Россия нацелилась на австрийскую банковскую империю

Резюме:
Два крупнейших российских кредитующих банка, по сообщениям, заинтересованы в приобретении или вложении капитала в несколько австрийских банков. Австрия исторически была финансовым центром для Центральной и Восточной Европы, региона, наиболее враждебного возрождающейся России. Если Москва купит акции австрийских банков, она получит влияние и доступ к информации по финансовым сделкам в странах вокруг нее.

Анализ

Два крупнейших российских банка-кредитора, ВТБ и Сбербанк, изучают возможность либо приобретения, либо вложения капитала в несколько крупнейших австрийских банков в преддверии второго раунда стресс-тестов в Европе в июле. Российское деловое издание «Ведомости» и Financial Times изначально сообщали о намерениях этих банков еще 15 апреля и 29 мая соответственно. Однако, что выглядит как простая финансовая транзакция, на деле может быть стратегическим шагом Москвы, направленным на усиление экономической проницательности и влияния на страны на своей периферии.

Возможности для российских банков по извлечению прибыли путем рекапитализации безденежных западноевропейских банков просто изобилуют в текущей тяжелой экономической ситуации, но не очевидно, что австрийские банки - самая привлекательная из этих возможностей. Однако, австрийские банки традиционно держат значительную часть своих активов в странах Центральной и Восточной Европы; по совпадению, это также те страны, которые наиболее громогласно выступают против активности возрождающейся России. Приобретение акций австрийского банка, таким образом, позволит России получить доступ к конфиденциальной информации о финансово-экономических процессах и сделках стран Центральной и Восточной Европы, одновременно избегая при этом местного нежелания мириться с бОльшим российским влиянием.

Географическая близость Австрии к странам бассейна реки Дунай (Словакии, Венгрии и Румынии) и к Балканам исторически позволяла Вене являться финансовым центром Центральной Европы. Для австрийских банков экспансия Европейского Союза на восток в 2004 году давала ясные финансовые возможности. Австрия позиционировала себя как первый и лучший банковский узел для развивающихся экономик Центральной и Восточной Европы. Банки поняли, что они могут использовать свои финансовые связи в регионе в своих интересах, получив фору по сравнению с более крупными французскими, итальянскими и немецкими банками.

Однако проблема с развивающимся восточноевропейским рынком заключается в том, что в последние десять лет рост, в основном, подпитывался дешевыми кредитами, предлагавшимися иностранными финансовыми институтами, и эти кредиты часто предоставлялись путем займов, номинированных в иностранной валюте. К 2008 году приток капитала вызвал перегрев экономики и подстегнул строительный и жилищный бум по всему региону. Поток иностранных кредитов и валютных займов сделал центрально- и восточноевропейские рынки, и, как само собой разумеющееся, излишне разрекламированную австрийскую банковскую систему чрезвычайно уязвимой перед лицом финансовых событий. Крах Lehman Brothers и последовавший за ним глобальный финансовый кризис вызвал бегство капиталов с этих развивающихся рынков, инвесторы начали искать безопасности и стабильности, а в регионе начались резкие колебания валютных курсов. Эти колебания, в свою очередь, негативно отразились на потребителях, которые брали ипотеку в валюте - в евро и швейцарских франках, и все это грозило австрийским банкам и их подразделениям в регионе огромным валом «плохих», необслуживаемых кредитов. Чтобы остановить бегство капиталов из региона, где была сконцентрирована бОльшая часть активов страны, Вена потребовала, чтобы остальная Европа приняла меры по финансовому спасению стран Центральной и Восточной Европы, но Германия отказалась.

На четыре страны - Чешскую республику, Румынию, Венгрию и Хорватию - приходится больше половины от всего участия австрийского банковского сектора в регионе, масштабы которого оцениваются в 300 миллиардов долларов. Как показывается в прилагающемся графике, в этих странах, между прочим, более четверти их банковских активов контролируются австрийскими банками. Например, венский Erste Bank контролирует примерно 25% банковских активов в Чешской республике и примерно 15% в Хорватии.

ВТБ и Сбербанк, два крупнейших банка в России и в Восточной Европе, выразили заинтересованность в приобретении акций австрийских банков. Российский Центробанк обладает контрольным пакетом в 51% в одном банке и в 61% во втором, что тем самым гарантирует Кремлю контроль и управление этими кредитными институтами, активы которых вместе оцениваются в более чем 450 миллиардов долларов. ВТБ выказал заинтересованность в приобретении доли (размер которой не уточняется) в австрийском Volksbank, финансовом институте, который имеет важные активы в Центральной и Восточной Европе, включая долю в 7% в румынской банковской системе. Сбербанк, с другой стороны, как говорят, стремится заключить сделку с Raiffeisen Bank, венским банком, на долю которого приходится более 15% банковских активов в Словакии и 14% в Сербии.

В то время как уровень проникновения австрийских банков на развивающиеся рынки Центральной Европы представляет собой определенный экономический риск для австрийской банковской системы, он также означает, что крупные акционеры в австрийских банках одновременно занимают ключевые позиции в экономике стран Центральной и Восточной Европы. Именно эту финансовую позицию в регионе Москва хотела бы приобрести, одновременно избегнув местной отрицательной реакции, которая непременно последует за прямым, непосредственным приобретением акций российским банком. Даже если страны Центральной и Восточной Европы будут жаловаться на политическом уровне в Вену, у Москвы и Вены весьма тесные политические отношения за счет договоров между австрийским энергетическим гигантом OMV и российским Газпромом. Вдобавок, австрийский президент Хайнц Фишер в мае посещал Россию по приглашению президента Дмитрия Медведева, и во время этого визита, весьма вероятно, обсуждалось планируемое приобретение Россией долей в австрийских банках. В то время как информация по поводу объемов и сроков этих потенциальных сделок по-прежнему ограниченна, нет никаких сомнений в том, что чем больше будут инвестиции, тем больше информации и исходных данных получит Москва из банковской системы в окружающих ее странах, на своей периферии.