Как показывает исследование, проведенное 'Financial Times', государственные доходы от корпоративного налогообложения сокращаются самым драматическим образам. Транснациональные компании разрабатывают изощренные способы, позволяющие платить налоги в тех странах, где законодательство для них наиболее благоприятно
Во многих промышленно развитых странах государственные бюджеты испытывают нехватку средств. От министерств финансов и налоговых органов требуют максимально повысить сбор налогов в корпоративном секторе. Ряд инициатив, в том числе предложение Еврокомиссии о приведении налогооблагаемой базы ряда стран ЕС к единообразию, призваны остановить сокращение доходов от корпоративного налогообложения.
Однако, как показывают данные исследования 'Financial Times' относительно методов, используемых корпорациями для ухода от налогообложения, фискальные власти зачастую проигрывают в борьбе с ними из-за различий налогового режима в разных странах, что позволяет транснациональным корпорациям распределять свои доходы, расходы, заимствования и прибыли по тем странам, где законодательство больше всего благоприятствует прибыльности конгломерата в целом.
Проблемы властей усугубляются тем фактом, что сегодня все большее значение придается биржевой стоимости акций. Налоговые начисления самым серьезным образом отражаются на общем балансе прибылей и убытков корпораций, и менеджеры, особенно в англоязычных странах, принимают самые энергичные меры для их уменьшения. Это приводит к использованию сложных, специально разработанных схем для уклонения от налогов.
Результаты исследования 'Financial Times' позволяют предположить, что сокращение налоговых доходов носит куда более радикальный характер, чем это обычно считается. Как мы покажем в данной статье, а также в следующей, которая будет опубликована завтра, существуют четкие доказательства того, что основные методы, применяемые властями при сборе налогов, оказываются неэффективными.
Наличие в Великобритании Companies House - хранилища данных, предоставляемых для британского корпоративного регистра - позволяет оценить деятельность филиалов иностранных компаний детальнее, чем это возможно в большинстве других государств. Ее бухгалтерские архивы позволяют глубочайшим образом раскрыть не только деятельность транснациональных компаний в самой Британии, но и общие последствия глобализации с точки зрения корпоративного налогообложения. Анализ большого количества бухгалтерских отчетов ведущих иностранных компаний позволяет предположить: в государствах с высоким уровнем налогообложения, например, в Британии, иностранные инвестиции в экономику в целом приводят к увеличению задолженности и сокращению доли 'чистых активов' в балансах приобретенных зарубежными корпорациями британских компаний.
Это позволяет сократить налогообложение, поскольку 'материнская' компания выводит средства из своего зарубежного филиала за счет процентных платежей, освобождаемых от налогов; так называемые правила по предотвращению 'низкой степени капитализации', призванные не допустить перевода прибылей за рубеж иностранными транснациональными корпорациями за счет начисления высокого процента по внутрикорпоративным заимствованиям, работают неэффективно; норма прибыли в балансах британских филиалов иностранных компаний зачастую существенно ниже, чем в балансовой отчетности самой зарубежной группы, что говорит о вероятности манипуляций с трансфертным ценообразованием; в некоторых секторах британской экономики, где преобладают иностранные корпорации, например, автомобильной промышленности или системе инвестиционных банков, налоговые поступления в казну находятся на минимальном уровне.
В целом, показатели налоговых платежей в британскую казну со стороны 20 крупнейших - с точки зрения оборота - иностранных компаний, не относящихся к нефтяному сектору, просто потрясают. Даже если сделать поправку на долю их зарубежных компонентов в общем обороте, составляющем 96 миллиардов фунтов, эти компании отличаются чрезвычайно низкой прибыльностью и обеспечивают очень мало налоговых поступлений в государственную казну Великобритании; и это происходит в стране, где общие доходы государства от корпоративного налогообложения за 2002-2003 финансовый год составили 29,5 миллиардов фунтов. Восемь из 20 таких компаний заплатили ничтожные суммы, или вообще не платили налогов.
В некоторых случаях это обусловлено законными причинами делового порядка. В автомобильной промышленности существуют очень жесткие условия конкуренции. Некоторые корпорации, например IBM, переживают процесс масштабной реструктуризации (по британским законам расходы в связи с сокращением численности работников вычитаются из налогообложения). У других, скажем 'Orange', сохранились 'налоговые убытки' [убытки компании, исключаемые из налогообложения путем вычета из доходов - прим. перев.] за прошлые годы. Но есть и данные, указывающие на сознательное занижение прибыли путем трансфертного ценообразования и раздувания внутрикорпоративных процентных ставок (см. завтрашнюю статью).
Как показывают исследования 'Financial Times', характер баланса иностранного филиала определяется как законодательством страны, где зарегистрирована материнская компания, так и страны, где действует данный филиал. Для многих компаний эффективным способом избежать налогообложения является финансирование операций за счет внутрикорпоративных займов. 14 из 20 компаний, чья деятельность стала предметом нашего исследования, имели чистую задолженность перед другими фирмами, входящими в их транснациональную группу: это позволяет предположить, что займы размещаются в британских филиалах, чтобы воспользоваться преимуществами щедрых налоговых льгот на процентные ставки.
Примерно 13 филиалов не платили основным корпорациям никаких дивидендов. В этом отражается тот факт, что Британия является одной из стран с самым высоким корпоративным налогообложением в Европе, по сравнению с Ирландией, странами Бенилюкса и Швейцарией, предлагающими благоприятные условия налогообложения для иностранных корпоративных инвесторов.
Ущерб, который - вполне законным способом - наносит налоговым поступлениям подобная структура корпоративного капитала, нагляднее всего иллюстрирует пример с компанией 'Wal-Mart Stores (UK)'. 'Asda Group', сеть розничной торговли, приобретенная 'Wal-Mart' в 1999 г., продекларировала прибыль за 2002 г. до начисления налогов в размере 608 миллионов фунтов. Однако на уровне материнской компании 'Asda' - 'Wal-Mart (UK)', эта цифра сократилась до 209 миллионов фунтов из-за процентных платежей и амортизации нематериальных активов при покупке. В результате текущие налоговые начисления ( после вычета отсроченных налоговых платежей, переложенных на будущие годы) составляют 88 миллионов фунтов. Эта сумма меньше суммы налоговых начислений - 105 миллионов фунтов - фигурирующей в балансах 'Asda' за 1998 г., до ее приобретения 'Wal-Mart', несмотря на рост прибыли 'Asda' за этот период с 405 до 608 миллионов фунтов.
Сокращение налоговых поступлений является неизбежным следствием роста прямых иностранных инвестиций, приводящего к расширению возможностей для корпораций извлекать преимущества из различия в режимах налогообложения в разных странах.
Некоторым компаниям более выгодно финансировать операции своих иностранных филиалов за счет чистого капитала в данной стране. Не случайно все четыре из изученных нами компаний, которые не имеют долгов перед остальными фирмами их транснациональной группы - это германские корпорации. В Германии дивиденды корпораций от иностранных инвестиций и прибыль от продажи иностранных филиалов как правило освобождены от налогов.
Так что немецким компаниям выгодно брать кредиты в своей стране, где процентные платежи облагаются налогом по льготной ставке, для финансирования приобретений в Великобритании. Затем они инвестируют заимствованные средства в британский филиал в виде чистого капитала. Именно так поступила германская энергетическая компания 'Eon' при приобретении за 5,2 миллиарда фунтов британской компании по производству и поставкам электроэнергии 'Powergren' в 2002 г. Чистый акционерный капитал ее филиала 'Eon UK' - 5,1 миллиард фунтов - существенно перевешивает неоплаченные долги 'Powergren'.
Главным орудием налоговых властей для защиты от завышенных процентных ставок, выплачиваемых входящим в группу компаниям, находящимся за пределами национальной юрисдикции, являются правила по предотвращению 'низкой степени капитализации'. Если внутригрупповые заимствования возрастают до такой степени, что это приводит к искусственному занижению прибыльности филиала, налоговые власти требуют 'вливания' свежего чистого капитала для увеличения капитализации в качестве условия для того, чтобы будущие процентные платежи вычитались из облагаемой налогом прибыли. И все же данные из Companies House показывают, что кое-какой 'крупной рыбе' удается проскользнуть через эту сеть.
Особенно это бросается в глаза при анализе деятельности 'IGE USA Investments', холдинговой компании для многих филиалов американского концерна 'General Electric' в Великобритании.
Помимо промышленных филиалов, IGE связана с деятельностью финансового отделения 'General Electric' - 'GE Capital'. На первый взгляд, у 'IGE USA' - слабый платежный баланс. Общая стоимость ее акций в размере 2,1 миллиардов фунтов намного меньше общей суммы ее задолженности остальным компаниям группы 'General Electric', достигающей 4,4 миллиардов фунтов - что нередко встречается в конгломератах, имеющих крупные финансовые филиалы, поскольку финансовые операции зачастую связаны с масштабными заимствованиями. Но куда важнее в данном случае ее отчет о доходах.
В 2002 г. 'IGA USA' получила прибыль ( до выплаты процентов) в размере 183 миллионов фунтов с оборота в 4,4 миллиарда фунтов. Однако после начисления процентов, в том числе 246 миллионов фунтов, подлежащих выплате другим компаниям группы, эта прибыль превращается в убыток в размере 57 миллионов фунтов. Затем IGE декларирует умеренную прибыль после выплаты налогов благодаря налоговой скидке в размере 73 миллионов фунтов, одновременно перенося на будущие годы невероятные налоговые убытки в 672 миллиона фунтов, накопившиеся в течение ряда лет.
Для филиала одной из самых конкурентоспособных и прибыльных транснациональных корпораций в мире, вызывающей страх у конкурентов по всей Европе, этот результат выглядит парадоксальным - но не таким уж удивительным, если учесть, что в США 'General Electric' пользуется репутацией компании, энергично пытающейся снизить налоговые начисления. По утверждениям 'General Electric' она уже много лет соглашается с параметрами 'низкой степени капитализации', разработанными Службой внутренних доходов (Inland Revenue) - британским налоговым органом - и соблюдает их.
Другим вопиющим примером является компания 'Nestle Holdings (UK)', имеющая крайне неблагоприятный платежный баланс. На конец 2002 г. ее пассив превышал актив на 798 миллионов фунтов, или 1276 миллионов фунтов с учетом стандарта FRS 17 в области отчетности по пенсионным отчислениям. Общая сумма задолженности остальным компаниям группы 'Nestle' на тот же момент равнялась 1,6 миллиарда фунтов.
Главный ущерб был нанесен списанием 1,2 миллиардов фунтов, в основном из-за снижения стоимости кондитерской фирмы 'Rowntree', приобретенной в 1988 г. Поскольку это, как и дефицит пенсионного фонда в соответствии с FRS 17, оказывает лишь косвенное воздействие на процентные начисления, списанную сумму следует прибавить к первичному капиталу перед оценкой баланса фирмы в целях налогообложения. Но и в этом случае на выплату гигантского долга перед группой у компании остаются активы общей стоимостью всего в 402 миллиона фунтов. По мнению Службы внутренних доходов, секрет состоит в том, что выплата процентов по задолженности другим компаниям группы превращает прибыль в размере 41 миллиона фунтов, показанную 'Nestle' до выплаты упомянутых процентов, в убыток в размере 54 миллионов фунтов на балансе фирмы перед уплатой налогов. 'Nestle' отказалась комментировать ситуацию.
Последним примером проблем, возникающих с 'низкой степенью капитализации', является деятельность фирмы 'Honda Motor Europe', чьи совокупные убытки за последние два отчетных периода, по данным, представленным в Companies House, составили 201 миллион фунтов. Общая стоимость активов 'Honda' составляла всего 37 миллионов фунтов, а ее общая задолженность другим компаниям группы 'Honda' на 31 марта 2003 г. равнялась 510 миллионам фунтов. По 328 миллионам из этой внутрикорпоративной задолженности никаких процентов не выплачивалось - возможно в этом отразилось воздействие правил по предотвращению 'низкой степени капитализации'. Подтвердить это предположение не удалось, поскольку представители 'Honda' не отвечали на наши звонки. Однако процентные платежи другим филиалам 'Honda' в размере 15,3 миллионов фунтов все равно привели к тому, что баланс компании до уплаты налогов был сведен с убытком в 5,9 миллионов фунтов.
В связи с этим возникает вопрос, является ли нынешний подход Службы внутренних доходов, где определяющим фактором служит предполагаемый объем процентных платежей должника в том случае, если бы он не был связан с кредитором и не получал финансовой помощи от других компаний, входящих в группу, достаточно жестким, и применяется ли он с достаточной строгостью.
В финансовом секторе состояние капитала фирмы не создает таких проблем для налоговых органов, поскольку органы финансового надзора строго следят за тем, чтобы оно было адекватным. Однако существует масса других факторов, способствующих снижению налоговых поступлений - не в последнюю очередь к ним относится потрясающее умение банкиров перекладывать налоговые обязательства на будущие годы в форме отсрочек по налоговым платежам и создавать условия для использования отложенных налоговых требований.
Отложенное налоговое требование фактически дает право платить в будущем меньше налогов. Подобные требования связаны с разницей во времени, возникающей, когда статьи доходов и расходов включаются в расчет налогообложения не в тот период, когда они появляются в финансовых отчетах.
Простейшая разновидность отложенных налоговых требований относится к тем случаям, когда налоговый убыток переносится на будущий период из-за отсутствия у фирмы прибылей, из которых его можно было бы вычесть. Это касается, например, банков, оказавшихся в трудном положении после того, как лопнул биржевой 'мыльный пузырь', возникший в 1990е гг. Так, банку 'Credit Suisse First Boston (UK) Investments', показавшему за 2002 календарный год убытки до вычета налогов в размере 192 миллионов долларов, текущие налоговые платежи в Великобритании не начислялись, а балансовые налоговые убытки на сумму в 281 миллион долларов были перенесены на будущее.
Однако другой лондонский филиал того же банка - 'Credit Suisse First Boston International' - специализирующийся на внебиржевых финансовых инструментах, в том же году получил прибыль до вычета налогов в 215 миллионов долларов. Однако текущие налоговые начисления для этого банка в Британии составили всего 25 миллионов долларов. В 2003 г., несмотря на прибыль в размере 275 миллионов долларов, налоговые начисления для этого банка равнялись нулю. Это было связано прежде всего с временной разницей и уточнением расчетов за предыдущий год - в инвестиционно-банковском секторе такая практика встречается аномально часто и имеет гипертрофированные масштабы.
Что же касается самого прибыльного из инвестиционных банков Лондона - 'Goldman Sachs Group Holdings (UK)', то там подобная временная разница приводит к полному отсутствию текущих налоговых начислений в британскую казну. Как видно из его отчета за 2002 календарный год, он получил налоговую скидку на 7 миллионов долларов при чистой прибыли в 665 миллионов. Причиной этих льгот стала временная разница, связанная с выпуском семейных акций для служащих банка после первого открытого размещения акций 'Goldman' на нью-йоркской бирже в 1999 г. 'Goldman' удалось перенести на будущее отложенное налоговое требование на 306 миллионов долларов исключительно благодаря выдаче этих 'премиальных' акций своим служащим.
Нечто похожее имеет место и с банком 'Morgan Stanley International': за годовой период, окончившийся в ноябре 2002 г., налоговые начисления в Британии на чистую прибыль этого банка в размере 501 миллиона долларов составили всего 31 миллион. За тот же год, по отчетам 'Morgan Stanley International', его налоговые выплаты в пользу других государств составили 94 миллиона долларов.
Лишь в 'Merrill Lynch Europe' налоговые начисления составляют значительный процент от прибыли. Я бы не удивился, если бы узнал, что менеджеры в нью-йоркской штаб-квартире 'Merrill Lynch' обеспокоены тем, что работники их британского филиала со снижением налоговых обязательств справляются менее эффективно, чем в других дочерних компаниях.
На конец 2002 г. общая сумма отложенных налоговых требований в этих четырех инвестиционных банках превысила 1,1 миллиард долларов, в результате чего их выплаты британским налоговым властям будут и дальше оставаться ниже нормы. А из-за способности инвестиционных банков создавать временную разницу, особенно за счет торговли вторичными ценными бумагами, позволяющей перемещать доходные и расходные статьи из одного отчетного периода в другой, налоговая отдача от самого оживленного сектора международных деловых предприятий лондонского Сити, вероятнее всего, останется на скромном уровне.
Менеджеры инвестиционных банков указывают на то, что платят большие налоги в качестве физических лиц. Возможно, это и так, но все же, способность крупных финансовых корпораций до такой степени ограничивать возможности налоговых властей и тот факт, что международные инвестиции в целом приносят столь малую отдачу британскому государству в виде налогов, является чрезвычайно ярким комментарием к процессу интернационализации капитала.
