14 декабря 2004 года. Решение российского правительства продать на следующей неделе главное производственное предприятие нефтяной компании "ЮКОС", чтобы получить с нее недоимки по налогам, равноценно политической экспроприации. Никакой другой термин не подходит к описанию поведения правительства, которое последовательно добивает "ЮКОС", предъявляя все новые требования об уплате недоимок по налогам за прошлые годы без учета готовности компании - и, со временем, ее способности - выплатить эти недоимки и тем самым предопределить исход суда над главным акционером "ЮКОСа" Михаилом Ходорковским, которого обвиняют в мошенничестве и уклонении от уплаты налогов.
По мере того как возрастает уверенность в том, что "Юганскнефтегаз", главное производственное предприятие "ЮКОСа", на назначенном на следующую неделю аукционе приобретет контролируемая государством энергетическая группа "Газпром", возникает вопрос, как в такой ситуации следует вести себя западным банкам. Поступают ли они подобно любым другим инвестиционным банкам в нашем грубоватом мире, которые несут перед своими акционерами обязанность получать прибыль, где только возможно? Или же они нарушают деловую этику и придают легитимность процессу, который наносит урон главенству закона и экономике России?
Вопросы такого рода в действительности никогда не возникали в прошлом. В советскую эпоху западные банки не играли в России никакой внутренней роли, просто предоставляя ее правительству займы и торговые кредиты. Не участвовали западные банки и в приватизациях периода 1990-х годов: им в этом не было никакой нужды, принимая во внимание мелкие денежные суммы, которые уплачивались за приобретение больших кусков российской промышленности. Однако западные банки принимают прямое участие в явной попытке ренационализации российской нефтяной индустрии посредством "Газпрома". Банк "Dresdner Kleinwort Wasserstein" был использован для оценки рыночной капитализации "Юганскнефтегаза" перед его выставлением на аукцион и вместе с "Deutsche Bank" и другими банками обеспечивает предоставление "Газпрому" для финансирования его заявки синдицированного займа в размере 10 млрд. евро. Со своей стороны, "Deutsche Bank" также рекомендовал "Газпрому" приобрести "Юганскнефтегаз".
"Deutsche Bank" может с полным правом заявить, что не имеет никакого отношения к решению правительства положить "ЮКОС" на плаху. И его акционеры не станут винить его в том, что он положительно реагирует всякий раз, когда "Газпром", крупнейшая в России и самая богатая компания, приманивает его каким-либо куском собственности. Возможно, участие "Deutsche Bank" в данной сделке объясняется также некоторыми немецкими факторами. Немецкая компания "Eon" является крупнейшим иностранным акционером и клиентом "Газпрома", а канцлер Германии Герхард Шредер (Gerhard Schroeder) - единственный западный лидер, который может разговаривать с президентом Владимиром Путиным на одном (немецком) языке. "Deutsche Bank", должно быть, взвесил все обстоятельства и, надо полагать, решил не принимать во внимание угрозу холдинга "Менатеп", управляющего акциями Ходорковского в компании "ЮКОС", преследовать в судебном порядке всякого, кто даже "поспособствует" покупке "Юганскнефтегаза".
Но достаточно ли "Deutsche Bank" отдает себе отчет в том, какой риск это может повлечь для его репутации? "Газпром" уже публично сослался на его рекомендацию, чтобы как-то легитимизировать свою заявку на участие в аукционе, а московское чиновничество также может попытаться сделать это. Даже оставив в стороне вопрос деловой этики, данный немецкий банк вполне может пожалеть о своей рекомендации, если в результате нее окажется, что "Газпром" не в состоянии инвестировать сразу в "Юганскнефтегаз" и в собственные широкомасштабные операции по добыче природного газа".
