени столкнулись с затратами на энергию, которые в несколько раз выше, чем в Соединенных Штатах и ​​Европе. Это вынудило их перенести производственные мощности обрабатывающей промышленности в США, чтобы заполучить дешевые ресурсы и энергию. В первые годы после ипотечного кризиса 2008 года компании даже самой традиционной и трудоемкой производственной отрасли — хлопчатобумажной текстильной промышленности — переехали из Китая в Соединенные Штаты, чтобы основать там фабрики.

С развитием международной торговли сжиженным природным газом и другими сопутствующими факторами "восточноазиатская надбавка" на рынке природного газа в последние годы в целом имеет тенденцию к сокращению. В мае 2021 года цены на природный газ в Японии впервые сравнялись с европейскими, а со следующего месяца упали ниже, чем в Европе.

После начала конфликта на Украине в феврале 2022 года цены на природный газ в Европе резко выросли, из-за чего цена природного газа в Восточной Азии стала намного выгоднее. Однако по мере развития ситуации из-за всплеска поставок нероссийского природного газа на европейский рынок и участия Японии и Южной Кореи в западных санкциях против Москвы Китай остался в стороне. Одним из последствий стало то, что японская цена на природный газ перестала быть эталоном для КНР и теперь может использоваться только в своей стране и некоторых государствах Восточной Азии, таких как Южная Корея. В результате цены на природный газ в Китае стали становятся все выгоднее по сравнению с Японией и Южной Кореей. Вторым последствием стало то, что с начала 2023 года преимущество японских цен на газ по сравнению с европейскими постепенно сходит на нет.

В декабре 2022 года средняя цена природного газа в Европе составляла 36,0 долларов за миллион БТЕ (британских тепловых единиц), что в 1,7 раза превышало цену в Японии (20,6 долларов/миллион БТЕ). Но в январе 2023 года оба они оценивались в 20,2 долларов/миллион БТЕ. В феврале и марте 2023 года средняя цена природного газа в Европе составила 16,5 долларов/миллион БТЕ и 13,8 долларов/миллион БТЕ соответственно, а цена в Японии была 18,4 долларов/миллион БТЕ и 18,0 долларов/миллион БТЕ соответственно, что в 1,1 раза и 1,3 раза выше европейских цен. Более того, цены на природный газ в США и Европе уже снизились по сравнению с тем, какими они были в феврале 2022 года, когда разразился российско-украинский кризис ниже, в то время как цены в Японии продолжают оставаться выше.

Ввиду того, что и в Японии, и в Южной Корее возникло такое редкое для этих стран явление, как устойчивый высокий торговый дефицит, если Запад усилит санкции против России после битвы за Артемовск и "большого контрнаступления", это точно не пойдет на пользу экономикам восточных стран.

В-четвертых, по мере того, как Запад увеличивает уровень военной помощи Украине, — от предоставления танков до F-16 и других американских истребителей, — а Финляндия и Швеция запустили процесс вступления в НАТО, начали нарастать косвенные трения между Североатлантическим альянсом и Россией, а также растет потенциальный риск прямого военного конфликта, что наносит все больший вред европейским экономике и обществу. После недавнего налета российской авиации на арсенал в Хмельницком, вызвавшего большой взрыв, начали ходить слухи, что бомбы с обедненным ураном, которые Великобритания поставила Украине, также находились на том военном складе, что привело к резкому повышению уровня радиации на Украине и в соседней Польше, и многие страны забили тревогу.

Особую озабоченность вызывает потенциальное обрушение европейского рынка недвижимости в результате этого. Агрессивное повышение процентных ставок центральными банками США и Европы уже привело к кризису на их рынках недвижимости. Даже в Швейцарии рыночная стоимость многоквартирных домов упала на целых 12,1% в годовом исчислении в первом квартале этого года. В начале марта международный финансовый рынок потряс дефолт Blackstone Group по ипотечным ценным бумагам коммерческой недвижимости на сумму 562 миллионов долларов. Эти ценные бумаги были обеспечены группой офисных зданий и магазинов финской компании SpondaOy, приобретенной Blackstone Group в 2018 году.

Исходя из этого, косвенные и прямые военные трения между НАТО и Россией могут спровоцировать еще большую панику на европейском рынке недвижимости. В частности, базовые показатели рынков недвижимости Финляндии и Швеции уже уступают рынкам некоторых стран ЕС. Сейчас их отношения с Россией ухудшились из-за заявки на вступление в НАТО, и рынок недвижимости наверняка отреагирует негативно.

Кроме того, если между странами НАТО и Россией вспыхнет прямой военный конфликт, евро окажется под угрозой обвала. Во время Великой депрессии 1930-х годов Великобритания была вынуждена отказаться от золотого стандарта, в результате чего обменный курс фунта стерлингов рухнул. Тем, что подожгло "фитиль", стал "Инвергордонский мятеж" британского Королевского флота 15-16 сентября 1931 года. Это серьезно подорвало доверие рынка к Королевскому флоту, фунту и системе золотого стандарта, основанной на нем, и Соединенное Королевство было вынуждено 21 сентября — всего через пять дней после мятежа — отказаться от золотого стандарта и отделить фунт от золота.

По сравнению с британским фунтом стерлингов того времени, сегодняшние доллар и евро являются чисто кредитными валютами, больше полагающимися на доверие участников рынка к могуществу страны-эмитента, что включает и военную мощь. Как только это доверие будет подорвано, доллар и евро могут рухнуть еще сильнее, чем британский фунт во время отвязки от золотого стандарта. Так соизмерима ли боеспособность сегодняшних европейских вооруженных сил с доверием рынка к евро и устойчивостью его позиции? Может ли реальная европейская боеспособность после выхода на поле боя действительно оказаться не хуже нынешней украинской армии?

От замораживания государственных резервных активов России до лишения россиян частных зарубежных накоплений, от требований к Москве оплатить восстановление Украины до попыток лишить ее доходов от экспорта с помощью санкций… Все это можно найти в Версальском мирном договоре, навязанном союзными державами побежденной Германии после Первой мировой войны, и последствия этого договора очевидны всем: 1) вспышка экономического кризиса в ранний послевоенный период; 2) 1929-1933 годы — начало Великой депрессии, охватившей весь капиталистический мир; 3) начало Второй мировой войны, в результате которой Европа потеряла свое право и статус господствовать над мировым порядком…

Статус России сегодня не такой, как у Германии, побежденной в Первой мировой войне, а доля "Большой семерки" в мировой экономике совсем не так велика, как у блока Антанта, где лидировали США, Великобритания и Франция. Думает ли Запад о последствиях своей попытки в таких обстоятельствах навязать России унизительные условия, близкие к Версальскому мирному договору? Сможет ли он вообще добиться подобного?

От экономики до политики основой функционирования определенного порядка всегда являются реальность и объективные законы. А в Соединенных Штатах и Европе такие факторы, как резкие изменения в этническом/расовом составе местного населения и преобладание политики идентичности, ведут к все более идеологизированной политике.

Европа в 1919 году все еще была способна прислушаться к блестящему прогнозу Джона Кейнса, несмотря на безумное желание отомстить. После публикации его "Экономических последствий мира", хотя ему и не удалось устранить первопричину Второй мировой войны, заложенную Версальским мирным договором, он все-таки смог заставить некоторых европейских и американских лидеров того времени предпринять определенные меры. Он также обеспечил ценную идеологическую и теоретическую основу для планирования мирового порядка после Второй мировой войны. Может ли в сегодняшнем западном обществе, в разгар тенденции политкорректности, когда даже биологический пол человека утратил свою определенность, дарованную природой появиться гений, подобный Кейнсу?