До российских президентских выборов осталось четыре дня. Как инвесторы переносят неопределенность? Очень неплохо, учитывая обстоятельства.
Многие ожидали, что нервозная обстановка в предшествующие выборам недели приведет к спаду на российских рынках в первом квартале, однако на деле Россия даже обогнала другие развивающиеся рынки. На прошлой неделе индекс РТС поднялся на 4,5 %, а с начала года на 24,4 %.
Впрочем, по мнению главного стратегического аналитика московской компании «Открытие Капитал» Тома Манди (Tom Mundy), цифры РТС не полностью отражают картину.
Читайте также: Российские инвесторы делают ставку на переизбрание Путина
Приток средств в ориентирующиеся на Россию фонды составил в этом году лишь 640 миллионов долларов, в то время как в прошлом году за аналогичный период он достиг около 2 миллиардов долларов. Волатильность РТС в этом году примерно на 30 % выше, чем в прошлом, заметил аналитик, сославшись на российский аналог индекса Vix.
Теория Манди и («Открытия») заключается в том, что инвесторы, как и большинство экспертов, в целом уверены в конечном итоге выборов, которым, по-видимому, станет победа Путина, причем, скорее всего, в первом туре. Их в большей степени волнует, сколько процентов он наберет, и что это будет означать для зарождающегося российского протестного движения.
Исследовательская социологическая служба «Левада-Центр» сейчас ожидает, что Путин получит 63-66 % голосов. Всего лишь месяц назад «Левада-Центр» утверждал, что премьер-министра поддерживают лишь 37 % россиян.
«В течение месяца или около того поддержка Путина постепенно росла и инвесторы уже приготовились к тому, что Путин победит в первом туре с большим отрывом. Такая победа вызывает определенные вопросы и опасения», – заявил Манди.
«Если он победит в первом туре, набрав заметно больше 60 %, это может способствовать усилению протестов. Поэтому его победа с большим перевесом – это, безусловно, не то, что хотят видеть рынки. Они предпочли бы его победу с 55 %. Эта цифра вызывает доверие, и администрации было бы легко ее отстаивать».
Еще по теме: Итоги президентских выборов станут сигналом для инвесторов
По его словам, инвесторов также устроил бы сценарий, при котором Путин наберет в первом туре меньше 50 %, а во втором столкнется с таким кандидатом, как лидер Коммунистической партии Геннадий Зюганов, и получит убедительные 70 – 80 %. Подобная победа «предоставила бы Путину весомый мандат».
Таким образом, сейчас инвесторов, судя по всему, вполне устраивают самые разные варианты исхода выборов. Тем не менее, как показывают уровень притока средств в фонды и уровень волатильности рынка, предвыборная тревога у них прошла, по-видимому, не до конца.
