3 сентября 2007 г. - Очень трудно определить истинные размеры кризиса, пока он еще развивается. О прошедших кризисах - будь то финансовые или геополитические - мы обычно думаем как об однодневных событиях. Возьмите, к примеру, "Черный понедельник" - обвал рынка ценных бумаг, произошедший 19 октября 1987 года, или террористические акты, совершенные шесть лет назад 11 сентября. Идея о коротких сильных потрясениях полностью соответствует склонности людей жить текущим моментом. Кроме того, возможно, она является признаком свойственного нашему времени хронического дефицита внимания.
Вместе с тем, по-настоящему крупные кризисы в истории человечества развивались месяцы и годы, о днях и речи нет. В этих долгих цепочках событий были и мрачные периоды, и ложные просветления. Из-за того, что надежда умирает последней, люди большее значение придают вторым событиям, ошибочно принимая их за настоящие просветы и не замечая лежащего в их основе движения вниз.
В качестве примера можно привести азиатский финансовый кризис 1997-98 годов, который начался второго июля 1997 года спекулятивной атакой на тайский бат, и закончился только после спасения хедж-фонда Long-Term Capital Management * (23 сентября 1998 года) и осуществленных правительством трех снижений процентных ставок (29 сентября, 15 октября и 17 ноября). Можно сказать, что в общей сложности этот кризис длился 503 дня.
Что же, интересно, произойдет в последующие 500 дней? В настоящий момент существует единодушное мнение, согласно которому общие потери из-за кризиса на ипотечном рынке США могут составить от 100 до 200 миллиардов долларов США. Никто не знает пока, по кому эти потери ударят больнее всего. В ближайшие недели мы наверняка станем свидетелями стремительного исхода - инвесторы будут пытаться перевести деньги из вызывающих подозрение хеджевых фондов. Это в свою очередь усилит давление на банки, которые являются основными посредниками хеджевых фондов.
По мере того, как по финансовой системе расходятся круги, кто-то уже теряет работу. При этом следует помнить, что сегодня финансовые услуги имеют гораздо более важное значение, чем 20 лет назад. Тем временем американские домовладельцы сталкиваются с явлением, которое с 1960-х годов происходило всего несколько раз, а именно со снижением средних цен на жилье.
Сочетание таких факторов, как ужесточение условий предоставления займов, многочисленные увольнения в финансовой и риэлтерской сферах, а также усиление пессимистических настроений среди покупателей может оказаться более ядовитой смесью, чем хотелось бы многим инвесторам.
Разворачивающийся сегодня геополитический кризис имеет примерно те же временные рамки. Как инвесторы, постоянно следящие за рынком, ловят крохи хороших новостей, так и упертые сторонники президента Буша могут указывать на улучшения в сфере обеспечения безопасности в Ираке.
Как сообщается в подготовленном Брукингским институтом докладе о положении дел в Ираке, снижение потерь среди иракских военных и полицейских, а также уменьшение количества жертв, погибших в результате взрывов, осуществленных смертниками в людных местах, объясняется тем, что в этом году в Ирак были направлены дополнительные американские войска.
И все же регистрируемое ежемесячно количество смертей вряд ли говорит о том, что в стране наступает мир. По данным Брукингского института, как минимум 655 мирных иракцев погибли в прошлом месяце в результате осуществленных взрывов (самые последние иракские данные говорят, что погибших было минимум в три раза больше); были убиты 79 американских военнослужащих, более четырехсот получили ранения.
Тем временем перспективы мирного и всеобъемлющего разрешения конфликтов между шиитами, суннитами и курдами кажутся такими же отдаленными, как и всегда. А в самих Соединенных Штатах доверие общества к стратегии Буша упало до рекордно низкой отметки.
Именно в этом важном аспекте Буш, возможно, оказался прав, проводя параллель между войнами в Ираке и Вьетнаме. Американский народ начал терять веру в войну во Вьетнаме после Тетского наступления, начавшегося в конце января 1968 года. Начиная с октября 1968 года явное большинство американцев в ходе опросов общественного мнения отвечали, что они считают эту войну ошибкой.
К этому времени в Париже уже начались мирные переговоры между США и Северным Вьетнамом. Однако мирный договор был подписан в Париже только 27 января 1973 года. Другими словами, агония завершения вьетнамской войны длилась более 1700 дней.
Точно так же исход американского вторжения в Ирак будет определен не в Багдаде, а в Вашингтоне. Рано или поздно, этот президент или тот, кто займет его место, столкнется с непреодолимым давлением общественности и согласится на вывод американских войск из Ирака. И этот вывод войск практически наверняка начнется, как и во Вьетнаме, до того, как в оставляемой стране наступит реальная стабильность.
Эти два кризиса - серьезный кризис американской внешней политики и разгорающийся финансовый кризис - свидетелями которых мы являемся, будут продолжаться сотни, если не тысячи, дней. За этот период мы сможем прочитать в газетах множество сообщений о том, что увеличение контингента приносит свои плоды, а финансовые рынки идут в рост. Однако эти сообщения будут всего лишь "шумом" - просто статистическими помехами в волнах истории.
Как и в начале 1970-х годов, нынешние геополитический и финансовый кризисы развиваются синхронно - и от них никуда не деться.
* Из-за дефолта в России, где фонд Long-Term Capital Management вел масштабные операции с ГКО-ОФЗ и форвардными контрактами 'рубль - доллар', фонд потерял 4 миллиарда долларов. В октябре 1998 г. Long-Term Capital Management оказался на грани краха, и вся мировая финансовая система замерла: на тот момент у фонда были открыты позиции по всему миру на 1,25 триллиона долларов. Его спас лишь стабилизационный кредит в 3,625 миллиарда долларов, предоставленный консорциумом из 14 американских банков, объединенных по инициативе Федеральной резервной системы США. (Вернуться к тексту статьи)
____________________________________________________________
Ставлю на Америку ("The Washington Post", США)
Мудрый совет: слушать и прислушиваться ("The Washington Post", США)
