ГОНГОНГ — Финансовые рынки сегодня чувствуют себя отлично. Промышленный индекс Доу-Джонса, S&P 500, композитный индекс Nasdaq — все они достигли рекордных высот в последнее время, при этом финансовые рынки развивающихся стран также показывают сильные результаты, поскольку инвесторы ищут стабильности в условиях всеобщей неопределённости. Однако все эти успехи не основаны на фундаментальных рыночных показателях, а потому они не устойчивы — и очень рискованны.
По мнению Мохаммеда Эль-Эриана, невыученный урок финансового кризиса 2007 года заключается в том, что нынешние модели экономического роста «слишком зависимы от ликвидности и кредитов, предоставляемых частными финансовыми учреждениями и, в конечном итоге, центральными банками». И действительно, главным мотором успехов финансовых рынков сегодня являются ожидания, что центральные банки будут и дальше обеспечивать ликвидность.
Когда в июле Федеральный резерв США обнародовал своё решение оставить процентные ставки без изменений, промышленный индекс Доу-Джонса установил рекорды в ходе дневных торгов и при закрытии; индекс Nasdaq также достиг рекордной отметки. А теперь финансовые рынки ждут сигналов с ежегодной встречи представителей крупнейших центральных банков мира в Джексон-Хоул, штат Вайоминг.
Но есть ещё один фактор, который может привести к дальнейшей дестабилизации уже и так ослабленной системы, опирающейся на кредиты и ликвидность. Этот фактор — цифровые валюты. И на этом фронте у властей и регуляторов намного меньше возможностей контроля.
Концепция частных криптовалют родилась из недоверия к официальным деньгам. В 2008 году Сатоси Накамото, таинственный создатель биткойна, первой децентрализованной цифровой валюты, назвал биткойн «исключительно пиринговой версией электронных денег», которая «позволяет совершать онлайн-платежи напрямую между двумя сторонами без участия каких-либо финансовых учреждений».
В докладе Международного валютного фонда, опубликованном в 2016 году, проводится различие между цифровыми валютами (законное платёжное средство, которые может быть оцифровано) и виртуальными валютами (не являющимися общепринятым, законным средством платежа). Биткойн является криптовалютой, то есть формой виртуальной валюты, которая с помощью криптографии и распределённой системы учёта (блокчейн) позволяет совершать транзакции одновременно публично и полностью анонимно.
Как бы вы к этому не относились, факт в том, что девять лет спустя после изобретения биткойна Накатомо стало понятно, что концепция частных электронных денег неизбежно преобразит ландшафт финансовых рынков. В августе стоимость биткойна достигла $4483, а рыночная капитализация — $74,5 млрд (это в пять с лишним раз больше, чем в начале 2017 года). И не важно, имеем ли мы дело с пузырём, который неминуемо лопнет, или же с признаками радикального изменения самой концепции денег, в любом случае для центральных банков и финансовой стабильности последствия будут самыми глубокими.
Поначалу центральные банки и регуляторы скорее поддерживали инновацию, которой являлись биткойн, а также блокчейн, лежащий в основе биткойна. Трудно доказать, что людям нельзя пользоваться активами, созданными в частном порядке для совершения транзакций без участия государства.
Однако национальные власти беспокоились из-за потенциально нелегальных способов использования подобных активов, свидетельством чему стала работавшая на биткойнах рыночная площадка «тёмной сети» под названием Silk Road («Шёлковый путь»). Этот клиринговый дом для торговли, в том числе, запрещёнными наркотиками был закрыт в 2013 году, однако с тех пор появилось множество аналогичных рыночных площадок. Когда в 2014 году рухнула биржа биткойнов Mt. Gox, некоторые центральные банки, например, Народный банк Китая, начали препятствовать использованию биткойна. В ноябре 2015 года Комитет по платежам и рыночной инфраструктуре, созданный при Банке международных расчётов и включающий представителей десяти крупных центральных банков, выпустил глубокое исследование на тему цифровых валют.
Однако опасность криптовалют не ограничивается потворством нелегальной деятельности. Как и у обычных валют, у криптовалют нет собственной стоимости. Но, в отличие от официальных денег, за них никто не несёт ответственности, то есть не существует учреждения, подобного центральному банку, который был бы крайне заинтересован в поддержании их стоимости.
Криптовалюты существуют благодаря готовности людей, совершающих транзакции, считать их чем-то ценными. Поскольку ценность этого актива зависит от привлечения всё новых и новых пользователей, криптовалюты приобретают качества финансовой пирамиды — схемы Понци.
Масштабы использования криптовалют растут, а вместе с ними растут и масштабы потенциальных последствий их краха. Уже сейчас рыночная капитализация криптовалют достигла почти 10% стоимости физических запасов официального золота в мире, однако при этом они позволяют проводить существенно более крупные платёжные операции из-за низкой себестоимости транзакций. Это означает, что криптовалюты уже по своим масштабам стали системным явлением.
Неизвестно, насколько далеко зайдёт эта тенденция. Технически объём денежной массы криптовалют бесконечен. Биткойн ограничен порогом в 21 миллион единиц, однако он может быть повышен, если с этим согласится большинство «майнеров» (те, кто записывает данные о транзакциях в публичную систему учёта). Спрос на биткойн связан с недоверием к традиционным инструментам хранения стоимости. Если люди будут бояться избыточного налогообложения и регулирования или же из-за социальной и финансовой нестабильности их активы окажутся под угрозой, они будут всё чаще обращаться к криптовалютам.
В прошлогоднем докладе МВФ отмечалось, что криптовалюты уже использовались для обхода норм валютного контроля и контроля за движением капитала в Китае, Греции, Венесуэле и на Кипре. В странах, где чувствуется политическая неопределённость или происходят социальные беспорядки, криптовалюты становятся привлекательным механизмом для бегства капитала, что усугубляет трудности поддержания внутренней финансовой стабильности.
Более того, хотя государство не играет никакой роли в управлении криптовалютами, именно оно будет отвечать за расчистку завалов, которые возникнут, когда пузырь лопнет. В зависимости от того, когда и где он лопнет, эти завалы могут оказаться весьма значительными. В развитых странах, обладающих резервными валютами, центральные банки, наверное, смогут справиться с ущербом. Однако нельзя то же самое сказать о развивающихся странах.
Для крупных деревьев в лесу новые виды-захватчики обычно не создают немедленной угрозы. Но менее развитым системам, например подлеску, потребуется гораздо меньше времени, чтобы почувствовать последствия. Криптовалюты — это не просто новые формы жизни, за которыми можно с интересом наблюдать; центральные банки должны начать действовать уже сейчас, поставив под контроль вполне реальные угрозы, которые они несут.
Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.
Лучшие
Показать новые комментарии (0)
Все комментарии

| 3 Мавроди тихо скулит в уголке от зависти... 
| 1 Очередной МММ. 
| 0 Скоро шарахнет - мало не покажется. Раскрыть всю ветку (2 сообщений в ветке) 
| 0 Когда в мире накапливается много ликвидности, появляются инструменты по ее уничтожению. Биткоин – из их числа. 
| 0 teux, "ликвидность" и создаётся для её лавинообразной ликвидации. 
| 4 Суть статьи: криптовалюта - ЗЛОЕ ЗЛО, поскольку ни правительство США, ни МВФ не могут ее контролировать. Вот такая незатейливая логика. Раскрыть всю ветку (3 сообщений в ветке) 
| 1 Грумант, неправильно. Автор нигде не говорит, что нужно бороться с криптовалютой. Однако для финансовой системы это новое явление, которое может иметь негативные последствия. 
| 1 Грумант, криптовалюта — это гримасса финансовой системы, инструмент перераспределения благ (результатов чужого труда) без их создания (только в качестве организаторов балагана). Западная либеральная экономика изучала и совершенствования методов дележа результатов труда, проще говоря, схем замаскированного обмана (политэкономия это разжовывает). А труд по-прежнему остался подневольным (рабство одного типа было заменено на рабство кредитно-долговое), кто не платит, всё равно силой будет выброшен на обочину жизни или даже убит. 
| -1 Грумант, криптовалюта — это гримасса финансовой системы — инструмент перераспределения благ (результатов чужого труда) без их создания (только в качестве организаторов балагана). Западная либеральная экономика изучала и совершенствования методов дележа результатов труда, проще говоря, схем замаскированного обмана (политэкономия это разжовывает). А труд по-прежнему остался подневольным (рабство одного типа было заменено на рабство кредитно-долговое), кто не платит, всё равно силой будет выброшен на обочину жизни или даже убит. 
| 1 "Президент России Владимир Путин на полях Петербургского международного экономического форума пообщался с основателем фонда Ethereum Виталиком Бутерином, глава государства поддержал идею налаживания деловых контактов с возможными российскими партнерами, сообщил журналистам пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков." Президент пообщался с Виталиком. Президент России обсуждает заведомую децентрализацию и необеспеченность валюты. Что это было??? 
| 2 Криптовалюты это не подлесок в лесу. Ведь у них нет своей земли. Им не на что опереться в росте. Поэтому они рухнут, как только этого захотят те, кто их в данный момент поддерживает. Криптовалюты это навоз, который удобрит почву вокруг больших деревьев в будущем. Чем больше в криптовалюты вложатся люди в России, тем больше они потеряют когда эта система рухнет, тем больше бабла уйдёт из российской финансовой системы. Нужно подсчитать количество статей на эту тему в разных странах, чтобы узнать откуда ноги растут. Раскрыть всю ветку (8 сообщений в ветке) 
| -1 Шмяк, в том-то и дело, что нет тех, кто контролирует криптовалюту. Точнее, ими являются сами пользователи. 
| 0 Merkuriy, Криптовалюты пока поддерживает западная финансовая система. Как только на Уолл стрит решат, что выгодно ту, либо иную криптовалюты обрушить, они моментально обрушатся. "Свои", конечно, успеют вывести деньги из-под обломков. А "не свои" будут пытаться, но не будут знать как. Западная банковская система просто прекратит обслуживать криптовалюты. И ещё введёт уголовную ответственность и штрафы для нарушителей. 
| 0 Шмяк, криптовалюта поддерживается всеми, кто ее использует, у нее нет банков и ЦБ. Запретят на Западе - начнут на Востоке ее крутить, конвертируя в валюту там, где это разрешено, суть не поменяется. 
| 0 Merkuriy, не верьте тому, что говорят люди. Особенно жадные до чужих денег несчастные ламеры-программеры, которые остальных за людей не считают, а себя — жрецами новой эпохи. Кто владеет информацией (поведенческой моделью, алгоритмами, ключами), тот владеет миром. Это новые молодые хищники цифрового рабства - хипстеры-извращенцы. Эти товарищи не читали Маркса. Может они троллят власть-придержащих, но их найдут и купят (или уничтожат). Алгоритм без техподдержки выродится и исчезнет (тихо издохнет), т.к. требуется постоянный подброс дровишек (торги палёным товаром, вша выросла до 5 тыщ мечтательных денех). Как в своё время я смеялся над схемой Мавроди-Понци, и отговаривал в самом начале всех своих знакомых не заводиться (не ехать в Лас Вегас), т.к. любой школьник со счётами знает про "зацепер-соскокер" и остаться без полголовы. Вы конечно хозяева собственной жизни, но так низко пасть могут только суицидники. 
| 0 Merkuriy, Какие страны пойдут против западных стран и будут поддерживать криптовалюты? И самое главное зачем? Перед тем, как криптовалюту будет Запад рушить, он обдерёт всех, кто в неё вложился. И ещё обдерёт тех, кто пятой точкой прочувствовал и успел вывести бабло. Скажут что это криминальные деньги. Нужно вернуть. Сегодня эта система работает, потому что с помощью западных банков легко можно купить, продать, обналичить криптовалюты, перевести, отовариться на них... Всё служит для завлечения в систему как можно больше лохов. Западные банки на начальном этапе вложились и подсчитывают наилучший момент когда вывести эти деньги и получить прибыль за счёт лохов. Вполне вероятно, когда криптовалюты обрушат и они достигнут дна, западные банки скупят всё по дешёвке, и снова будут надувать их с помощью лохов. Когда есть все рычаги, их будут использовать. 
| 0 Шмяк, на что опирается доллар? на американские облигации? а рубль? на облигации центробанка? контролируемая инфляция: это то что делает каждое государство. Оно обкрадывает каждого гражданина на определенный процент, печатает бесполезные бумажки, которые обесценивают бумажки на руках у населения. В зависимости от своего экономического состояния и наглости. И называет это стимуляцией экономики. Т.е. безубыточно держать капиталы без участия банка становится невозможно. Население просто перестало доверять бумажной валюте, бумажная валюта обесценивается. Забавно слышать утверждения про электронный МММ в течение 6 лет подряд. Пузырь, лопнет, вот в следующем году. В следующем году пузырь не лопается в 2011м, 2012м, 2014м, 2017м, появляются новые оракулы, которые рассказывают нам про то, какой рубль надежный, а биткойн ненадежный. Да, это пузырь, да он держится только на доверии, но то же самое мы можем говорить о любой другой традиционной валюте. При этом у криптовалют масса плюсов: простота сделок, низкие комиссии, транснациональность, незавивисимость от центров регулирования, прозрачнось и одновременно анонимность, её кража экономически невыгодна, поскольку взлом потребует гигантского количества ресурсов. Сейчас единственная проблема криптовалюты - высокая волатильность. Но это проблема взрывного роста. Когда нет регулятора, начинает работать настоящая экономика, когда спрос рождает предложение. Предложение в виде вычислительных возможностей усложняет сеть и делает ее еще более стабильной. 
| 0 wat?, деньги любой страны обеспечены трудом в вашем лексиконе это называется ВВП. Криптовалюты ни чем не обеспечены кроме спроса. Это признак финансовой пирамиды. 
| 1 Шмяк, на этот раз я с Вами согласен. Криптологи — авторы-модераторы этой системы, это новые варвары цифровой эпохи, которые пошантажируя адептов старой системы войдут с ними в долю, срюпособствуя сдуванию финансового пузыря : "никто ни в чём не виноват"(с). Точнее сами вкладчики и виноваты, их же "предупреждали". Чисто спросовые деньги, большая часть которых была у первых разводил. Главное в разводе — не делать резких движений. Это более изощрённая система обмага, чем биржевая игра на курсах (спросе-предложении). Но ценные бумаги хоть формально привязаны к каким-то активам. А криптоценности — это воздух, которым "управляют сами пользователи" (играют в пинг-понг?). Главное не поддаться искушению... А ведь могут и принудить (подозреваю, что они уже договорились). 
| 0 "главным мотором успехов финансовых рынков сегодня являются ожидания" Регуляторы, обещаторы... "инвесторы ищут стабильности в условиях всеобщей неопределённости. Однако все эти успехи не основаны на фундаментальных рыночных показателях, а потому они не устойчивы — и очень рискованны." Кому показатели, а кому нечего на хлеб мазать. Пилите, Шура, пилите. " И не важно, имеем ли мы дело с пузырём, который неминуемо лопнет, или же с признаками радикального изменения самой концепции денег, в любом случае для центральных банков и финансовой стабильности последствия будут самыми глубокими." — Как же так? Надувать и лопать пузырь без участия государства? Это же форменный беспредел, "на этом фронте у властей и регуляторов намного меньше возможностей контроля" На хвастуна не нужен нож, ему немножко подпоёшь... На дурака не нужен нож, ему в три короба наврёшь... На жадину не нужен нож, ему пакажешь медный грошь... ...и делай с ним что хошь. 
| 0 "В 2008 году Сатоси Накамото, таинственный создатель биткойна, первой децентрализованной цифровой валюты, назвал биткойн «исключительно пиринговой версией электронных денег», которая «позволяет совершать онлайн-платежи напрямую между двумя сторонами без участия каких-либо финансовых учреждений»." Т.е. изначально биткойны не задумывались как средства платежа, т.к. имели виртуальную стоимость для конкретной транзакции без издержек посредников и исключения человеческого фактора, криптозащищённые и анонимные, чаще всего для встречных клиринговых сделок (типа бартера). Но это уже было угрозой вывода из под контроля банков. Распределённая (децентрализованная, грид) система подразумевает анономное (ботовое) использование мощностей пользовательских компьютеров (майнеров). Использование попутно для иных вычислительных мощностей стало создавать конкуренцию серверным гигантам (на начальной траектории ажиотажа), постепенно обретали потребительскую стоимость, наводя на мысль о монетизации-капитализации этих ресурсов (заработать на продаже). Дальше-больше, аппетиты хакеров выросли, ведь их усилия никогда не были бескорыстными и втайне они мечтали о власти и реальных ценностях. Новые варвары цифровой эпохи начали тихий штурм старой крепости фуликов-финансистов. Но соприкоснувшись с реальным миром денег они неизбежно обратились в пирпмиду, будучи утрированным инструментов биржевых манипуляций. Это только ускорит крах фейковых экономик, которые попытаются соскочить, переложив пустоту (в обмен на что-либо материальное) на плечи других (жертв необеспеченного пузыря). Ведь суть либерализма — это "русская рулетка", победитель забирает всё. Что до того, "где булки растут?", то пускай работает кто-нибудь другой. Для всего остального есть виртуальный мир интернета: "прилетит вдруг волшебник в голубом вертолёте и подарит...". Раскрыть всю ветку (4 сообщений в ветке) 
| 0 Чтоб я так жил, Прекратить истерику. Криптовалюты как средство обмена, обладают всеми важнейшими свойствами золота. Я вот вложился в свое время и не жалею. 
| 0 Frostbee, это не истерика, а констатация факта. Для Вас, видимо, деньги не имеют "запаха". Это тоже самое, что утверждать: ограбил ювелирку и не поймали, лафа. Модель криптовалют опирается на древнюю теорию первоначального накопления Адама Смита (Вам для общего развития studopedia.ru/3_48035_teoriya-pervonachalnogo-nakopleniya-kapitala-k-marksa.html) и тупые бредни the economics. У ламеров-программеров от узкого кругозора развился инфантилизм и тяга ко всякого рода извращениям (любви к играм в Цивилизации или Звёздным Войнам). Они просто не понимают сущности денег, но прекрасно чувствуют, что манипуляциями в распределении кем-то другим произведённых материальных ценностей можно прекрасно жить и не тужить. Те ещё развращённые недоросоли-подонки, готовые продаться за что угодно, чувствуя в руках инструмент, если только приживётся та система кодирования, в которой они как рыбы в воде (чтобы они делали без оупен сооса?). Делить награбленное — не мешки ворочать. Золото — это тоже условность (причём имеющая хоть какую-то практическую ценность, иначе бы не имели шанса стать универсальным товаром, хотя были и региональные альтернативы). Ценностью, причём весьма уязвимой, криптовалют является их бесполезность и зависимость от авторов. Я бы ни копейки не доверил этим чувакам. С научно-философской точки зрения их идея не выдерживает никакой критики. С тем же успехом можно фарцевать любым палёным товаром. 
| -1 Чтоб я так жил, Вы для начала изучили хотя бы как функционирует биткоин и тогда бы не писали всей этой околесицы. 
| 0 Frostbee, я прекрасно знаком с сутью вопроса (в том числе и технической, речь в том числе и о биткоине), это скорее Вам стоит включить головку. С алгоритмами и криптографией я был знаком, когда Вы ещё под стол пешком ходили. Не хватало мне ещё перед Вами исповедоваться. Речь шла по-существу. Что всё это — детский сад, которым обязательно воспользуются взрослые дяди, чтобы прикрыть свой голый зад. И я примерно представляю, как они это захотят сделать. Бисер перед свиньями разбрасывать не стану, ищите жёлуди сами. Околесица — это верить в панацею криптовалют. 
| 1 Рано или поздно искусственная сегодняшняя финансовая система рухнет, все равно к золоту придется вернуться. 
| 0 Появление криптовалют как реакция общества на тотальный контроль за кошельками населения со стороны государств и регуляторов разного рода. Люди в разных уголках мира не хотят чтобы в их кошелек совал нос кто либо. Даже если это гос.чиновник наделенный полномочиями. Раскрыть всю ветку (3 сообщений в ветке) 
| 0 Jktu Cnfybckfdjdbx, "Вашим" кошелёк станет, если Вы возьмёте себе фамилию Папандопуло. Но до тех пор Вы будете играть по правилам написанным не Вами. Точнее, против Вас. Тут как в анекдоте про священника: — Святой отец, в каком виде хранить сбережения? — Всему воля Божья. Вам, девушка, в брачную ночь не имеет значение, снимать или нет ночнушку — всё равно поимеют. К Вам, молодой человек, это тоже относится. 
| 0 Чтоб я так жил, я не упоминал про "Мой" кошелек. У меня лично их несколько, в том числе и электронные. А Вы тот самый, который устанавливает эти самые правила ? 
| 0 Jktu Cnfybckfdjdbx, я умиляюсь над Вашей "независимостью" и полным контролем за многочисленными кошелёчками.
Показать новые комментарии (0)ДОК
flightnavigator
Paranoidd
teux
Чтоб я так жил
Грумант
Merkuriy
Чтоб я так жил
Чтоб я так жил
К-700
Шмяк
Merkuriy
Шмяк
Merkuriy
Чтоб я так жил
Шмяк
wat?
Hatred
Чтоб я так жил
Чтоб я так жил
Чтоб я так жил
Frostbee
Чтоб я так жил
Frostbee
Чтоб я так жил
греб
Jktu Cnfybckfdjdbx
Чтоб я так жил
Jktu Cnfybckfdjdbx
Чтоб я так жил
в ответ(Показать комментарийСкрыть комментарий)