Россия, занимающая третье место в мире по поставкам нефти и седьмое по ее запасам, оказалась в болоте неприятной рецессии, которая началась во втором квартале 2015 года. Но это не мешает иностранным инвесторам влезать в это болото обеими ногами.
Композитный фондовый индекс ММВБ демонстрирует очень неплохую прибыль в 10,8% на сегодняшний день и еще более приятный годовой доход в 21,5%. Все российские торгуемые индексные фонды, за исключением Direxion Daily Russia Bear 3x Shares, который находится в минусе, буквально взлетают и идут все дальше вверх.
Я начинаю задумываться, а не упустил ли я чего-то, ведь все экономические новости из России – это сплошная тоска и полный мрак. Нефть плещется близко к минимуму на отметке около 45 долларов за баррель, из-за чего экономика испытывает ужаснейшую нагрузку. Уровень бедности резко вырос, и сейчас простые россияне тратят на еду более половины своих доходов. Если бы я не упомянул, что эта страна Россия, вы бы вполне могли подумать, что речь идет о другом бастионе демократии — Венесуэле. В конце концов, там самые большие запасы нефти в мире, но никто и не думает о том, чтобы вкладывать средства в рынок ценных бумаг Каракаса.
Здесь наверняка происходит что-то еще.
Ценовой минимум марки Brent за текущий год был достигнут 20 января, а индекс ММВБ действовал как будто синхронно с нефтью, упав до минимума пятью днями ранее 15 января. С того момента индекс ММВБ поднялся на 21,4%, а цена Brent показала изумительный рост в 61%. Так что здесь российские ценные бумаги получили мощный толчок.
Еще одним стимулом стало недавнее решение правительства о том, что акционерные компании, главным образом государственные концерны, должны выплачивать дивиденды в сумме не менее 50% от своей чистой прибыли. Блестящий ход, который наверняка помог рынку достичь новых высот, с которых он в последнее время отступал.
Но в долгосрочной перспективе для обеспечения баланса бюджета России нужна нефть по цене 82 доллара за баррель. На 2016 год правительство скорректировало бюджет, исходя из цены 50 долларов за баррель, хотя этот уровень пока еще не достигнут.
Еще одним плюсом для российских акций является то, что рынки в Бразилии и Южной Африке торгуют ценными бумагами по более высокой цене. Вероятно, это связано с тем, что президенты этих стран уже не кажутся такими непобедимыми, как прежде.
Однако проблем экономике России добавляют сохраненные западные санкции, а также рост бедности, о чем сообщается в статье International Business Times под заголовком «Экономические невзгоды сталкивают все большее количество россиян за черту бедности, уровень которой самый высокий за десятилетие». Если прочесть эту статью полностью, она станет для вас откровением, а инвесторам не даст никакой уверенности в экономическом подъеме России.
Однако в последнее время рубль укрепляется по отношению к доллару, набрав только за прошлую неделю 2,8%. Но это палка о двух концах, так как экспорт пшеницы дорожает по сравнению с другими странами, такими как Украина и Франция. Рост нефтяных цен и укрепление рубля это позитивная тенденция для экономики, но не является ли она лишь краткосрочной?
Я считаю, что в мире сегодня налицо огромное перепроизводство нефти, а наращивание добычи в Иране и Ираке только усугубляет эту проблему, существенно опуская цены, из-за чего курс российских акций может резко упасть. Ослабление рубля кое-кому выгодно, и одним из таких выгодоприобретателей является государственная компания «Газпром». Согласно отчетам, чистая прибыль у нее выросла пятикратно, а благодаря правительственному постановлению Газпром выплатит больше дивидендов, размеры которых будут определены 19 мая на заседании совета директоров. С начала года курс акций корпорации вырос на 23,79%, а с январского минимума на очень приличные 35%.
Что же, настало время покупать российские ценные бумаги? Я бы предложил сначала подождать и посмотреть, насколько сильно снизится цена Brent, прежде чем принимать решение о покупке. Вчера снижение составило 1,77% из-за увеличения запасов в США. Дожидаться минимума цен на нефтяном рынке это опасная игра, но если вам нравится риск, и вы запаслись успокоительным, я бы посоветовал вам включить в список для наблюдения Газпром, Лукойл и Роснефть. Дождитесь обратного хода нефтяных цен, а затем решайте, в какой момент следует заходить на российский рынок. Но сейчас явно не то время.
Изложенные в статье взгляды принадлежат автору и могут не отражать точку зрения Nasdaq.
