Богатые русские России не доверяют. Подобный вывод можно сделать из того факта, что из страны в массовом порядке вывозятся капиталы. Согласно данным рейтингового агентства Fitch, в 2004 году из России было вывезено капиталов на сумму, равную 6% ВВП. Это означает, что Россия в результате недополучила более половины размера активного сальдо своего торгового баланса. По итогам 2004 года в стране был достигнут самый высокий с предшествовавшего дефолту 1997 года уровень превышения экспорта капиталов над импортом - 33 млрд. долларов (около 27 млрд. евро).
Бегство капитала из страны происходит главным образом в крупных компаниях, контролируемых олигархами. У них имеются все основания для того, чтобы обеспечить географическое разнообразие применения своего богатства. Проблемы, возникшие у 'Юкоса', не оставляют сомнений в том, что для В. Путина решение задач в сфере экономики всецело подчинено достижению политических целей. Сверхбогатая прослойка общества всегда является удобной мишенью для нанесения политических ударов. К тому же процветающая коррупция и вмешательство политики в дела бизнеса не способствуют созданию в стране благоприятного инвестиционного климата.
Между тем иностранные банки придерживаются несколько иной стратегии и логики. Размер займов, выдаваемых западными банками российским компаниям - главным образом все тем же контролируемым олигархами крупным компаниям - компенсировал почти все вывезенные из России в 2004 г. 9 млрд. долларов. При этом логика банкиров вполне понятна. Ведь, несмотря на недавнее замедление темпов экономического развития, рейтинг России находится на инвестиционном уровне, страна стабильно получает большие доходы от продажи нефти и газа. Конечно, инвестиции в России - дело рискованное, однако для крупного международного банка подобное направление работы является вполне оправданной своего рода географической диверсификацией его деятельности.
Как бегство капиталов из страны, так и предоставление ей банковских кредитов с точки зрения портфельной стратегии явления вполне объяснимые. Однако бегство капиталов как явление несет в себе много всевозможных скрытых рисков. В масштабах страны это явление означает, что у ведущих компаний из оборота изымается определенная часть акционерного капитала. Что касается самих олигархов, то в результате их популярность в стране падает еще ниже. Для иностранных банков увеличиваются риски, связанные с предоставлением заемных средств. И, наконец, в том случае, если политическая и экономическая обстановка в стране изменится к худшему, владельцы крупных компаний наверняка захотят последовать за рубеж вслед за своими капиталами.
