МОСКВА, 12 октября - Правительство России заявило во вторник, что к концу ноября продаст часть активов самой ценной дочерней компании нефтяного гиганта ЮКОСа, причем, как считают аналитики и инвесторы, по цене намного ниже ее реальной стоимости.
По заявлению Министерства юстиции, инвестиционный банк "Dresdner Kleinwort Wasserstein" оценил это предприятие, "Юганскнефтегаз", всего в 10,4 миллиарда долларов. Это лишь половина суммы, которую компания могла бы принести при открытой продаже. Так говорят и нефтяные эксперты, и менеджмент ЮКОСа, и даже представители самого "Dresdner".
Расположенный в Сибири "Юганскнефтегаз" - самое крупное предприятие в составе ЮКОСа. На его долю приходится 60 процентов добываемой компанией сырой нефти - около миллиона баррелей в сутки. Поскольку цены на нефть уже поднялись примерно до 50 долларов за баррель, на прошлой неделе председатель совета директоров ЮКОСа объявил, что, по предварительной оценке, стоимость "Юганскнефтегаза" составляет от 15.7 до $17.4 миллиарда долларов, что, в общем, соответствовало рыночным оценкам.
Однако неназванный представитель "Dresdner Kleinwort Wasserstein" объяснил, что сумма в 10,4 миллиарда долларов является нижней границей оценочной стоимости, которую банк представил государству. Верхней границей была цифра 18,3 миллиарда долларов.
Как заявил представитель банка, не пожелавший, чтобы его имя было опубликовано, нижняя граница оценочной стоимости "Юганскнефтегаза" по "Dresdner" - это консервативная оценка, "наихудший из возможных случаев", который будет отражать реальное состояние дел, если ЮКОСу предъявят еще больше налоговых претензий за более поздние годы.
Руководство ЮКОСа еще не было ознакомлено с оценкой банка, и представитель компании Хьюго Эрикссон (Hugo Eriksson) заявил, что компания пока отказывается от комментариев.
Также во вторник представитель Российского фонда федерального имущества Владимир Зеленцов заявил информационным агентствам, что фонд планирует приступить к продаже части активов "Юганскнефтегаза" уже в конце следующего месяца. Он отказался назвать цену, не сказал, какая доля "Юганскнефтегаза" будет выставлена на продажу, и не разъяснил, будут ли акции продаваться с аукциона и кто будет к нему допущен.
ЮКОС постепенно отступает под давлением Кремля на основателя компании Михаила Ходорковского.
За 2000 и 2001 год ЮКОС должен доплатить в казну 7,5 миллиарда долларов налогов. Пока что компания выплатила около 3 миллиардов долларов, при этом неоднократно угрожая объявить о несостоятельности и приостановить добычу нефти. Сам Ходорковский находится в тюрьме, и суд над ним по обвинению в уклонении от уплаты налогов, мошенничестве и хищениях продолжится в четверг.
Во вторник появились намеки на то, что государство собирается продать контрольный пакет акций "Юганскнефтегаза". Продажа меньшего пакета активов ЮКОСа, как сказал глава московского департамента Министерство юстиции Александр Буксман в интервью российскому Первому телевизионному каналу, "не покроет долги, поскольку затем на акции нельзя будет получить дивиденды".
- Мы выбрали [для продажи] активы "Юганскнефтегаза" в форме пакета акций, стоимость которых сможет гарантированно обеспечить покрытие существующей задолженности, - сказал он.
Даже в самом Министерстве юстиции признают, что нижняя оценка примерно на 60 процентов ниже [рыночной стоимости], но, как сказал господин Буксман, данная цифра принята "с учетом высоких рисков для потенциального покупателя".
- По мнению оценщиков, стоимость "Юганскнефтегаза" составляет 10,4 миллиарда долларов, - сказал он.
По мнению аналитиков, работающих в нефтяной отрасли, правительство не случайно занижает оценку "Юганскнефтегаза" и стремится приравнять ее нижнюю границу к сумме налоговой задолженности ЮКОСа.
На прошлой неделе Министерство природных ресурсов предупредило о возможном пересмотре лицензий "Юганскнефтегаза" и дало компании три месяца на устранение всех недостатков. Также правительство вынесло "Юганскнефтегазу" отдельный счет налоговых недоимок на 950 миллионов долларов, доведя таким образом общую задолженность до 8,5 миллиарда долларов. Каждый такой шаг все более ослабляет позиции ЮКОСа на рынке.
- Последние события свидетельствуют, что государство явно идет к тому, чтобы приравнять оценку к вероятной сумме налоговой задолженности, - считает главный стратег Альфа-банка Кристофер Уифер (Christopher Weafer). Уифер полагает, что, возможно, "Юганскнефтегаз" будет продан непосредственно выбранному государством покупателю, а не с аукциона.
Учитывая рекордные цены на нефть, стоимость "Юганскнефтегаза", по его оценке, может составлять, ни много ни мало, 20 миллиардов долларов. Однако правительство окружило "Юганскнефтегаз" таким количеством факторов риска, что инвестиционные банки не могут не учитывать их в своих оценках.
Инвесторы на российском фондовом рынке говорят, что ценой в 10,4 миллиарда долларов они разочарованы, но не удивлены. На рынке указывают на то, что почти половина российских нефтяных компаний за последние несколько недель успели объявить, что не заинтересованы в покупке активов ЮКОСа.
- Банк знал, сколько стоит нефть, лежащая в земле, так что здесь все просто, - говорит член совета директоров другой крупной российской нефтяной компании "Лукойл" Марк Мобиус (Mark Mobius), специалист по инвестициям в развивающиеся рынки, - но затем необходимо вычислить, кто захочет купить эти активы, что довольно сложно. Многие разочарованы такой ценой, но кто действительно купит их?
