"The Financial Times": Г-н Трише, экономики Соединенных Штатов и Азии растут уверенными темпами. В зоне евро рост продолжает оставаться скромным. Для восстановления европейской ориентированной на экспорт экономики требуется и увеличение внутреннего спроса. Однако расходы потребителей продолжают оставаться на низком уровне. Имеются ли какие-либо основания для оптимизма?
Трише: Мы получаем и оптимистичные, и менее ободряющие сигналы. Расходы потребителей все еще невысоки, однако показатели розничной торговли начала этого года дают повод для оптимизма.
Существует ли риск, что спрос на экспорт упадет до того, как вырастет внутреннее потребление?
Нет, я уверен, что этого не будет. Мы должны быть бдительными и мы будем внимательно следить за всеми показателями. Наше рабочее предположение, подтвержденное на последнем заседании управляющего совета, заключается в том, что будет происходить постепенный рост. В этой сфере наблюдается нормальная последовательность развития событий. Сначала начинает расти экспорт, затем растут инвестиции, а потом и потребление. Это нормальная последовательность событий для Европы на данном этапе.
Однако зарплаты растут медленно. Некоторые правительства снижают пенсии и увеличивают косвенные налоги. Правда ли, что потребители неактивны из-за того, что у них мало денег?
Уровень чистых доходов в настоящее время соответствует темпам восстановления экономики. Проблема может заключаться в количестве средств, откладываемых в качестве сбережений. В зоне евро на сбережения откладывается гораздо больше, чем в США, и мы должны работать над укреплением доверия потребителей.
Правительства еврозоны начали проводить структурные реформы, к которым давно призывал Европейский центральный банк. Но в краткосрочном периоде, не являются ли эти реформы тормозом для восстановления экономики?
У Европейского ЦБ однозначный подход к этому вопросу. Без этих реформ мы не сможем увеличить потенциал роста Европы и повысить доверие к производственному сектору. В этой сфере достигнут консенсус между исполнительными ветвями власти, Европейской Комиссией и нами. Однако все мы должны объяснить обществу, почему эти реформы так важны, почему они окажут положительное воздействие на рост, на инвестиции, на создание рабочих мест и на жизнь каждого гражданина в отдельности.
Цены на нефть очень сильно выросли. Не думаете ли вы, что существует опасность инфляции и угроза для роста?
С момента введения евро Европейский центральный банк уже справился с несколькими внешними ударами. Мы доказали свою способность гасить эти удары и поддерживать ценовую стабильность. Конечно, рост цен на нефть очень нежелателен, однако я уверен, что мы сможем пережить этот натиск.
Одной из причин высоких цен на нефть стало решение Организации стран - экспортеров нефти снизить уровень добычи. Не нужно ли повысить квоты, чтобы удовлетворить высокий спрос Америки и Азии?
Я только скажу, что каждый участник современной глобальной экономики должен чувствовать полную ответственность. Глобальное процветание зависит от всех нас.
Не представляют ли высокие цены на нефть опасности для стабильности цен?
Как вы знаете, мы пришли к выводу, что ценовой стабильности не угрожают никакие риски. Именно поэтому мы не меняли процентные ставки. В ближайшем будущем мы ожидаем роста инфляции, вызванного естественными явлениями. Мы заранее предупредили об этом общественность и рынки. Этот скачок инфляции не повлияет на средне- или долгосрочную ценовую стабильность. Наша бдительность является гарантией этой стабильности.
Принимая во внимание благоприятный прогноз, согласно которому в следующем году инфляция снизится на 1,6 процента, не появится ли у Банка возможность поддержать рост экономики, снизив процентные ставки?
Как я сказал, мы считаем, что стабильности цен ничего не угрожает. Вместе с тем мы оставляем за собой право прибегать к любым имеющимся в нашем распоряжении мерам.
Европейский центральный банк занимает нейтральную позицию?
Да, мы занимаем нейтральную позицию и готовы тщательно анализировать новые данные и цифры и включать их в наши анализы.
Рынки были озадачены решениями, принятыми на заседании управляющего совета 1 апреля. Некоторые экономисты думали, что за неделю до этого вы дали понять о возможном снижении процентных ставок. Означает ли это, что мнения в совете раскололись?
Первый комментарий: моя мысль была простой - "мы оставляем за собой право выбора любых мер, но это не означает, что мы ожидаем ухудшения". Это было важное сообщение управляющего совета некоторым наблюдателям, убежденным, что кредитно-денежная политика "была изменена на значительный период времени". Второй комментарий: мы гордимся тем, что мы являемся центральным банком с высочайшим уровнем предсказуемости. Последнее заседание управляющего совета не было исключением: мы приняли как минимум 80 процентов решений, которых ожидал от нас рынок. Третий комментарий: я подчеркиваю, что управляющий совет абсолютно единодушен в своих анализах и решениях.
Организация экономического сотрудничества и развития порекомендовала снизить процентные ставки, чтобы подтолкнуть рост. Стоит ли это делать?
Только одно замечание: для экономики имеет значение только полный набор процентных ставок. До введения евро нынешняя весьма высокая кривая доходов показалась бы мечтой для населения Европы. Наши исключительно низкие рыночные ставки на протяжении двух, пяти, десяти, тридцати лет способствуют и будут способствовать вере в то, что Европейский ЦБ может обеспечивать ценовую стабильность. Это очень существенный вклад, хотя иногда, к удивлению, не замечаемый, в процветание Европы.
В выходные вы будете встречаться с министрами финансов и главами центральных банков государств, входящих в семерку промышленно развитых стран. В феврале семерка предупредила о неустойчивости завышенного обменного курса. С тех пор курс евро по отношению к доллару существенно снизился. Будете ли вы снова обсуждать вопросы, связанные с обменным курсом?
Не в моих привычках рассказывать, что я буду обсуждать со своими друзьями, особенно из США или Японии. Я думаю, что коммюнике по результатам встречи стран - членов семерки будет хорошим. Экономисты предупреждали о риске глобального дисбаланса (вызванного дефицитом в США). Председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен (Alan Greenspan) утверждает, что проблемы дефицита могут быть благополучно урегулированы благодаря глобализации.
Вы придерживаетесь такого же мнения?
Нам повезло, что наши мнения по анализу ситуации сходятся. Зона евро нуждается в смелых реформах для увеличения потенциала роста, и при этом она обладает значительными возможностями, в том числе и огромными сбережениями. Американская экономика также обладает большим количеством возможностей, в том числе гибкостью и способностью впитывать новые технологии. Также она обладает и некоторыми недостатками: например, отсутствием достаточного количества сбережений. Я думаю, у нас у всех достаточно впереди работы.
Вернемся в Европу: многие политики обеспокоены, что расширение Евросоюза может повлиять на экономику еврозоны. Что вы думаете по этому поводу?
Я был поражен повсеместно встречавшимся пессимизмом в отношении потенциальных трудностей интеграции. Валовый внутренний продукт десяти вступающих в Европейский союз государств равен 4,8 процента общего ВВП Евросоюза. Однако я считаю, что у Европы есть все шансы для роста. Сегодня я также уверен в этих десяти государствах, как 18 лет назад я был уверен в Испании и Португалии.
