На прошлой неделе объем валютных резервов Центробанка России вырос впервые с июля прошлого года, и это свидетельствует о том, что российская экономика, возможно, оставила в прошлом период паники, вызванной резким падением цен на нефть в прошлом году. Вероятно, улучшающиеся показатели российской экономики убедят западные правительства в том, что экономические санкции не оказывают какого-либо значимого воздействия и что режиму президента Владимира Путина и стране, которой он управляет, не угрожает неминуемый крах.
С середины июля 2014 года Россия потеряла немногим более четверти своих валютных резервов.
Уменьшение их объемов было особенно резким в декабре прошлого года, когда Центробанк России лихорадочно пытался найти способ остановить падения курса рубля по отношению к доллару. Начиная с января 2015 года скорость уменьшения объемов валютных резервов снизилась, что свидетельствует скорее о структуре валютных резервов, чем о хроническом истощении запасов.
В январе 2014 года Россия владела облигациями казначейства США на сумму 131,8 миллиарда долларов. Поскольку отношения с США испортились после революции на Украине и аннексии Крыма, Россия начала сокращать свои долларовые запасы и увеличивать запасы в евро и золоте. Хотя в 2014 году объем золотовалютных резервов в целом снизился на 23,9%, объем долговых обязательств США упал на 37,6% до 82,2 миллиарда долларов. Сегодня России принадлежит меньше облигаций казначейства США, чем Ирландии, Турции или Сингапуру.
Общий объем золотовалютных резервов выражается в долларах, поэтому ее запасы в евро в определенной степени пострадали в результате стремительного укрепления доллара по отношению к евро в этом году. Центробанку больше не нужно было поддерживать рубль посредством продажи иностранной валюты: в этом году российский рубль постепенно укрепляется, что отчасти объясняется повышением цен на нефть, а отчасти тем, что Россия, где процентная ставка была снижена с 17% на начало года до 14%, превратилась в достаточно привлекательное — хотя и опасное — место для операций с валютными активами. Один взгляд на соотношение между курсом рубля и ценой на нефть марки Brent доказывает, что сейчас российская валюта укрепляется быстрее цены на нефть этой марки, а это является признаком того, что стратегия керри-трейд, в рамках которой спекулянты берут займы в долларах и выдают кредиты в рублях, поддерживает рост курса рубля.
На неделе с 16 по 20 марта евро поднялся на3% по отношению к американскому доллару, что стало причиной увеличения объемов российских золотовалютных резервов на 1,2 миллиарда долларов.
Многие неблагоприятные прогнозы для российской экономики — в том числе прогноз, опубликованный месяц назад Андерсом Аслундом (Anders Aslund) из Института мировой экономики Петерсона — были основаны на предпосылке, заключающейся в стремительном уменьшении объемов валютных резервов. «Объем российских валютных резервов приближается к критическому уровню, — написал Аслунд. — В настоящее время Россия теряет более 10 миллиардов долларов в месяц, а это значит, что настоящий кризис валютных резервов наступит в третьем квартале». Однако этого не произойдет, если только цены на нефть снова не начнут резко падать.
Аналитики пока не пришли к единому мнению относительно будущего цен на нефть: по разным оценкам, цена на нефть марки Brent в четвертом квартале 2015 года может составить от 50 до 90 долларов за баррель. Между тем, по прогнозам Bloomberg, ее цена достигнет 68,95 доллара за баррель, что выше нынешней цены, которая составляет 57,5 доллара. Министерство экономики России также предложило повысить официальный прогноз с 50 долларов за баррель, однако правительство пока отвергло это предложение, предпочитая соблюдать осторожность.
Согласно текущему официальному прогнозу, российская экономика сократится на 3%. Если цена на нефть превысит ту границу, которая заложена в бюджете, то спад в экономике — который неизбежен по причинам структурного порядка, а также из-за чрезвычайно высоких процентных ставок, которые сохранились с прошлого года, когда Центробанк пытался поддержать рубль, и которые остаются весьма полезными, потому что они привлекают керри-трейд — станет еще менее заметным. Экономисты, которых опросило издание Bloomberg, считают, что в среднем экономика России сократится на 4%, а Goldman Sachs, к примеру, называет цифру в 2,7%, так же как и некоторые российские либеральные экономисты.
Разумеется, это нельзя назвать блестящими экономическими показателями. Такой крупной стране, как Россия, зависимость ключевых экономических показателей от гражданских беспорядков в Йемене и долговых проблем американских фрекинговых компаний — которые во многом влияют на цену нефти — может доставить массу неприятностей. Россия не сможет преодолеть свою зависимость от нефти в ближайшем будущем, однако пока российский ключевой рынок стабилизировался на приемлемом уровне.
Какую же роль сыграли западные санкции? Практически никакую. Мы с легкостью можем проследить, как экономические показатели России реагируют на изменения в цене на нефть и изменения на валютных рынках, между тем, этого нельзя сказать об ограничениях на финансирование и торговлю. Западные санкции причинили некоторые неудобства ряду российских компаний, однако Сбербанк, ключевой государственный институт, лишившийся возможности получать финансирование извне, в 2014 году сообщил об устойчивой прибыли в размере 7,7 миллиардов долларов. Это, конечно, меньше, чем в предыдущем году, однако ни о какой трагедии говорить не приходится.
Руководителям экономических структур России, особенно главам Центробанка и Министерства финансов, нужно отдать должное: в достаточно сложной ситуации им удалось избежать грубых ошибок и сохранить экономику России открытой. У Путина есть множество советников, которые предпочли бы иной подход, отстаивая идею «крепости России», однако, несмотря на инстинкты, подпитывающие осадный менталитет президента, он благоразумно назначил на ключевые экономические посты правильных людей. Несмотря на возрождение советской атрибутики — недавно на одном из собраний Путин обратился к ведущим оперативникам ФСБ, демонстративно назвав их «товарищами» — Россия остается крупной рыночной экономикой, которую нельзя разрушить при помощи нескольких скромных ограничений.
Это делает Россию серьезной угрозой для ее слабых соседей, таких как Украина, и одновременно недооцененной сокровищницей возможностей. Неспроста институт CFA, международная ассоциация профессионалов в сфере инвестиций, которая в 2015 году провела оценку настроений инвесторов, назвала Россию одним из ведущих рынков по инвестиционной привлекательности наряду с США, Китаем и Индией.
Мир


Лучшие
Показать новые комментарии (0)
Все комментарии

| 0
Переезд в Берлин на ПМЖ сослужил мозгам аффтара добрую службу -
Раскрыть всю ветку (2 сообщений в ветке) 
| 0 Да? 
| 0 Вероятно, пожирал ухо от мацы. 
| 0 Экономика и резервы будут сокращаться и дальше. Раскрыть всю ветку (18 сообщений в ветке) 
| 0
"Крах режима неминуем!" 
| 0 Под ужасом без конца Инвест подразумевает себя! 
| 0 Как сказал бы магистр Йода -- 
| 0 Скорее 
| 0 Что касается неминуемого краха режима, то россиянам выбирать: 
| 0 Ни богатыми, ни здоровыми

| 0 Экономика и резервы будут сокращаться и дальше.(c)

| 0 @@ 
| 0 Слушай, а мне кажется, что тебя в самом деле нет... 
| 0 ...что ты редакционный бот и тролль, для повышения массовости ресурса 
| 0 конечно будут, 
| 0 знаем мы это место, рядом с мексикой 
| 0 Кокда уже эту зверушку-аминьку замучают? Или для смеха держат? 
| 0 Я все понял 
| 0 aminvest.livejournal.com ужасный конец или ужас без конца 
| 0 Мозг и резервы организма аминьки от нехороших слов будут сокращаться и дальше. 
| 0 --- 
| 0 aminvest.livejournal.com :Что касается неминуемого краха режима, то россиянам выбирать: ужасный конец или ужас без конца... 
| 0 не к добру Раскрыть всю ветку (6 сообщений в ветке) 
| 0 Здесь нас никто не хвалит, а просто констатируют факт, санкции не дали того эффекта, н который рассчитывали и российская экономика вовсе не "разорвана в клочья". 
| 0 Хвалят "руководителей экономических структур", что и вызывает подозрения. Мы как-то давно уже привыкли, ЗА ЧТО запад хвалит. 
| 0 Хвалят либералов в правительстве и ЦБ. Жирные коты с Уоль Стрит зарабатывают на керри-трейде - разнице в ставках. Естественно оплачивает вечеринку народ росейский и бизнес, далекий от денежных потоков. "Если вы играете в покер 20 минут и не знаете, кто проигрывает - значит, вы и проигрываете" (Уорен Баффет). 
| 0 Glonass:оплачивает вечеринку народ росейский 
| 0 Хвалят ЦБ 
| 0 есть мнение почему так 
| 0 Классика! Раскрыть всю ветку (3 сообщений в ветке) 
| 0 Лёня претендует на "объективность". 
| 0 Вся статья - заказная 
| 0 Не на ту строчку надо внимание обращать. 
| 0 Это делает Россию серьезной угрозой для ее слабых соседей, таких как Украина, и одновременно недооцененной сокровищницей возможностей 
| 0
Облажались пиндосы, однако... А еще и в Йемене заварушку начали. 
| 0 Если Leonid Bershidsky хвалит 
| 0 Хвалит автор экономистов, мол, всё правильно сделали - согласен.

| 0 Несмотря на возрождение советской атрибутики Раскрыть всю ветку (2 сообщений в ветке) 
| 0 в силовых структурах и не переходили на "господ". так что автор показал свою некомпетентность. 
| 0 да Путин вообще дерзкий парень 
| 0 в этом году российский рубль постепенно укрепляется, что отчасти объясняется повышением цен на нефть, а отчасти тем, что Россия, где процентная ставка была снижена с 17% на начало года до 14%, превратилась в достаточно привлекательное — хотя и опасное — место для операций с валютными активами.
Показать новые комментарии (0)- последствий белковой депривации уже почти не видно.
Интересно, какой гадостью он питался в России?
SirPersival
Чего не скажешь об Аминьке... :(
Bricka
Посещение болотных сходок тоже, как представляется, могло оказывать неблагоприяное воздействие на организм.
aminvest.livejournal.com
Что касается неминуемого краха режима, то россиянам выбирать: ужасный конец или ужас без конца...
- знает каждый либерал.
Посмотри, как здесь вангуют
Аминвест и Лайфжурнал. ---
textliner
3lirium
злобу в комменте тупую и бессильную ощущаю я!
aminvest.livejournal.com
жалость беспредельную к народу России многострадальному... ;)
Ретро Град
Мда...
А зачем?
Зачем выбирать из нужного для тебя и Обамы решения? (чай не Украина)
У русских давно свое имеется: будем богатыми и здоровыми!
В этом фишка - Россия САМОСТОЯТЕЛЬНО принимает решения, и ей пофигу на каком ухе Обама тюрбан носит - оттого вас и корчит...
aminvest.livejournal.com
при Путине не будете. Если не входите в скромное число приближенных чиновников и олигархов, конечно. Выше же и экономику обсудили, и остановку закупок медицинского оборудования.
Одно вам осталось - Обаму ругать за то, что Путин с вами делает...
Товлачеров
Как скажете, о! величайший экономический эксперт :)))
Что касается неминуемого краха режима, то россиянам выбирать: ужасный конец или ужас без конца...(с)
Мы предпочитаем помучится, о! величайший из великих предсказателей :))
Jackson 57.1
"Мы предпочитаем помучиться..." (С)
Один несуетливый и смелый дядечка, помнится, именно так и решил поступить:)) И таки кто в конце концов оказался прав? То-то же.
А Хаминьку ждёт судьба Абдуллы. И это в лучшем случае.
Arsland
...что ты редакционный бот и тролль, для повышения массовости ресурса, ибо, в последнее время твои посты штампованны как-то и предсказуемы, без энтузиазма, что ли...ну как рамблеровские хомяки...
Avant
[говорит по-грузински]
Слюшай, ты на боксер-груша в спортзал тоже нервный, да?
terrorion
но недолго, так как Россия идет правильным путем и готовится занять достойное место в новой экономической конфигурации. Все меняется.
aminvest.livejournal.com
для кого-то, конечно, и оно - достойное... но хотелось бы все-таки оставаться повыше. а то с величием страны что-то не то происходит :(
rus34
TAPAKAH
Это у вас манера такая - "Баба Яга против" (С)
Комбайнер
Пока бан не грянет , толь не перебесится !
Leonideesee
И его ждет либо ужасный конец, либо ужас без конца)
DimitryArsen
бла бла бла... (общий смысл комментария)
ставлеNик
в отличии от РОССИЯН, у тебя вообще выбор небольшой. Тебе даже психиатр уже не поможет. Как можно вылечить то чего нет?
Врач сказал в морг, значит в морг. Г.ы.ы.
Ты такой прикольный, хоть и безмозглый... Не обижайся, анальный ты наш...
rizeduard
Если Россию хвалят, значит что-то не так
maximusdevilfx
БЧ2
Glonass
ставлеNик
тебе что за печаль до нас? Мы платим. а потом приходим за своим. ПРОСТО ПОВЕРЬ. ВОт и к тебе мы придём, за НАШИМ. Крым тому прямое доказательство. Грызи локти укр.
varspb
Наверно, метод такой убеждения, что никакие реформы ЦБ не нужны. Боятся, что выгонят их агентов совсем.
Как будто ВВП не знает, что эти великие экономисты сами не понимают, что происходит))
tralt
комментарий экономиста, экс-зампред Счетной палаты РФ Юрия Болдырева - www.nakanune.ru/articles/110266
krezozavr
Читал и недоумевал, чего это Бершидский соловьём разлился какие мы грамотные и правильные. А нет, первая строчка последний абзац всё расставила по местам.
SirPersival
mas
Первую строчку последнего абзаца заказал лично Путин .
BartolomiuFromNeru
Строчки из предпоследнего абзаца расставляют всё по своим местам. Слава либералам!
авиаград
Лёня писАл и плакал, плакал и писАл...
Что больше всего радует - сокращение объема фейковых штатовских облигаций.
trezviy
или его купили другие или ищи шпиенов.
AlfaCentavra111
Но, в одном эти экономисты лажанулись - сократили долю долларовых резервов и увеличили долю евро. Это была ошибка. Из-за этого, при падении курса евро по отношению к доллару, в целом уменьшились золотовалютные запасы России.
А так, для населения России падение цены нефти (рубля) плохо - падает жизненный уровень, а для российских производителей работающих на экспорт или импортозамещение - хорошо (дешёвая рабочая сила).
vantezz2008
какой нафиг еще атрибутики??о чем это они в каждой пятой статье пишут??"Россия начинает походить на СССР и тд"
что за бред??
да и "товарищи"звучит намного справедливее чем "господа"
индульгирующий человечек
KirGrin
демонстративно назвал коллег товарищами. Ужас! Это он специально сделал, чтобы западных господ советской атрибутикой попугать!! А завтра что придумает? может быть решит гвоздь забить коммунистическим молотком? Или, не дай бог, на субботнике советское бревно понесёт? Ужас, что творит, негодник....))))
Ivandos
Туда же можно добавить подошедшие выплаты налогов у крупных компаний и грядущую приватизацию крупных компаний, таких как Роснефть, Ростелеком, которая привлекла миллиарды наших толстосумов из их оффшоров. Когда эти процессы пройдут, опть главным фактором будет только цена на нефть.
в ответ(Показать комментарийСкрыть комментарий)