Сколько времени пройдет, прежде чем Бразилия сместит Россию и окажется второй страной в мире после Соединенных Штатов по числу заболевших коронавирусом? Что ж, если учесть, что в понедельник, 18 мая, Россия сообщила примерно о 8 тысячах новых случаев заражения, а Бразилия — о 14,3 тысячи заражений, тогда при той скорости распространения заболевания, которую они демонстрируют, Бразилия обойдет Россию примерно через 10 дней.
Если Бразилия будет фиксировать по 12 тысяч новых случаев заражения, а Россия — на 2 тысячи меньше, чем сейчас, то есть по 6 тысяч новых случаев, то к концу мая в Бразилии будет подтверждено как минимум 380 тысяч случаев заражения новым коронавирусом, а в России — примерно 359 тысяч. Разумеется, все зависит от тактики тестирования населения.
В Бразилии тестирование на коронавирус проходят менее 3,5 тысячи человек на миллион населения. «Среди стран с развивающимися экономиками Бразилия остается худшей в смысле скорости распространения инфекции и смертности», — сказала Пия Сачдева (Piya Sachdeva), экономист в компании Schroders.
Она указала на то, что в Бразилии коэффициент R₀ — или скорость заражения — составляет примерно 1,3. Это значит, что каждый заболевший коронавирусом человек заражает в среднем более одного человека. В России и Индии этот коэффициент тоже равен 1,3, однако власти этих двух стран проводят гораздо более активную и скоординированную карантинную политику.
Бразилия поднялась к вершине списка на прошлой неделе, обойдя все остальные страны, кроме России и Соединенных Штатов. Сейчас Бразилия переживает худший кризис общественного здравоохранения с момента эпидемии вируса Зика в 2015 году.
Ситуацию усугубляет еще и то, что внутри Бразилии у президента Жаира Болсонару (Jair Bolsonaro) больше врагов, чем друзей. Как и в Соединенных Штатах, в Бразилии сейчас проводятся слушания и политические расследования на фоне пандемии, а простые граждане задаются вопросом, когда они наконец смогут вернуться на работу и хватит ли им тех пособий, которые выделяет правительство, чтобы прокормиться.
«Правительство умело создает кризис внутри кризиса. Что касается рынка, то впечатление, что правительство не может выработать четкую стратегию сдерживания covid-19 и обеспечить экономическую защиту, снизит уровень доверия к Бразилии после окончания пандемии», — сказал Тьяго Арагао (Thiago Aragao), основатель консалтинговой фирмы Policy Blueprint, которая работает с компаниями и инвесторами, ведущими бизнес в Латинской Америке.
Болсонару потерял двоих министров менее чем за месяц. Он потерял своего министра юстиций Серджио Моро (Sergio Moro), который когда-то пришел в команду Болсонару с помпой. Его отставка обернулась чередой повесток в суд и расследований в отношении политических фигур — как это часто бывает в Вашингтоне. Как и в Соединенных Штатах, бразильские СМИ взахлеб рассказывают о многочисленных коронавирусных историях и политических драмах — как реальных, так и вымышленных.
«Решение отрицать серьезность пандемии, принятое Болсонару в самом начале, привело к тому, что принимаемые меры по борьбе с распространением вируса оказались бессистемными и скомканными. Это обернулось расколом внутри страны в момент сильной социально-экономической напряженности», — объяснил Кевин Иверс (Kevin Ivers), вице-президент консалтинговой компании DCI Group, которая работает с хеджевыми фондами, инвестирующими в Бразилии.
Губернаторы и мэры первых очагов эпидемии начали самостоятельно принимать меры, когда число смертей стало быстро расти. Между тем Болсонару критиковал их действия и призывал своих сторонников не выполнять их указания.
Он продолжал проводить митинги и различные массовые мероприятия вопреки советам своего собственного министра здравоохранения.
Его товарищи из правительства страны постепенно стали отворачиваться от него, а спикер нижней палаты бразильского парламента Родриго Майя (Rodrigo Maia), опытный политик из родного штата Болсонару Рио-де-Жанейро, вступил в ожесточенный конфликт с президентом. Сторонники Болсонару не любят Майя, и недавно они устроили акцию протеста против него в столице.
Этот кризис заставил Болсонару преломить хлеб с непопулярными, но достаточно крупными центристскими партиями. Эти политики старой закалки являются воплощением именно такого типа политики, против которого выступало большинство бразильцев, когда они пытались забрать у Партии трудящихся контроль над правительством — правительством, которым руководили многие из тех центристских лидеров, которые до сих продолжают доминировать на утомленном, но взрывоопасном политическом ландшафте Бразилии.
Помимо кризиса общественного здравоохранения рынок сосредоточил пристальное внимание на состоянии бразильской экономики и на том, сохранит ли министр экономики Паулу Гедес (Paulo Guedes) свое место в кабинете. Пока все идет неплохо. Гедес — опора.
Между тем экономическая поддержка системы, страдающей от пандемии, оказалась настолько хорошей, насколько можно было надеяться. Центробанк Бразилии смягчил нормы обязательных резервов, существенно увеличил объем денежной массы в финансовой системе и получил от конгресса зеленый свет для начала реализации бразильской версии американской программы количественного смягчения. Центробанк будет покупать ценные бумаги бразильского правительства на только что напечатанные деньги — впервые в истории этой страны.
Фискальную политику тоже смягчили. Аледжо Червонко (Alejo Czerwonko), аналитик по странам с развивающейся экономикой в UBS Financial Services, считает, что в этом году бюджетный дефицит в Бразилии вырастет как минимум до 15% от ВВП — в 2019 году он составил 6% — из-за расширения программы выплаты пособий по безработице и выплат малообеспеченным гражданам, лишившимся доходов из-за пандемии. Кроме того, корпорации могут рассчитывать на субсидированные займы и гарантии, а федеральное правительство окажет поддержку властям штатов и городов.
Средств у Бразилии становится все меньше. Бразильский реал потерял 31% своей стоимости к доллару, став среди валют развивающихся рынков валютой с худшими показателями. На прошлой неделе за один доллар давали 6 реалов, но с тех пор реал немного укрепил свои позиции — сейчас его курс составляет 5,71.
В этом году спреды по суверенным облигациям Бразилии увеличились на 230 базисных пунктов по отношению к 10-летним гособлигациям США, хотя внешний долг Бразилии составляет всего 10% от ВВП, а ее валютные резервы превышают 20% от ВВП. Бразилия не обанкротится, как вечная должница Аргентина.
С начала года котировки iShares MSCI Brazil снизились на 49,8% — это худший показатель среди развивающихся рынков.
Покупать на минимумах сейчас следует только тем, кто рассчитывает на продукты с долгим горизонтом инвестирования и находится в достаточно хорошей форме, чтобы пережить бразильский кризис внутри кризиса.
Вероятнее всего, Бразилия скоро станет номером 2. Но, когда этот день наступит, она не будет номером 2 в списке сильнейших рынков в мире.
