Соединенные Штаты снова заняли первое место в мире по добыче нефти, обогнав Саудовскую Аравию и Россию. В этом году Америка, вероятно, будет добывать в среднем по 12 миллионов баррелей нефти и газового конденсата в день. Это исторически рекордный уровень, а с учетом биотоплива и объемного приращения при переработке речь, фактически, будет идти о 14 миллионах баррелей в день. Все это — результаты сланцевой революции. Благодаря новой технологии гидроразрыва разработка обширных резервов нефти неожиданно стала экономически целесообразной.
При этом, по закону, изрядная часть этих резервов должна оставаться в Соединенных Штатах. В 1970-х годах Америка запретила нелицензированный экспорт сырой нефти, когда после Войны Судного дня 1973 года арабы ввели жесткое эмбарго.
Сейчас активно обсуждаются перспективы экспорта сырой нефти из США. Нефтедобывающие компании усиленно добиваются от Конгресса и администрации отмены запрета. Похоже, некоторых результатов им удается добиться. В прошлом месяце Wall Street Journal сообщила, что Министерство торговли планирует разрешить продажу некоторых типов нефти за рубеж уже с августа. После этого Белый дом бросился отрицать любые перемены в экспортной политике, и многие журналисты оказались в недоумении.
Частично в этой путанице виноват сам Белый дом. Меньше месяца назад советник президента Джон Подеста (John Podesta) публично признался, что правительство рассматривает возможность экспортировать нефть со сланцевого месторождения Игл-Форд на юге Техаса. В результате отрасль начала ожидать перемен в области экспорта конденсата — сверхлегкой нефти, которая считается нефтепродуктом, если ее отделяют от сырой нефти на НПЗ. Соответственно, когда из крайне закрытого Министерства торговли стало известно, что конденсант, отделяемый от нефти на месторождении, сможет также экспортироваться как нефтепродукт, многие, логичным образом, увидели в этом влияние Белого дома.
Даже без отмены всевозможных запретов и норм, препятствующих экспорту, постоянный безостановочный рост добычи нефти в США, которая уже превысила уровень 2010 года, на 65%, кардинально меняет положение дел. К концу 2014 года Америка, возможно, будет экспортировать около миллиона баррелей сырой нефти в день, при этом, оставаясь нетто-импортером. Особенно важную роль в этом росте играет конденсат — предмет последней шумихи. Заметная часть дополнительных 3,6 миллиона баррелей в день, на которые увеличилась добыча нефти в США — это, на деле, конденсат. Американские НПЗ не справляются с такими объемами, и если добывающие компании не начнут отправлять продукцию за границу, рост добычи может оказаться под угрозой.
Именно поэтому туманное заявление Минторга, в действительности, очень важно. Этот шаг будет означать дополнительный экспорт до 200 тысяч баррелей конденсата в день уже в этом году и, возможно, вдвое больше к концу 2015 года.
Вразрез с тем, что пишет в последнее время пресса, Соединенные Шансы не запрещают экспорт сырой нефти. Хотя возможностей для маневра не так уж много, рынки успешно ими пользуются. Дело в том, что сырая нефть в США из-за юридической и технической затрудненности вывоза дешевле, чем в других странах.
Один из вариантов выхода — превращать нефть в нефтепродукты, которые, что бы ни заявлял сейчас Белый дом, спокойно можно вывозить на общих условиях с 1981 года. Экспорт дизельного топлива, бензина и сжиженных углеводородных газов (СУГ) резко возрос. Полдесятилетия назад импорт этих продуктов в Соединенные Штаты составлял 3,5 миллиона баррелей в день. Сейчас их экспорт достиг 2,5 миллиона баррелей в день, а если в следующем году он доберется до 3,5 миллиона баррелей, США займут первое место в мире по экспорту нефтепродуктов. Америка уже обогнала Саудовскую Аравию по экспорту СУГ (таких, как пропан и бутан), и в скором времени будет экспортировать столько же СУГ, сколько весь Ближний Восток.
Сейчас открываются лазейки и для обычной нефти. Законы разрешают экспортировать нефть в соседние страны, если она не реэкспортируется в непереработанном виде. До 2012 года Соединенные Штаты не экспортировали в Канаду сырой нефти — только небольшое количество (60 тысяч баррелей в день) конденсата. Сейчас США экспортируют в Канаду около 270 тысяч баррелей нефти в день и примерно столько же конденсата, которым канадцы разбавляют свою нефть для поставки в Соединенные Штаты. К концу этого года объемы поставок нефти в Канаду должны превысить 400 тысяч баррелей в день и могут даже достичь 500 тысяч баррелей.
Между тем большие объемы канадской нефти в смеси с американским конденсатом должны придти на рынки американского побережья если не к концу 2014 года, то точно к середине 2015-го. Судя по всему, из США будут реэкспортироваться минимум 200 тысяч баррелей в день, которые будут отображаться в торговом балансе США как американский экспорт. К этому моменту Соединенные Штаты также, вероятно, будут экспортировать в Мексику более 100 тысяч баррелей сырой нефти в день. Это связано с энергетическими реформами в Мексике и с высоким спросом в этой стране на американскую легкую нефть, дающую большой выход бензина.
Более того, так как избыток американской и канадской нефти на северном побережье Мексиканского залива заставляет Мексику переориентировать экспорт своей нефти на Калифорнию и так как на Западное побережье США с этого года по железной дороге будут поступать значительные объемы нефти из Северной Дакоты, нефтяной рынок в этих местах перенасыщается. В результате компании, добывающие нефть на Аляске, могут счесть более выгодным найти лазейку для экспорта своей продукции в Азию. К концу 2014 года это может увеличить продажи американской сырой нефти за рубеж еще на 100 тысяч баррелей в день.
Таким образом, Белый дом, вероятно, прав—политика США в области экспорта сырой нефти не меняется. Однако меняется сам контекст дискуссии об экспорте. Одно дело — говорить об отмене частичного запрета на экспорт, и совсем другое — иметь дело с миром, в котором Соединенные Штаты уже экспортируют миллион баррелей нефти и 3 миллиона баррелей нефтепродуктов в день. Другими словами, какой смысл спорить о политике в отношении экспорта сырой нефти, если Америка вскоре будет экспортировать больше нефти и нефтепродуктов, чем большинство стран ОПЕК?
Эд Морзе отвечает за анализ глобальных сырьевых рынков в Citi. Взгляды, выраженные в статье, принадлежат ему лично. Статья была подготовлена независимо от Citi Global Markets.
