Согласно исследованию международной аудиторской компании KPMG, в прошлом году объем иностранных инвестиций в покупку бразильских компаний превысил оборот по сделкам внутренних инвесторов. При этом в 2015 г. количество сделок на бразильском рынке слияний и поглощений снизилось на 5,5% по сравнению с предыдущим годом. «Нынешняя экономическая ситуация и значительная девальвация реала могли способствовать вхождению на рынок и экспансии международных корпораций в Бразилии несмотря на ухудшение перспектив роста и усиление рисков в стране», — объясняет Луис Мотта (Luis Motta), эксперт KPMG.
В 2015 году в Бразилии было зарегистрировано 773 сделки по слиянию и поглощению. Из них 296 — это покупка бразильских компаний иностранцами. Эта цифра выглядит еще внушительней, если прибавить к ней 102 сделки, осуществленные между иностранными инвесторами, которые продали и купили бизнес в Бразилии в прошлом году.
Наибольшее количество сделок было заключено в следующих отраслях бразильской экономики: информационные технологии (121 сделка), интернет-провайдеры (70 сделок) и продукты питания, напитки и табачные изделия (65 сделок).
Продажа косметического подразделения бразильского холдинга Hypermarcas, владельца таких брендов как Bozzano, Monange, Risqué и Biocolor, международной корпорацией Coty за 3,8 миллиардов реалов (929 миллионов долларов) явилась одной из самых показательных операций этого рода, по мнению эксперта консалтинговой компании PwC в области слияний и поглощений, Рожерио Голло (Rogério Gollo). Бразильский производитель ставил своей целью уменьшить долг и сконцентрироваться на деятельности в фармацевтической отрасли.
Рожерио Голло считает, что такого рода приобретений иностранных компаний в Бразилии будет все больше, а дистанция между оборотом по сделкам внутренних и внешних инвесторов продолжит расти. «Закупки иностранных компаний будут продолжать расти, на данный момент самым привлекательным фактором является сильный доллар», — говорит эксперт. Этот стимул не утратит актуальности еще некоторое время, по мнению аналитиков, которые считают, что американская валюта сохранит свой курс на уровне четырех реалов. В прошлую среду, 20 января, доллар торговался к реалу выше 4,10, достигнув наивысшей отметки с сентября. «Оживление иностранных инвестиций в приобретение бразильского бизнеса имеет положительный эффект, поскольку обеспечивает постоянный приток капитала в страну. Тот же, кто продает, может вкладывать деньги в Бразилии, где этот тип инвестиций очень необходим».
Китайский натиск
Одна из крупнейших сделок прошлого года была осуществлена в электроэнергетическом секторе. После встречи бразильского президента Дилмы Руссеф и премьер-министра КНР Ли Кэцяна (Li Kiqiang), китайская корпорация «Три ущелья» приобрела в концессию две гидроэлектростанции — «Жупиа» и «Илья-Солтейра» за 13,8 миллиардов реалов (3,377 миллиардов долларов). Другое серьезное приобретение было оформлено в ноябре, когда китайская группа NHA объявила о покупке 23,7% бразильской авиакомпании Azul за 1,700 миллиардов реалов (416 миллионов долларов).
Председатель Делового совета Бразилия-Китай Луиш Аугушто-де-Каштро (Luiz Augusto de Castro) согласен с тем, что несмотря на рецессию есть отчетливая тенденция на приобретение бразильских активов. «Бразилия — это крупная экономика и важный рынок сбыта. Кризис отпугивает инвесторов, которые рассчитывают на краткосрочную перспективу. Те же, кто имеет более долгосрочную стратегию и планируют результаты на 10 лет вперед, покупают сейчас. Они знают, что рецессия закончится», — утверждает он.
В случае с Китаем причины инвестиций гораздо глубже, чем дешевизна бразильских активов. Стратегия китайцев заключается в выводе капитала из страны в момент перехода на другую экономическую модель. «Этот переход, который будет наиболее чувствителен на внутреннем рынке, пока дело будущего. Китайская экономика стремительно росла за счет экспорта и теперь у нее есть огромный запас капитала, который некуда вложить. Бразилии же, наоборот, очень недостает инвестиций в инфраструктуру, которые как раз интересуют Китай», — объясняет эксперт.
Китайские инвесторы готовятся также войти в дорожную отрасль Бразилии. По данным газеты Valor Econômico, они активно ведут переговоры о покупке участка трассы BR-153, Анаполис-Палмас, ранее переданного в эксплуатацию компании Galvão Ingeniería, которая вовлечена в антикоррупционную операцию «Lava Jato» («Отмывание машин») и не начала никаких дорожных работ. Испанская строительная компания Ferrovial также проявила заинтересованность в участии в государственных тендерах на строительство дорог и аэропортов в Бразилии, как сообщает Valor Econômico.
Ветроэнергетика
Похожая ситуация наблюдается и в других отраслях с участием капитала из самых разных источников. В этом месяце, группа Cúbico Inversiones Sostenibles, основателями которой является испанский банк Santander и два канадских фонда, объявила о покупке двух ветроэнергетических комплексов на северо-востоке страны почти за 2 миллиарда реалов (489 миллионов долларов), включая долги, бразильской компании Casa dos Ventos. Глава бразильского подразделения Cúbico, Эдуардо Клепаш (Eduardo Klepacz), которого цитирует Reuters, заявил, что финансовая надежность компании станет гарантом в нынешней ситуации на бразильском рынке электроэнергии, когда местным производителям сложно найти инвестиции. «Мы делаем ставку на будущее», — сказал он.
