Ненавистникам Путина отвечу сразу: извините, но он это переживет, и Россия это тоже переживет.
А теперь о рынках.
Россия получила двойной удар в виде слабых нефтяных цен и пандемии. Три разных инвестиционных банка дают одинаковый прогноз по базовому сценарию, предсказывая сокращение экономики на 2,5%. А при наихудшем сценарии, который рассматривает группа российских экономистов «Либеральная миссия», сокращение составит 8,6%.
Фондовый рынок, который неотступно следует за ценой марки Брент, с начала года опустился на 26%, а по сравнению с пиковым показателем за прошедшие 12 месяцев — почти на 30%. Русский медведь оказался на медвежьей территории.
Страна уже месяц живет на самоизоляции. За людьми следят через телефонное приложение, чтобы они соблюдали правила карантина. Пользователь выбирает причину, по которой ему надо выйти из дома, и получает на свой телефон штрихкод, если выход ему разрешен. Штрихкод необходим на тот случай, если ему встретится полиция. Сумма штрафа при первом нарушении начинается с 5 000 рублей.
Коронавирусом заразилось примерно 68 000 человек, а 615 умерли. Это данные, составленные Университетом Джонса Хопкинса. Выход на пик и плато ожидается на следующей неделе.
Как и в США, в России большинство крупных промышленных компаний работают как обычно. Отделения банков открыты, а многие услуги доступны в онлайне. Государственные и частные школы закрыты. Все международные авиарейсы отменены. Рестораны работают только на онлайновую доставку. Парикмахерские и стоматологические клиники закрыты, как и все места развлечений, парки и музеи.
Инвесторы считают, что Россия оправится быстрее большинства европейских стран, потому что она сработала на упреждение. Подобно Америке, она с самого начала запретила поездки в Китай. Закрывать школы и запрещать заграничные поездки она стала еще тогда, когда в стране было менее 1 000 заразившихся новым коронавирусом.
Несмотря на то, что разные страны предпринимают многочисленные меры по борьбе с эпидемией, в большинстве из них рост заболеваний все равно идет увеличивающимися темпами.
Пока еще слишком рано говорить о том, каков будет итоговый счет потерь, однако скорее всего, в России показатель заболеваемости и смертности на душу населения будет ниже, чем во многих других странах.
Российская экономика также лучше приспособлена к тому, чтобы выдержать двойное потрясение от эпидемии и падения нефтяных цен, чем в 2008 и в 2014 годах, потому что у нее невелик размер внешнего долга, валютные резервы превышают 500 миллиардов долларов, а более 7% ВВП находится в Фонде национального благосостояния. Россия также проводит консервативную налогово-бюджетную политику, и поэтому ей есть что тратить.
А вот какой у нее пакет помощи:
— дополнительные ежемесячные выплаты для семей с маленькими детьми в размере 5 000 рублей на ребенка;
— увеличенные пособия по безработице;
— единовременные выплаты пожилым людям;
— единовременные выплаты семьям с низкими доходами;
— упрощение процедуры персонального банкротства.
Второй частью пакета помощи стала помощь малым и средним предприятиям, пострадавшим от вынужденного закрытия по требованию правительства. Она включает следующее:
— сроки налоговых выплат продлены на полгода;
— общая ставка страховых взносов уменьшена наполовину с 30% до 15%;
— заемщики, чьи доходы упали более чем на 30%, могут обратиться в банки с просьбой о полугодовой отсрочке выплат процентов;
— временный запрет на штрафы за просроченные задолженности;
— трехмесячный перерыв по выплате арендной платы за имущество, арендованное у государства.
Все эти меры в денежном выражении соответствуют 2,5% российского ВВП.
«Некоторые экономисты выдвигали идею о гарантированном базовом доходе, но эту меру пока считают слишком радикальной для России, и она вряд ли будет принята», — говорит Денис Родионов, руководящий исследовательской работой в московской инвестиционной компании «Спринг Кэпитал» (Spring Capital).
Если посмотреть на российские акции, то больше всех страдают сырьевые компании, а именно, нефтяные и газовые, у которых снижение котировок составляет от 40% до 50%. За ними идут компании связи и розничной торговли, у которых акции упали на 30%. На последнем месте экспортеры из сферы металлургии, производства удобрений и даже золотодобытчики. У них в первом квартале снижение котировок составило 10%, говорит Родионов.
«Ключевая неизвестная переменная в любом экономическом анализе в данный момент — это продолжительность карантинных мер, необходимых для борьбы с пандемией», — отметил он.
А еще есть цены на нефть. Что может помешать им упасть до 10 долларов? Сейчас баррель стоит около 20 долларов.
Падение нефтяных цен на 50 с лишним процентов — это хорошая возможность для покупки российских акций. Поэтому Уолл-Стрит одним глазом смотрит на коронавирус, а другим на нефтяные фьючерсы. Когда пандемия пойдет на спад, снижение цен на нефть наверняка остановится.
«Когда российская экономика и ценные бумаги выглядят хорошо, наступает время продавать. А когда ситуация кажется плохой, наверняка надо покупать», — написали в пятницу аналитики из московской фирмы «Ренессанс Капитал».
Знаменитое высказывание барона Ротшильда «Покупай, когда гремят пушки, и продавай, когда звучат фанфары» — это о российских ценных бумагах.
Во время мирового финансового кризиса 2008-2009 годов нефть марки Брент упала в цене на 77% со 146 до 34 долларов за баррель, а индекс MSCI Russia опустился на 80%.
Во время пандемии 2020 года марка Брент опустилась на 75% с 69 до 17,30 доллара за баррель, а MSCI Russia упал на 51% с высшей до низшей точки.
Нефть и газ составляют 65% российского экспорта и обеспечивают 30% ее бюджета.
«Мы ждем резкого подъема, что позволит многим инвесторам успешно прийти на рынки», — говорит Григорий Седов, работающий директором направления по работе с частными клиентами в «Ренессанс Капитале».
«В России кризисы случаются в два раза чаще, чем в остальном мире. Поэтому российским инвесторам всегда приходится быть настороже, и многие инвесторы сумели встретить нынешний кризис в хорошей форме. Эти инвесторы сейчас активны, но не в плане покупок, а в плане поиска и оценки возможностей. Мы считаем, что времени для поиска пока еще много», — сказал он, намекая на то, что российский рынок акций еще будет снижаться.
А еще надо принимать во внимание этого человека…
Что касается Путина, если он не провалит борьбу с распространением коронавируса, то никуда не уйдет.
Прозвучавшее недавно предложение не ограничивать число президентских сроков вовсе не означает, что Путин в 2024 году обязательно будет баллотироваться, говорит Родионов.
Новые требования к кандидатам в президенты имеют целью затруднить претендентам от оппозиции попадание в списки. Там есть правило, требующее, чтобы кандидат прожил в России 25 лет подряд, а это значит, что ни один экспат, проживший несколько лет на Кипре или в Лондоне, не сможет претендовать на этот пост.
«Вряд ли кто-то ждет, что Путин полностью уйдет из политики, когда в 2024 году закончится его срок», — говорит Родионов.
Последние поправки к конституции, принятие которых притормозили из-за пандемии, это главным образом технический вопрос о том, как Путин будет уходить.
Между тем, страна сосредоточилась на том, как будет выходить из кризиса коронавируса. Есть надежды, что Россия вернется к нормальной жизни где-то в июне.
