Извините, ненавистники, но рынок ценных бумаг у Путина лучше, чем у Си, лучше, чем у Трампа. И виновата в этом Европа.
Несмотря на все разговоры о «нуждающемся» Владимире Путине и, непременно — о России, нуждающейся в финансовых ресурсах, поскольку ее крупные государственные компании находятся под санкциями, российские облигации стали ценными бумагами, которые иметь надо обязательно. И не только в Европе, где доходность близка к нулю, но и американским компаниям, управляющим глобальными облигационными фондами, которые хотят получать деньги за имеющиеся у них долговые бумаги.
Учитывая, что в мире существуют облигации с отрицательной доходностью на общую сумму около 15 триллионов долларов, российские 10-летние ОФЗ кажутся очень привлекательными для всех (кроме самых «оскорбленных» из антироссийской толпы), поскольку их доходность в рублях составляет около 6,4%.
Доходность российской долларовой облигации с погашением в 2027 году составляет 4,25%. Гособлигации Германии вообще имеют отрицательную доходность —0,35%. А доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет всего 1,8%. Кроме того, у этих стран есть внешний долг, что может отпугнуть долгосрочных инвесторов. У России практически нет долгов.
«Они стали „пуленепробиваемыми", — говорит Джеймс Баррино (James Barrineau), соруководитель отдела долговых бумаг стран с развивающейся экономикой компании по управлению активами „Шредерс Инвестмент" (Schroders Investment) в Нью-Йорке. — Они могут погасить все свои внешние долги за счет резервов Центрального банка. Кроме того, они снижают процентные ставки. Валюта очень стабильна. И у них есть финансовая возможность расходовать средства на свою экономику».
Валютные резервы России составляют более 433 миллионов долларов (так в оригинале, на самом деле по данным ЦБ РФ — 541,1 миллиардов долларов, прим ред.), а ее запас монетарного золота эквивалентен 107,9 миллиона долларов (так в оригинале, прим. ред.). Это самые значительные золотовалютные резервы среди крупных развивающихся рынков после Китая, резервы которого составляют более трех триллионов долларов.
Из-за невероятно низких процентных ставок по европейским государственным облигациям и более высоких дивидендов, выплачиваемых российскими компаниями, инвесторы проявляют больший интерес к российским ценным бумагам.
Приводим некоторые из самых известных российских акций и их дивидендную доходность:
Дивидендная доходность акций оператора розничной сети «Магнит» составляет целых 8,62%. Дивидендная доходность акций его конкурента X5 Retail Group составляет 4,15%.
Дивидендная доходность акций «Лукойла», частной нефтяной компании, у которой есть бензоколонки даже в Нью-Йорке, составляет 5,05%. В этом году ее акции подорожали на 39%.
Дивидендная доходность акций телекоммуникационного гиганта «Мобильные ТелеСистемы» (МТС), которые торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE, составляет 5,7%. По сравнению с предыдущим годом акции МТС подорожали на 26,4%.
Дивидендная доходность акций компании VanEck Russia (RSX) по состоянию на 15 ноября составила 3,91%.
Разрыв России с Советским Союзом сопровождался, по меньшей мере, тремя финансовыми кризисами, каждый из которых наносил по стране временный сокрушительный удар. После распада СССР многие богатые россияне уехали или спрятали деньги в офшорах, при этом в стране по-прежнему существует проблема определенной утечки мозгов. Вместе с тем русские ученые и специалисты в области техники работают в США и Западной Европе. Все это наряду с невысокими демографическими показателями, стагнацией цен на нефть и газ и санкциями США стало для России серьезным негативным фактором.
Россия к негативу привыкла.
Банковский кризис 1995 года, вызвавший финансовый кризис 1998 года, привел к тому, что отечественный инвестор отказался от идеи инвестирования в акции и облигации. Капитализм был для них провалом.
Несколько лет спустя они занялись недвижимостью, построив жилищный пузырь наподобие китайского, который в 2008 году лопнул, но так и не восстановился.
Прошло одиннадцать лет, и цены на российскую недвижимость в долларовом выражении почти на 60% ниже, чем они были на пике рынка. К тому же с тех пор, как глава Центробанка Эльвира Набиуллина вывела рубль из его жесткого валютного коридора по отношению к доллару, российская валюта значительно ослабла. Раньше рубль торговался на уровне 30 с лишним за доллар, а сегодня — на уровне выше 60.
Поскольку недвижимость больше не обеспечивает россиянам прежней доходности от инвестиций, те, у кого нет достаточного капитала, чтобы открыть счета за рубежом, либо вынуждены держать деньги в российских банках, либо заново открывают фондовый рынок.
Этот медленный, но устойчивый рост доверия произошел отчасти потому, что прошло время, а отчасти он стал результатом ряда более фундаментальных изменений, происходящих в российском законодательстве о ценных бумагах.
С 2007 года количество физических лиц, зарегистрированных в качестве клиентов на Московской бирже, выросло на 120%.
Было усовершенствовано законодательство, защищающее инвесторов. Была создана система страхования вкладов. Во многом благодаря иностранной конкуренции со стороны Европы и США были учреждены и доведены до профессионального уровня сберегательные банки. Российские банки были подчинены более жестким правилам, точно таким же, какие действуют для западных банков. Те из них, которые не «вошли в курс дела», либо провалились, либо были поглощены российским Центробанком. Российская банковская система, возможно, не столь масштабна, как несколько лет назад, но ее постепенно приводят в порядок.
С 2016 года физические лица-инвесторы сталкиваются с проблемой постепенного падения ставок по депозитам. В реальном выражении ставка по сберегательным вкладам составляет сегодня менее 2% годовых.
Поэтому при том, что российские облигации стали «пуленепробиваемыми» благодаря отрицательной доходности в Европе и низким уровням внешнего долга России (что дает уверенность в возвратности инвестиций в облигации), российский фондовый рынок растет, поскольку становится все меньше банков, в которые местные жители могли бы положить свои деньги.
Как и в случае с недвижимостью, грядет переход к новым инвестициям. Речь идет об инвестициях в акции. Хорошая доходность за последний год привлечет больше инвесторов, что приведет к росту цен на российские акции.
Ожидается, что в следующем году ВВП России вырастет почти на 2%.
«Основным изменением в российском финансовом секторе за последние несколько лет стало одновременное повышение дивидендной доходности российских акций и падение доходности государственных и корпоративных облигаций, а также депозитов физических лиц, — написали в этом месяце в докладе для клиентов Роланд Нэш (Roland Nash) и Денис Родионов, аналитики московского и лондонского отделений инвестиционной компании „Спринг Кэпитал" (Spring Capital). — Вероятно, следствием этого изменения станет повышения интереса со стороны отечественных инвесторов к приобретению акций».
Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.
Лучшие
Показать новые комментарии (0)
Все комментарии

| 5 Может автор все-таки научится правильно переводить миллиард как миллиард, а не миллион. 
| 9 "Валютные резервы России составляют более 433 миллионов долларов, а ее запас монетарного золота эквивалентен 107,9 миллиона долларов." (с)
Раскрыть всю ветку (11 сообщений в ветке) 
| 11 макс,в статье одни проколы. Вот еще пример "Те из них [российские банки], которые не «вошли в курс дела», провалились либо были поглощены российским Центробанком." Термин "поглощение" конкретен. И не один Центробанк не может поглотить частный банк, так как он ему абсолютно не нужен. 
| 0 GreyCat, разумеется, под "поглощением" - имеется в виду санация (дабы спасти от банкротства), которую предпринял Центробанк РФ, выкупив свыше 99% акций таких крупных банков, как "фК Открытие" и БИНБАНК. 
| 4 макс, летом было более 500 миллиардов золотовалютного резерва и он дальше рос. Сейчас не знаю, обанкротились наверно резко... 
| 1 макс, А штаты у которых вместо кубышки про запас долг в 22 триллиона бакинских, а Франция с долгом в 1,5 триллиона про Италию и других вообще говорить не приходится, даже у Германии ни какой кубышки и долги больше чем у России. 
| 0 Skytten, А может ли это означать, что долги они возвращать не собираются (последуют примеру Исландии), а просто все спишут, в отличии от РФ, которую заставляют всегда платить? 
| 0 Илья Муромец, Да не кто нас не заставляет, более того при введении санкций Россия имела полное право отказаться от выплаты всех долгов, но наши политики не пошли на это не известно по какой причине, наверное наше благосостояние им по барабану лучше выглядеть красиво и привлекать ещё больше заёмных капиталов им больше по душе. 
| 1 макс, золотовалютные резервы России составляют на сегодня примерно 535 млрд долларов. 
| 0 макс, 
| -1 макс, Приблизительно в 2008, когда "талантливый" опустил Россию из нормального (для развивающейся экономики) роста в 7-7.5% (правительство Касьянова) в свой затхлый стабилизец - на Первом канале в сюжете про очередные успехи - в кадр попало граффити на стене одного из обшарпанных домов "Россия - богатая страна! ... С бедным народом". Сюжет срочно обрезали, а редактора новостей - говорят уволили. 
| 0 разумеется, под "поглощением" - имеется в виду санация (дабы спасти от банкротства) 
| 0 макс, Про "Богатую Россию.. с нищим народом" я Вам уже бросил реплику. Комментариев пока не вижу. Но и по ЗВР запасам на душу населения - "Великая сырьевая" - тоже далеко не лидер! 
| 11 Хоть и медленно, но движение вперед идет несмотря на санкции. Раскрыть всю ветку (2 сообщений в ветке) 
| -1 Покронники путинэкономики и пр. ура-патриоты, наверное, зардятся от удовольствия, изрекая что-то наподобие "сабака лаёт - караван идёт", но статья ни о чем. Вернее - откровенно рекламная. Видимо, автор работает на какой-нибудь инвестфонд, испытывающий явные трудности с привлечением средств в Россию. Иначе, не понятно - почему он так зазывает инвесторов в Россию(с доходностью ОФЗ в рублях (!) 6.4%), а не, например в Бангладеш, Нигерию или Египет (доходность 13-14% ), или в Аргентину (абсолютный лидер по доходности в 51% (!) - правда, после жёсткого дефолта) :/ 
| 0 arturs.krum, 
| 3 Гособлигации Германии вообще имеют отрицательную доходность —0,35%. Раскрыть всю ветку (15 сообщений в ветке) 
| 4 GreyCat, как говаривал Папандопуло "мне кажется мы на пороге грандиозного шухера", некоторые думают, что немецкие облигации в нем не пострадают и готовы "приплатить" немцам лишь бы сохранить хоть что-то. 
| 0 Александр Рыбакин, так тогда легче в трехлитровой банке хранить. Инфляция меньше сожрет. 
| 0 Это смотря что хранить. Если просто бумажные деньги, то они первыми в случае шухера обесценятся. Поэтому покупают госдолг (облигации это и есть покупка государственного долгового обязательства). Типа после шухера государство отдаст долг тем, что будет ценно после этого самого шухера. 
| 0 GreyCat, ну они в цене падают, кто хочет рискнуть, в надежде, что всё изменится, тот купит. Я не финансист, просто предполагаю. 
| 0 drackul, так после очередного падения их должны по идее скидывать на рынке, вызывая еще больший обвал их стоимости. 
| 0 drackul, Купят те кто играет в долгую. Государственные ценные бумаги они представляют всё чем располагает государство и не получить по ценным бумагам возможно лишь в том раскладе если в случае катаклизма вместо Германии будет плескаться море. 
| 0 GreyCat, по идее да. Но пути биржевика неисповедимы. На понижение тоже зачем-то играют. 
| 1 GreyCat, Самый простой. 
| 0 buhjr.a.78, теперь понятно. А по тогда не хранить в других ценных и доходных бумагах и облигациях? Надеюсь Вы меня не будете уверять, что все немецкие капиталисты такие уж патриоты? 
| 0 GreyCat, Правила хранения денег определяет ЦБ страны. 
| -37 GreyCat, просто чем стабильнее и мощнее экономика страны, тем ниже доходность по её ценным бумагам. Это вопрос рисков, всё очень просто. 
| 0 Lawrentij_Padlovich, какой смешной анекдот. То есть чем лучше ты живёшь, тем хуже ты живёшь. Ну ты и клоун. 
| 0 GreyCat, В первую очередь всякие пенсионные фонды, которые должны покупать только бумаги с наивысшими рейтингами надежности. 
| 0 GreyCat, расчёт на дальнейшее снижение ставки и программу выкупа облигаций, которая ранее действовала QE. Если еще снизят то цена облигации вырастет. В целом отрицательные ставки есть давно в Японии. Основная задача заставить банки кредитовать бизнес, а не государство. Пока работает плохо. 
| 0 Основная задача заставить банки кредитовать бизнес, а не государство. 
| 7 Валютные резервы России составляют более 433 миллионов долларов, а ее запас монетарного золота эквивалентен 107,9 миллиона долларов. 
| 6 Bulava, и это "WSJ". А что тогда говорить о всякой желтушной пиндостанской "прессе" ;) 
| 8 Bulava, да все проще. Если бы он про миллиарды написал, то получилась бы не пуленепробивая Россия, а какой-то Терминатор. А терминатор может быть только один. 
| 0 Редакция может объяснить фразу из статьи - "в мире существует около облигации"? Про остальное уже написали... Тщательней надо, ребята!(с) 
| 5 Первый этап(осада)выдержали,теперь надо совершать вылазки в тыл врага и наносить урон. 
| 1 Bulava, если бы это единственным, чего не отличают матрасные, то с этим можно было бы жить, но это несущественный пустяк, по сравнению с тем, как их хотелки и косой взгляд шельмы отличаются от реальности.
Показать новые комментарии (0)Giftpro
макс
Да Россия просто нищеброд с такими резервами!!! :)))))
Точно "миллионов"???? :))))
GreyCat
arturs.krum
drackul
Skytten
Илья Муромец
Skytten
kdmitrii1966
Majorind
Парень использовал данные со страницы сайта ЦБ РФ (в оригинале статьи есть ссылка). Сраница на английском. Автор статьи просто не ожидал, что наш ЦБ серьезно отнестетя к представлению данных на английском языке и будет использовать в качестве разделителя разрядов запятую в соответствии с правилами английского языка. Например, на сайте приведено число 433,015. В большинстве англоязычных старн это будет означать "четреста тридцать три тысячи пятнацать". В болшинстве же европейских стран, включая Россию, такая запись означалет четыреста тридцать три целых и пятнацать тысячных. Т.е. При этом ЦБ РФ в преамбуле прямо указывает, что данные предствалены в миллионах долларов США.
arturs.krum
Не обольщайтесь - ВЫ (россияне) действительно, "нищеброды". По сравнению, например, с "чухонцами" Эстонии, хорватами или какими словенцами (бывшая СФРЮ). Особенно, на фоне вашенского социального расслоения (на уровне полу-феодальных княжеств Африки).
GreyCat
---------------
arturs.krum, санация от поглощения отличается как гоп-стоп от кредита. :))))
arturs.krum
Не будем сравнивать со Швейцарией (их ЗВР в абсолютном выражении в 1.5 раза больше путинского) с Гонконгом или с технологичной Японией (ЗВР больше российского в 3 раза!) - всё-таки развитые экономики.. Сравним с сопоставимыми по развитию - странами СНГ и В.Европы.
В СНГ "Великая" путинская по запасам ЗВР на душу населения - только третья (в Азербайджане и Казахстане - выше), в В.Европе (среди пост-совков)- лишь 7-я (м.Венгрией и Польшей, позади Болгарии, Хорватии и Чехии).
В Чехии ЗВР на душу - в 3 раза выше, чем в "Великой".
Не расстраивайтесь - кредитная способность страны в современном мире оценивается не баблом, скопленные в ЗВР кубышку, а способностью экономики (!) - вернуть инвесторам вложенное. Впрочем, расстраивайтесь - ибо, с "ростом" ВВП ок. 1% - у путинской России и здесь явные проблемы.
vladt
arturs.krum
За Гуманизм
всяк кто сравнивает цыфиры разных показателей - есть аналитик ..
как и любой аналитик сравнивая цыфири ..можешь делать любые выводы
разница между аналитиком и человеком бизнеса ..что аналитик ни ..чего не понимает..то есть совсем
а тем кто в бизнесе..эти цыфикрки ..побоку..то есть совсем ..но фиолетово
когда нибудь..в другой жизни ты будешь иметь свой бизнес..и понимать что такое долги..
и у тебя будет даже рубль..что б вложить в бумаги..
и ты поймешь разницу между Аргентиной и Бенгладеш..вот туда и вложишь..
а сегодня..
что б иностранному инвестору получить разрешение на "вложить свое" в Россию..
ему сперва надо очень и очень постараться..
GreyCat
-------------
Кто мне объяснит, а как эти самые гособликации ходят на рынке? Кто их купит? Какой смысл покупать бумаги с отрицательной доходностью?
Александр Рыбакин
GreyCat
Александр Рыбакин
Как вариант - вложения в драгоценные и редкоземельные металлы, но там тоже своя специфика. Те-же немцы, если не ошибаюсь, так свое золото у пиндосов до сих пор и не выцарапали обратно.
drackul
GreyCat
Skytten
drackul
buhjr.a.78
По правилам юрлицам нельзя хранить большое количество налички. При выдаче кредитов или получении вкладов надо резервироваться в ЦБ страны, условия определяет ЦБ. Так что там выбор:
1) ложишь деньги в ЦБ ФРГ и платишь ему за хранение или
2) покупаешь облигации ФРГ с отрицательной доходностью (но платишь меньше чем за хранение ЦБ).
В итоге платишь в любом случае, но как потерять меньше ВЫБИРАЕШЬ сам.
GreyCat
buhjr.a.78
Стандартно требование вложение в гособлигации с определенным рейтингом или на корсчет в ЦБ.
Простейшее правило: Если кредитуешь или вкладываешь в другие активы, то определенную (в процентном отношении) сумму от таких вложений БАНК ОБЯЗАН разместить в облигации госзайма или на корсчет ЦБ. Если нет, то наказание от штрафа до отзыва лицензии.
Lawrentij_Padlovich
BarSyk
sh0k
Chaos1989
GreyCat
--------------
Chaos1989, я не экономист и поэтому такие истины порождают еще больше вопросов. У кого такая цель? У государства цель сделать так, чтобы банки кредитовали бизнес и государство? Так зачем она вообще тогда выпускает облигации?
Bulava
_________
Это не ошибка ИНОСМИ, так в оригинальной статье. Там автор не отличает миллионы от миллиардов.
Александр Рыбакин
GreyCat
KalikP
mr.sapientisat
потомучто
в ответ(Показать комментарийСкрыть комментарий)