Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ
Экономическая ситуация в мире становится все более запутанной, пишет FT. Сейчас глобальное сообщество является свидетелем двух важных событий: бурного роста технологии ИИ и отречения США от роли мирового гегемона. Несмотря на это мировая экономика показывает неожиданную способность справляться с потрясениями и неопределенностью.
Мартин Вулф (Martin Wolf)
Каково состояние мировой экономики? Ответ, как недавно отметил мой коллега Тедж Парих, такой: все запуталось. И неудивительно. Помимо некоторых очевидных макроэкономических неопределенностей — например, тревожных тенденций в области бюджетных дефицитов и долгов во многих важных странах — мы являемся свидетелями двух грандиозных событий: отречения США от роли мирового гегемона и неконтролируемого начала важнейшего технологического прорыва в истории человечества — искусственного интеллекта. Неудивительно, что мы в замешательстве. Однако поражает то, насколько хорошо мировая экономика справляется с потрясениями и неопределенностью — по крайней мере, до сих пор.
Это ключевая тема вступительной речи управляющего директора МВФ Кристалины Георгиевой на ежегодных собраниях в Вашингтоне, а также последнего прогноза "Перспектив развития мировой экономики". Главный вывод состоит в том, что в этом и следующем году МВФ ожидает лишь относительно небольшого замедления роста. Разумеется, подобный прогноз несет в себе высокую степень неопределенности. Но он согласуется с тем, что происходит в текущем году, несмотря на потрясения.
Почему мировая экономика оказалась относительно устойчивой? Георгиева (и "Перспективы развития мировой экономики") предлагают 4 объяснения: менее серьезные, чем предполагалось, последствия пошлин; адаптивность частного сектора; благоприятные финансовые условия и улучшение базовых основ политики.
Во-первых, тарифы действительно оказались в итоге несколько ниже, чем Дональд Трамп изначально объявил в "день освобождения" 2 апреля 2025 года. В конечном счете, утверждает Георгиева, "средневзвешенная ставка тарифов в США снизилась с 23% в апреле до 17,5% сейчас". Более того, ответные меры были на удивление незначительными. Тем не менее, пошлины все еще остаются высокими.
Во-вторых, частный сектор отреагировал конструктивно. Особенно ярко это проявляется в краткосрочной перспективе. Таким образом, отмечается в прогнозе, "домохозяйства и предприятия форсировали потребление и инвестиции в ожидании более высоких пошлин". Более того, задержки с реализацией позволили бизнесу отложить изменения цен, а экспортеры и импортеры поглотили часть повышения цен. Тем не менее, имеет место передача затрат на цены. Тарифы — это вредоносный налог: в конечном счете они исказят структуру и рост мирового производства.
В-третьих, фондовые рынки остаются активными, а финансовые условия в более широком смысле — благоприятными. Одной из причин, особенно в США, стал бум инвестиций в ИИ. Неизвестно только, что лежит в основе: реальность или же пузырь, который слишком часто сопровождал подобные инновации.
Четвертая особенность, судя по всему, в большей степени характерна для стран с формирующимся рынком. Многие извлекли уроки из негативного опыта в прошлом и поэтому проводят более дисциплинированную налогово-бюджетную и денежно-кредитную политику, чем раньше. Это тема второй главы "Перспектив". Однако суть проблемы в том, что для многих из них внешняя среда вряд ли смягчится. Китаю приходится противостоять одновременно и враждебности США, и внутренним проблемам. На Бразилию и Индию обрушились грабительские 50-процентные пошлины со стороны Вашингтона. Что касается Бразилии, то это во многом расплата за то, что, памятуя о своем опыте военных хунт, страна упрятала за решетку на 27 лет того, кто сам метил в диктаторы, — Жаира Болсонару. И что же в этом так возмущает Трампа?
В эпоху, когда мировая система переворачивается с ног на голову, слепая вера в будущее крайне опасна. Как отмечает МВФ, существует множество уязвимых мест, в частности, те самые бюджетные дефициты и долги. Отмечается, например, что в 2026 году отношение фискального баланса общего государственного управления США к ВВП ухудшится на 0,5 п/п, в основном из-за "принятия "большого прекрасного закона" и несмотря на компенсацию в размере около 0,7 п/п ВВП за счет прогнозируемых доходов от тарифов". Это также сводит на нет вероятность существенного сокращения глобальных дисбалансов по текущим счетам, и даже скромное улучшение, прогнозируемое МВФ, выглядит скорее оптимистичным сценарием.
Это, в свою очередь, предвещает дальнейшие стычки в глобальной торговой войне, особенно между США и Китаем. Помимо склонности Трампа рассматривать любой двусторонний профицит торговли как доказательство того, что партнер обдирает США, Китай также считается всесторонним стратегическим конкурентом. Вашингтон особенно возмущен тем, что в этих битвах Китай использует свою торговую мощь. Министр финансов США Скотт Бессент обвинил его в попытке навредить мировой экономике после введения всеобъемлющего экспортного контроля на редкоземельные металлы и критические полезные ископаемые. Так как же, по мнению Бессента, жертвы торговой войны со стороны США относятся к тому, что ее ведут против них?
Собрания МВФ и Всемирного банка — это возможность не только оценить общее состояние глобальной экономики и основные риски дальнейших потрясений, но и уделить особое внимание положению беднейших стран и людей. В "Перспективах" отмечается, что "беднейшие экономики мира, включая те, что страдают от затяжных конфликтов, особенно рискуют столкнуться с замедлением динамики роста". Одна из причин этого — сокращение грантов и льготного кредитования. Особенно ощутимым ударом для здравоохранения, вероятно, станет неожиданное закрытие Агентства США по международному развитию (USAID). Исследование, опубликованное в The Lancet, содержит отрезвляющий вывод: ликвидация агентства "может повлечь более 14 миллионов дополнительных смертей к 2030 году".
МВФ и Всемирный банк были созданы в 1944 году для утверждения принципа глобального экономического сотрудничества. Сегодня эта необходимость актуальна как никогда. Обнадеживает, что США остаются членом этих организаций. Предстоящие вызовы огромны, не в последнюю очередь необходимость поддерживать экономический прогресс в период таких геополитических потрясений. Ни одна страна, какой бы могущественной она ни была, не останется невредимой, если глобальная экономическая система окончательно рухнет.
11
странно, всем всё понятно, запад хочет списать долги посредством войны, как всегда
