Мир отмечает десятилетие финансового кризиса, признанного самым серьёзным потрясением мировой экономики со времён Великой депрессии 1930-х годов: 15 сентября 2008 года было объявлено о банкротстве американского инвестиционного банка Lehman Brothers, которое едва не повлекло за собой обрушение всей мировой финансово-кредитной системы и вызвало жесточайшую рецессию.
Спасение банковской системы и всей мировой экономики от коллапса обошлось шести крупнейшим государствам Евросоюза и США в 800 миллиардов евро: на поддержку собственных финансово-кредитных институтов США потратили 471,5, Великобритания — 129,2, Нидерланды — 80,4, Германия — 74,3, Франция — 30, Испания — 19, Италия — 10 млрд евро. Около 50 тысяч вкладчиков из Германии потеряли свои деньги (по приблизительным оценкам в общей сложности около миллиарда евро). Федеральное министерство финансов подготовило около 50 законов и распоряжений, которые должны позволить избегать подобных кризисных ситуаций в дальнейшем, но немецкая экономика — не замкнутая система: наше благополучие глубоко связано с экономическим «здоровьем» всей Европы, США, Китая, региона Персидского залива, развивающихся стран, и одними внутренними и даже европейскими законодательными инициативами потенциального следующего кризиса избежать не удастся — тем более что он, вероятнее всего, окажется мощнее и опаснее случившегося в 2008 году.
В том, что такой кризис наступит, практически не сомневается канадский финансист Уильям Уайт (William White) — один из ведущих мировых финансовых экспертов, в прошлом — главный экономист Банка международных расчётов (БМР), своего рода центрального банка центральных банков — международной организации, в функции которой входит содействие сотрудничеству национальных финансовых регуляторов и облегчение международных финансовых расчётов. Кроме того, БМР является центром экономических и денежно-кредитных исследований.
За несколько месяцев до сентября 2008 года Уайт спрогнозировал наступление серьёзного финансового кризиса — а сейчас предрекает не менее мощные потрясения. Мировая финансовая система, с точки зрения канадца, стала угрожающе нестабильной, а реальных уроков из крушения Lehman Brothers и его последствий извлечено так и не было.
Сегодня Уайту 75 лет, он вышел на пенсию за несколько месяцев до того, как разразился кризис 2008 года — но репутация канадского эксперта в финансовом мире остаётся чрезвычайно высокой, и прислушаться к мнению человека, предсказавшего крах десятилетней давности, как минимум небезынтересно.
Основная проблема мировой экономики по Уильяму Уайту — безграничное кредитование, продолжающееся накопление так называемых «плохих долгов», слабо обеспеченных кредитов, рискующих обанкротить, как и в 2008-м, широко раздающие их банки. Долговые обязательства в последние десять лет продолжают накапливаться, объёмы задолженностей в большинстве регионов планеты достигают такого уровня, что могут нанести серьёзный ущерб, считает Уайт, и многие долги не будут погашены никогда. «Проблемы, лежавшие в основе банкротства Lehman Brothers, никуда не делись — напротив, они только обостряются. Да, антикризисные меры, государственные программы по восстановлению и поддержке конъюнктуры и отсрочка платежей по кредитам оказали своё влияние, но они не сделали слабые компании более конкурентоспособными. Те, которые не готовы выдерживать конкуренцию, должны были покинуть рынок, а не оставаться на плаву за счёт государственных денежных вливаний», — уверен бывший главный экономист БМР. Крупнейшие банки мира стали ещё крупнее, при этом они излишне открыты для развивающихся рынков и, скорее всего, продлевают «безнадёжные кредиты». Наиболее экономически развитые государства уже не смогут позволить себе бросить важнейшие банки на произвол судьбы, как в своё время Lehman Brothers — последствия крушения любого из них будут непредсказуемыми.
Задолженности — при этом номинированные в долларах США — особенно высоки в Китае и развивающихся странах. Федеральная резервная система — аналог центрального банка в Соединённых Штатах — постепенно повышает кредитную ставку, долгие годы державшуюся на самом низком уровне. Тем самым ценность доллара относительно множества национальных валют повышается, рассчитаться по долговым обязательствам и получить новые кредиты для многих должников становится всё менее реально. Что конкретно послужит катализатором для следующего кризиса, Уильям Уайт не предсказывает, но его масштабы способны превзойти рецессию, наступившую после 2008 года. На её преодоление ушло десятилетие — но в том, что кризис побеждён, остаются сомнения.
