Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ
Немецкая автомобильная промышленность терпит бедствие, пишет BZ. Но из этого пепла неожиданно восстало чудовище, которое жаждет кровавых денег.
Луиза Эверс (Luise Evers)
В Оснабрюке конвейеры могут остаться без загрузки. В то же время в окрестностях Мюнхена в одну компанию вливаются миллиарды инвестиций. Контраст просто поразительный: VW, ZF и Schaeffler обсуждают закрытие заводов, сокращенный рабочий день и увольнения. Одновременно специализирующаяся на дронах компания Quantum Systems из Мюнхена только что завершила крупнейший в истории Европы раунд финансирования оборонной компании.
В рамках переговоров компания привлекла 1,2 миллиарда долларов, сообщила Quantum Systems в четверг. Ее рыночная стоимость выросла примерно до 8 миллиардов долларов, то есть более чем вдвое по сравнению с прежним уровнем. За один год стоимость компании увеличилась в восемь раз.
Раунд финансирования возглавили Blackstone, Noteus, Airbus и Advent. К ним присоединились такие крупные институциональные инвесторы, как Fidelity Management & Research и Wellington Management, а также судовладельческий холдинг A.P. Moller Holding и прежние инвесторы Balderton и HV Capital. Как сообщила компания, эксклюзивным финансовым консультантом сделки выступил банк Morgan Stanley.
Особенно показательно то, кто на этот раз присоединился к сделке. Blackstone и Advent, две крупнейшие в мире классические компании прямых инвестиций, инвестируют в европейский оборонный стартап. Ранее такие раунды в основном обеспечивали венчурные инвесторы. Таким образом, европейские оборонные технологии трансформируются из нишевого направления венчурного капитала в объект внимания крупных рынков капитала.
Причиной такой перемены является изменившаяся ситуация в сфере безопасности в Европе. На саммите в Гааге в 2025 году страны НАТО согласовали новую цель по расходам: 5% ВВП к 2035 году, причем значительная часть этих средств должна пойти на классические оборонные расходы. Один из факторов — конфликт на Украине. В ответ Германия ослабила ограничения на расходы на оборону, превышающие 1 % ВВП, в связи с ростом государственного долга.
Мечта о корпорации с капитализацией в сто миллиардов долларов Соруководитель компании Флориан Зайбель в беседе с изданием Handelsblatt назвал долгосрочной целью создание в Европе концерна стоимостью 100 миллиардов долларов. По его словам, компания приносит прибыль и сейчас в ней работают около 1600 сотрудников. Зайбель заявил, что они хотят стать "инновационным аналогом Rheinmetall или Thales".
По данным компании, средства от инвестиций должны пойти на расширение производственных мощностей, укрепление цепочки поставок, а также на развитие ПО и искусственного интеллекта. В 2025 году системы компании Quantum Systems использовались на Украине более чем в 19 тысячах операций, сообщила компания.
При этом бум военного строительства затрагивает не одну компанию. Берлинский производитель дронов Stark Defence только на прошлой неделе объявил о собственном раунде инвестиций на 500 миллионов евро. Компания, основанная лишь в 2024 году, уже через девять месяцев получила первый заказ от бундесвера. Недавно к нему добавился рамочный контракт на 2,5 миллиарда евро.
По словам источников, компания Helsing в ближайшее время, как ожидается, закроет еще один раунд инвестиций на 1,2 миллиарда долларов при рыночной оценке компании уже в 18 миллиардов долларов. Сейчас рыночная оценка компании Helsing составляет около 12 миллиардов долларов, и она уже считается самым дорогим европейским оборонным стартапом. Это новое поколение оборонных компаний все чаще конкурирует с такими корпорациями, как Rheinmetall, Thales и Leonardo, которые долгое время доминировали в отрасли.
Федеральное правительство Германии также прокомментировало раунд финансирования. "Quantum Systems — это впечатляющая история немецкого стартапа и классический пример того, как современные технологии безопасности и обороны могут финансироваться и масштабироваться в Германии", написала федеральный министр экономики и энергетики Катерина Райхе в соцсети LinkedIn. По ее словам, принцип "государство как первый заказчик" служит опорой для финансирования на миллиарды и снижает риски для частных инвесторов. Именно так в Германии формируется эффективный рынок капитала для ключевых технологий, связанных с безопасностью.
Там, где автомобильная промышленность терпит неудачи, оружейная промышленность видит возможности
Рост оборонного сектора приходится на период перестройки автопрома. Поставщики вроде ZF Friedrichshafen и Schaeffler уже несколько месяцев пытаются найти точки соприкосновения с оборонной отраслью. "В этом контексте мы, среди прочего, контактировали и с оборонными компаниями", — заявил представитель ZF. Глава Schaeffler Клаус Розенфельд в интервью газете Süddeutsche Zeitung объявил, что его компания в будущем также будет заниматься оборонным бизнесом. Уже сейчас оборот Schaeffler в этом сегменте составляет около 100 миллионов евро.
На заводе Volkswagen в Оснабрюке в будущем должны будут выпускать детали для израильской системы противоракетной обороны "Железный купол". Израильская оборонная компания Rafael еще в конце апреля подписала соответствующее соглашение о намерениях, сообщало агенство Reuters. Однако недавно стало известно, что катарский государственный фонд QIA, третий по величине акционер VW с долей 17%, выразил обеспокоенность: у Катара и Израиля нет дипломатических отношений. Volkswagen не стал комментировать эти сообщения, но указал на продолжающиеся переговоры с оборонной промышленностью об "устойчивых перспективах занятости" на площадке, сообщил представитель компании. Оснабрюк — родной город министра обороны Бориса Писториуса, который с 2006 по 2013 год был там обер-бургомистром.
Глава Hensoldt Оливер Дерре недавно подчеркнул: "Мы должны рассматривать оборонную промышленность как двигатель экономики Германии". Его компания извлекает выгоду из трудностей, с которыми сталкивается автомобильная промышленность, например, в наборе инженеров и квалифицированных рабочих. Число компаний — членов Федерального союза немецкой индустрии безопасности и обороны (BDSV) увеличилось примерно с 250 в 2024 году до нынешних 550, то есть более чем в два раза.
Министерство обороны также подтверждает этот подход. Помимо классической промышленности в сфере безопасности и обороны, для своевременного оснащения бундесвера нужны "предприниматели из других отраслей и стартапы", сообщила представитель ведомства. "Расширенный диалог с промышленностью" должен помочь использовать синергию между отраслями, защитить ключевые цепочки поставок и интегрировать новых поставщиков в производственные цепочки, в том числе для общего увеличения производственных мощностей. Специально для этого была создана платформа для подбора партнеров: она должна сводить крупные оборонные компании со стартапами и фирмами из гражданского сектора.
В отличие от Hensoldt, стартап Stark при этом не рассматривает автопром как ключевой источник кадров. Опыт работы в этом секторе "не является приоритетом" для его собственной стратегии, заявил представитель компании.
Экономисты настроены скептически
Сможет ли такая перестройка действительно компенсировать кризис автопрома, экономисты оценивают по-разному. Экономист из Мангейма Патрик Качмарчик в интервью порталу Euronews призвал не завышать ожидания. "Оборонный бум не компенсирует то, что будет потеряно в других сферах. И он не вызовет экономического чуда". Вместе со своим коллегой Томом Кребсом Качмарчик оценивает фискальный мультипликатор военных расходов максимум в 0,5 %. Иными словами, на каждый потраченный евро в лучшем случае придется 50 центов дополнительного экономического эффекта. Кроме того, почти пятая часть оборонных заказов уходит за рубеж. Для сравнения, немецкая автомобильная промышленность и ее поставщики обеспечивают работой около 5,5 миллионов человек. Качмарчик утверждает, что потеря этих рабочих мест не может быть компенсирована одной лишь военной промышленностью.
