Было неясно, решится ли на это Россия. Но сейчас, за три месяца до конца этого насыщенного событиями года, не подлежит сомнению тот факт, что в поисках денег измученная кризисом страна снова выходит на международный рынок капитала. Россия размещает уже второй долларовый заем, воспользовавшись законом о бюджете, позволяющим государству привлечь в этом году за рубежом не более 3 миллиардов долларов.
Говоря конкретнее, в четверг были размещены бумаги на 1,25 миллиарда долларов, как сообщает министр финансов России Антон Силуанов. Первая часть выпуска была размещена еще в мае. Тогда Москва, к удивлению зарубежных финансовых магнатов, разместила на рынке займов евробонды на 1,75 миллиарда долларов, после того, как более двух лет — то есть с момента введения санкций в середине 2014 года — из осторожности и по причине давления США на западных инвесторов держалась от него подальше.
Между тем, Россия создает впечатление, будто санкции и экономический кризис — это уже почти забытые явления. Во всяком случае, отношение к России с мая заметно улучшилось. В то время как Москва отчаянно ищет источники финансов, инвесторы отчаянно ищут источники доходов. Таким образом, нынешнее предложение со стороны России оказалось крайне востребованным. Спрос на 10-летние евробонды превысил 7,5 миллиарда долларов, завил Силуанов. В аукционе участвовали 200 инвесторов из Соединенных Штатов, Великобритании, Европы, Азии и России. Бумаги были размещены только среди иностранцев, при этом 53% спроса пришлось на американских инвесторов. Показатель доходности составил 3,9%.
То, что второй выпуск в этом году стал более удачным, также связано с тем, что клиринговый центр Euroclear согласился сразу же принять бумаги к обслуживанию и, таким образом, не возникло сложностей для их приобретения западными инвесторами. В мае обстоятельства были иными. Показатель доходности тогда составил 4,75%. «Аппетит на российский кредитный рынок вернулся к уровню, которого мы давно не наблюдали, — заявил Блажей Данковски, глава рынков долгового капитала России и Казахстана в Citigroup в Лондоне, изданию Bloomberg. — Показатели доходности достигли уровня начала 2014 года».
Россия точно знает, насколько срочно требуются деньги иностранных инвесторов. Уже два года страна терпит убытки прежде всего оттого, что, помимо падения цен на нефть, в результате санкций российским предприятиям было отказано в долгосрочных банковских кредитах. Все это послужило причиной образования огромной дыры в бюджете, так что дефицит бюджета в первой половине 2016 года составил 3,3% ВВП и тем самым перешагнул границу в 3%. Следует также учесть нерешительные действия правительства в вопросе о том, как будет продвигаться многократно объявленная приватизация крупных государственных предприятий.
Интересы различных политических групп расходятся, сторонники жесткой политики, по-видимому, только тогда дадут свое согласие на приватизацию, когда добьются непосредственного участия в этом процессе. Так, недавно стало известно, что приватизация нефтяной компании «Башнефть», изначально запланированная на этот год, отложена на неопределенный срок. В конечном счете, для Силуанова это обстоятельство также послужило поводом к выпуску бумаг государственного займа. Действительно ли будет частично приватизирован крупнейший в стране нефтяной концерн «Роснефть» — одному богу известно.
По крайней мере, дела в экономике на данный момент выглядят не так плохо, как в последние два года. На 2016 год пока не предвидится роста экономики, однако наметилась определенная стабилизация. На сегодняшний день рейтинговое агентство S&P изменило прогноз долгосрочных рейтингов России с неизменного BB+ (в иностранной валюте), а также BBB- (в рублях) с негативного на стабильный. «Мы придерживаемся мнения, что российская экономика пережила „самое грубое время“, однако считаем, что сложности в результате рецессии будут ощутимы еще в течение нескольких лет», — пишут аналитики федерального банка земли Баден-Вюртемберг. Министерство экономического развития России, в свою очередь, на ближайшие три года прогнозирует застой в экономике.
На самом деле у государства большие долговые возможности, ведь сумма денежных обязательств страны перед внешними кредиторами составляет не более 15% от ВВП — показатель, о котором западные государства могут только мечтать. Это одна из заслуг Владимира Путина, ведь он уже в первые годы своего правления — то есть в период повышения цен на сырьевые ресурсы — начал выплачивать имеющиеся внешние долги государства. Второй его заслугой было распоряжение вносить излишки доходов от продажи нефти по примеру Норвегии в один из государственных фондов. Результаты обоих мероприятий до сих приносят свои плоды и позволяют обыграть нынешний недостаток реформ.
В этом году Россия также планирует впервые разместить евробонды в юанях, как заявляет директор департамента Министерства финансов, отвечающего за государственные долговые обязательства, Константин Вышковский агентству Reuters. По его словам, до этого еще требуется внести изменения в бюджет. В следующем году Россия собирается взять на рынке капитала как минимум 3 миллиарда долларов, как сообщают в российском министерстве финансов.
Однако зарубежные займы — это не выход. Спасением для страны могло бы стать повышение цен на нефть. А тем временем к финансированию бюджета будут привлекаться государственные фонды. В первом полугодии оттуда забрали 18 миллиардов долларов, так что в конце августа в фонде национального благосостояния — который вообще-то предназначен для финансирования пенсий — осталось всего 73 миллиарда долларов. Финансовые возможности страны уменьшаются на глазах.
