Неясность обстановки стала российской отличительной чертой. Вторгалась ли Россия на Украину? Или нет? Голосовали ли крымчане за выход из состава Украины? Или нет? В любом случае рынок, похоже, игнорирует последнюю эскалацию напряженности между Украиной и Россией. Напряженность не способствует снятию санкций, хотя почти все уверены, что Хиллари Клинтон, если она станет президентом, продлит их в январе 2017 года.
Последнее фиаско: короткое столкновение с украинскими военными на границе с Крымом привело к смерти двух российских солдат.
Однако есть вероятность, что никакого столкновения не было. Газета New York Times сообщила из Москвы в понедельник, что Украина отвергает факт убийства двух российских солдат. В официальном заявлении Киева говорится, что эта история — выдумка Кремля в целях подстегнуть националистические настроения перед парламентскими выборами в сентябре. В телерепортаже на российском телевидении, демонстрировавшем арест двух украинских коммандос в Крыму, были кадры, сделанные в сумерки при полной луне, хотя луна в день предполагаемого инцидента была убывающей, сообщает Times. Кадр мог, правда, быть взят из кинохроники.
Пока продолжались эти разборки, показатель российских фондовых индексов (RSX) вырос на 2,27%, вдвое больше, чем индекс развивающихся стран MSCI.
Вопрос о том, почему это происходит в Крыму, остается открытым. Существует предположение, что Украина стала зачинщиком в этой ситуации. Украина сильно, даже жизненно, заинтересована в том, чтобы США продолжали оказывать ей свою поддержку. В этом ключе ей выгодно представить Путина и Россию в дурном свете, что становится с каждым разом все легче.
Прокремлевский политолог Сергей Марков утверждает, что за этой ситуацией стоят разведслужбы США и предвыборная кампания Хиллари Клинтон: им это могло понадобиться, чтобы создать впечатление, будто пророссийски настроенный республиканец Дональд Трамп поддерживает государство-изгой.
«Эскалация напряженности между Россией и Украиной будет крайне выгодна для Хиллари Клинтон, которая неоднократно выступала с резкими, агрессивными заявлениями против Путина и России», — цитируют Маркова авторы Центра Ходорковского.
RSX был распродан в понедельник, едва торги были открыты.
Зачем Путину нагнетать еще большее напряжение на Украине? У его партии «Единая Россия» почти нет оппозиции. Рейтинг одобрения президента остается высоким. Но небольшая перестрелка, особенно в ситуации, где Россию якобы подначивает Запад, воспринимается сторонниками «Единой России» на ура.
У Путина впереди выборы в Государственную Думу, и он может считать, что и Европа, и США слишком слабы, чтобы серьезно наказать его, и не пойдут дальше расширения санкций, что определенно произойдет, если Клинтон станет президентом.
Путин также может считать, что отвлекающий внешнеполитический маневр — хороший предлог навести политический порядок дома, чем можно объяснить уход его давнего сторонника, главы администрации Сергея Иванова, отмечает Ян Ден (Jan Dehn), глава департамента исследований Ashmore в Лондоне.
Что касается последствий для инвестиций, способность и желание России выплатить свои долги иностранным банкам остаются неизменными. В случае роста спредов облигаций в довольно ограниченное время спрос может перевесить предложение. Это произошло в ноябре 2014 года, когда Центробанк отменил валютный коридор и поднял размер процентной ставки в три раза меньше чем за месяц. Спреды на 900 базисных пунктов превышали Гособлигации США. Первыми отреагировали владельцы российских облигаций.
Благодаря этому Россия стала одним из лучших рынков бондов в мире, доказав, что рынок, как минимум, доверяет российскому долгу. Он будет выплачен. На самом деле, он даже приносит урожай. Боже мой…
В то же время российская экономика начала устаканиваться, и инвесторы надеются на то, что ВВП в этом году преодолеет нулевую отметку. Ежегодный прирост составил −0,6% во втором квартале, по сравнению с −1,2% в первом. Инфляция стабилизируется, однако пока этого недостаточно для снижения норм. Если инфляция не начнет расти, Центробанк снизит ставки, поддержав фондовые индексы.
Единственное, что может выбить почву из-под ног России, — цена на нефть, снова стремящаяся к отметке в 30 долларов. Нельзя сказать, что это неправдоподобный сценарий. Но он, определенно, не сможет всех устроить.
