Крах российского фондового рынка отчасти вызван событиями в Грузии - пусть даже Путин думает иначе
По всем параметрам Экономический форум в Сочи должен был стать для Владимира Путина своеобразным 'кругом почета'. Только что российский президент, переквалифицировавшийся в премьера, по его собственному выражению 'дал по морде' выскочке-Грузии, а рекордные цены на нефть, державшиеся целый год, позволили России увеличить золотовалютные резервы до 700 миллиардов долларов.
Но вместо триумфальных настроений на главном 'бизнес-салоне' России царила гнетущая атмосфера. С момента войны с Грузией в начале августа российский рынок вместе с перепуганными инвесторами покинуло до 45 миллиардов долларов иностранного капитала. Сегодня котировки российских акций составляют лишь 57% от пиковой величины в мае этого года - в то время как в среднем по странам с развивающейся рыночной экономикой они снизились только на 30%.
Путин без промедления обвинил в крахе российского фондового рынка Соединенные Штаты. 'В мировых финансах произошел системный сбой, - заметил он, выступая перед собранием бизнесменов, чиновников и олигархов. - Связано это с неудовлетворительной экономической и финансовой политикой в ведущих экономиках мира, в том числе в американской экономике'. Что же касается тридцатипроцентной разницы между Россией и другими развивающимися рынками, то ее Путин просто проигнорировал, настаивая, что в стране сохраняется 'достаточно стабильная политическая и социальная ситуация'.
Инвесторы, однако, думают по-другому. В связи с последствиями событий в Грузии, падением нефтяных цен и растущим списком злоупотреблений по отношению к иностранным инвесторам, Россия все больше выглядит как слабое звено в четверке стран БРИК. Президент Дмитрий Медведев попытался стабилизировать рынок, пообещав открыть банкам кредитную линию в 44 миллиарда долларов и даже выделить еще 19,6 миллиардов для скупки особенно 'ослабевших' ценных бумаг. Однако в условиях растущей инфляции, резкого повышения издержек при ведении деловых операций и явного нежелания государства защищать инвесторов, эти обещания не дают желаемого результата.
При всем вышесказанном, Путин отчасти прав: нынешние неурядицы на рынке - не только дело рук Кремля. Двадцативосьмипроцентное падение цен на нефть, несомненно, способствовало снижению котировок российских акций. И многие иностранные инвесторы в принципе сокращают 'портфели' на развивающихся рынках в ответ на кредитный кризис у себя на родине. Однако в России фондовый рынок падал быстрее и просел больше, чем в любой другой стране, за исключением Китая (там корректировка 'перегретых' акций давно назрела и перезрела). И если многие считают, что в долгосрочной перспективе китайские ценные бумаги снова будут расти, то доверие инвесторов к Росси сегодня практически подорвано. Как минимум два крупных инвестиционных фонда, специализировавшиеся на капиталовложениях в России - Nikitsky Russia Fund и Hermitage Capital - за последний год полностью покинули ее рынок.
Доверие инвесторов начало рушиться еще задолго до внезапного российского вторжения в Грузию. Продолжающаяся междоусобица в руководстве совместного газового предприятия 'ТНК-BP' продемонстрировала, что Кремль в лучшем случае самоустраняется от защиты инвесторов. А недавно угрожающее предложение Владимира Путина 'прислать доктора' к главе угольного гиганта 'Мечел' (который якобы уклонялся от налогов и социальных обязательств) привело к тому, что биржевая капитализация компании за один день сократилась на 60%.
Россия отчаянно нуждается в иностранных капиталах - особенно в энергетическом секторе, где у нее не хватает навыков для полноценной эксплуатации труднодоступных месторождений. Но план Москвы по борьбе с 'бегством' инвесторов особой уверенности не внушает. Во время одной из дискуссий на Сочинском форуме - по теме ''Бренд Россия' как фактор инвестиционной привлекательности страны' - один из российских участников высказал мнение, что страна уже стала 'великой и могучей', так что 'иностранцы нам больше не нужны'. А 34-летний Сергей Полонский - миллиардер-застройщик из Москвы - предложил 'сажать всех журналистов, которые гадят [в оригинале - s--t on] России'. Чтобы страсти не накалились еще сильнее, ведущий дискуссии, заместитель министра экономического развития Станислав Воскресенский, решил свернуть дебаты. 'Пользуясь отсутствием демократии в России, объявляю дискуссию законченной', - нервно пошутил он; но в этих словах в какой-то степени отразилась общая позиция властей - в качестве последнего средства попросту закрывать дверь и делать вид, будто все в порядке.
На самом деле Кремль отлично понимает, что нужно делать - но шансов на то, что он на это пойдет, судя по всему, становится все меньше. Вступая в должность в мае этого года, Медведев говорил о борьбе с российской традицией 'правового нигилизма', требовал от чиновников-взяточников прекратить 'кошмарить' бизнес, и обещал обуздать коррупцию - похоже, единственную 'растущую' отрасль российской экономики. 'В России теневая экономика по объему вдвое превышает реальную; мы доложили эти цифры президенту Медведеву', - рассказывает Кирилл Кабанов, глава независимой неправительственной организации Национальный антикоррупционный комитет.
Ситуация настолько плоха, что некоторые сторонники свободного рынка в России даже надеются на резкое снижение нефтяных цен - возможно, оно поколеблет усиливающийся контроль Кремля над экономикой. Но более вероятный сценарий заключается в том, что цена 'черного золота' установится на достаточно высоком уровне, чтобы поддерживать статус-кво, даже несмотря на то, что из-за финансового кризиса лопнут 'мыльные пузыри' на рынке недвижимости и розничного кредитования. Кремль, однако, на собственном опыте убеждается: величие страны зависит не только от количества танков - стабильность рынков здесь тоже важна, а она становится для России ахиллесовой пятой.
__________________________________
Р.Питерс: Почему мы должны бояться Путина ("USA Today", США)
Не лгал ли Саакашвили? ("Spiegel", Германия)
Запад не желает верить в то, что агрессор - Грузия ("The Washington Times", США)
Главным проигравшим в Грузии может оказаться Россия ("The Independent", Великобритания)
Во что обходится Путин ("The Financial Times", Великобритания)
Следующей целью России может стать Украина ("The Wall Street Journal", США)
Как Америка может приструнить Россию ("The International Herald Tribune", США)
